С октября консенсус-прогноз совокупных капитальных расходов пяти компаний на 2028 год вырос на 18%; тем временем разработчики программного обеспечения начинают получать выгоду от повышения эффективности благодаря ИИ, однако общий рост ServiceNow пока не ускорился вслед за её бизнесом в области ИИ.
Повышение цен и сокращение расходов помогли компании противостоять подорожанию сырья и повысить прогноз прибыли на весь год; однако продажи в Северной Америке продолжают снижаться, а валютное и затратное давление также ограничивает перспективы прибыли на 2027 год.
Повышение цен на продукцию и массовый выпуск новых изделий увеличили валовую маржу за первые три квартала, однако выручка и прибыль в третьем квартале снизились по сравнению с предыдущим. Nomura Orient International понизила прогнозы прибыли и целевую цену, но по-прежнему положительно оценивает перспективы роста за счёт новых продуктов.
В первом квартале 2027 финансового года Azure Microsoft вырос на 48% в постоянных валютных курсах, превысив прогноз компании и ожидания инвесторов; рентабельность и свободный денежный поток также оказались выше ожиданий. Evercore ISI считает, что прогноз по Azure на следующий квартал и прогноз денежного потока на весь год повлияют на дальнейшие оценки.
Wells Fargo видит возможности в акциях крупных облачных провайдеров и разработчиков инфраструктурного ПО после перезагрузки рыночных настроений, однако настроения в секторе здравоохранения уже перегреты; промежуточные выборы в США и потребности компаний в финансировании повлияют на дальнейшую динамику рынка.
Рост выручки трёх крупнейших облачных провайдеров ускоряется, а рентабельность отдельных направлений повышается, однако расходы на строительство дата-центров осуществляются заранее, оказывая давление на свободный денежный поток технологических гигантов. По мнению Nomura, финансирование может ослабить краткосрочное давление на денежные средства, но в долгосрочной перспективе необходимо следить за избытком вычислительных мощностей.
По оценке Nomura, с учётом контрциклического фактора прогноз центрального курса USD/CNY составляет 6.6819, что на 327 пунктов ниже предыдущего фиксинга; результаты двух моделей различаются на 317 пунктов.
2 ноября Market Logic сосредоточился на контенте с ИИ и играх: совокупная активная аудитория AI-дорам в формате анимированных комиксов за рубежом превысила 150 млн, розничную продажу токенов пробуют в прямых эфирах, а продажи Shadow of the Blade Zero на всех платформах превысили 4 млн копий за 72 часа после выхода.
2 ноября индекс на повышенных объёмах отыграл падение прошлой пятницы. Рост возглавили приложения ИИ, но во второй половине дня технологическое оборудование оказалось под давлением. Cailian Press считает, что индекс по-прежнему находится в нисходящем тренде, а динамика технологий является ключом к среднесрочному отскоку. Агентство также рассматривает бизнес-модели платформ коротких сериалов, производителей минеральной воды и сервисов Token.
Выручка Apple в четвёртом квартале 2026 финансового года выросла на 12% в годовом выражении, превысив прогноз компании и консенсус рынка; однако прогноз валовой маржи на квартал, заканчивающийся в декабре, снизился до 45%–46%, оказавшись ниже ожиданий Bernstein и рынка.
Квартальная маржа Lumentum и прогноз на следующий финансовый квартал превзошли ожидания рынка, однако сделка с обменом акций связывает оценку компании с котировкой Marvell и ходом сделки. Bernstein позитивно оценивает фундаментальные показатели, но считает заложенную рынком вероятность завершения сделки завышенной.
Обзор сообщений за 2 ноября посвящён трём компаниям: Dongshan Precision раскрыла ход выкупа акций, Yuanjie Semiconductor направляет больше мощностей на источники света CW, а Chunchiu Electronic планирует выкупить акции и расширить бизнес жидкостного охлаждения.
Huachuang Securities повысила прогноз чистой прибыли Kiwi Instruments, приходящейся на акционеров материнской компании, на 2026 год на 106%; SDIC Securities оптимистично оценивает наращивание зарубежного бизнеса Huaxin Building Materials. Компании выигрывают соответственно от улучшения структуры продукции и роста объемов продаж и цен на цемент за рубежом.
DataEye ожидает, что в 2026 году объем рынка коротких сериалов с ИИ превысит 40 млрд юаней. Снижение производственных затрат способствует росту предложения, а разделение доходов платформ, стимулирующие выплаты и доходы от лицензирования начинают становиться ключевыми направлениями конкуренции для поставщиков контента.
Для обучения роботов требуются большие объёмы данных из реальных ситуаций, а разные методы сбора предполагают компромисс между качеством, стоимостью и масштабом. Zheshang Securities прогнозирует, что рынок сбора данных в промежуточном звене достигнет 174,1 млрд юаней к 2030 году; увеличение капитала и реорганизацию структуры акционерной собственности пилотной базы воплощённого интеллекта в Ханчжоу планируется завершить к концу 2026 года.
Продажи Shadow of the Blade Zero превысили 4 млн копий за 72 часа после выхода. China Post Securities считает, что опыт китайских разработчиков в создании мобильных игр, глобальном выпуске и работе с пользователями может быть перенесён на игры класса 3A.
Илон Маск прогнозирует, что вычислительные мощности на низкой околоземной орбите превзойдут наземные к 2029 году, а Changjiang Securities ожидает прорыва космических вычислений от 0 к 1; на рынке автомобильных чипов NXP планирует скорректировать цены на часть продукции в январе 2027 года из-за роста затрат.
Huachuang Securities положительно оценивает коммерческий потенциал препарата для снижения веса RAY1225 и препарата для лечения MASH ZSP1601 компании Zhongsheng Pharmaceutical. Совокупная чистая приведённая стоимость двух разработок с поправкой на риск, приходящаяся на материнскую компанию, составляет 26,53 млрд юаней; при этом брокер ожидает, что чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, в 2026 году сократится на 19,7% в годовом выражении.
Sinolink Securities обращает внимание на переход роботов от разовых демонстраций к обучению на примерах и результативной работе; Changjiang Securities и CSC Financial, в свою очередь, ищут возможности в металлах, функциональных сахарах и стройматериалах, рассматривая предложение, издержки и низкую прибыльность.
HGTECH начала наращивать поставки LPO 800G, а поставки систем хранения энергии Sungrow растут от квартала к кварталу. Новые достижения есть и в медицинском оборудовании и инновационных препаратах, однако испытания, одобрения и признание выручки идут разными темпами.
