Библиотека отчётов

Организация Темы

1 765 материалов · По дате добавления

Goldman Sachs: прибыль производителей крупной бытовой техники в третьем квартале разошлась по динамике; низкая база поддержит умеренное восстановление в четвёртом квартале

Слабый внутренний спрос в сочетании с давлением издержек и валютных курсов привёл к общему снижению выручки четырёх ведущих производителей крупной бытовой техники в третьем квартале, однако динамика их прибыли заметно разошлась. Goldman Sachs ожидает, что отрасль в целом вернётся к годовому росту в четвёртом квартале, хотя улучшение на внутреннем рынке будет главным образом связано с низкой базой.

Goldman Sachs: отгрузки поликремния выросли в третьем квартале, но цены остаются слабыми; в четвертом квартале ожидается снижение продаж

Отгрузки Daqo и Tongwei в третьем квартале превысили ожидания Goldman Sachs, однако убытки на единицу продукции и снижение валовой маржи указывают на сохраняющееся давление на операционные показатели. Goldman ожидает, что высокие запасы и отсутствие согласия о совместном сокращении производства ограничат восстановление цен в четвертом квартале.

Nomura: прибыль YOFC резко выросла в третьем квартале; прогноз прибыли повышен, но целевая цена снижена

Рост цен на оптоволокно и улучшение структуры продукции обеспечили рост результатов YOFC в третьем квартале, однако валовая маржа снизилась по сравнению со вторым кварталом. Nomura повысил прогнозы прибыли на следующие три года и одновременно существенно снизил оценочный мультипликатор.

Bank of America: прибыль China Merchants Securities в третьем квартале выросла на восемьдесят процентов год к году; росту способствовал доход от переоценки ChangXin Technology

Чистая прибыль China Merchants Securities в третьем квартале выросла на 81% год к году, но снизилась на 10% по сравнению с предыдущим кварталом. Bank of America считает, что большая часть инвестиционного дохода от листинга ChangXin Technology носила разовый характер, и ожидает ослабления динамики прибыли в четвёртом квартале.

Citi: изменения в каналах сбыта FMC повышают ожидания восстановления, но давление на денежный поток остается сильным

FMC рассчитывает восстановить пополнение запасов в каналах сбыта за счет переоценки запасов и сохраняет прогноз восстановления прибыли в 2027 году. Citi повысил прогноз прибыли на 2027 год, но резко снизил ожидания по денежному потоку из-за сокращения поступлений, сохранив нейтральный рейтинг.

Citi: BOE Technology получила убыток в третьем квартале, давление на бизнес панелей может сохраниться до 2027 года

Слабый спрос в ИТ-сегменте и падение цен на OLED ухудшили результаты третьего квартала. Citi снизил прогнозы прибыли и целевую цену; сертификация стеклянных подложек клиентами продвигается, но в 2027–2028 годах ожидается ограниченный вклад в выручку.

Morgan Stanley: автомобильные лидары под давлением, воплощённый интеллект открывает возможности для сбора данных

Morgan Stanley снижает прогнозы прибыли Hesai и увеличивает прогнозы убытков RoboSense, но считает, что датчики и услуги работы с данными могут стать для обеих компаний источниками долгосрочного роста.

Wells Fargo: Microsoft расширяет программу добровольного ухода, что может смягчить давление на маржу в 2027 финансовом году

Новая программа добровольного ухода Microsoft рассчитана примерно на 60 тыс. сотрудников. По оценке Wells Fargo, если предложение примет треть из них, а экономия начнет проявляться в начале 2027 года, операционная маржа в 2027 финансовом году может выиграть около 1 процентного пункта, что поможет компенсировать давление расходов на износ и амортизацию.

Wells Fargo: Applied Materials увеличивает долю в Besi до 20%, расширяя сотрудничество с гибридного бондинга на другие области передового корпусирования

Applied Materials планирует увеличить долю в Besi посредством соглашения об ускоренной покупке акций и расширить сотрудничество на новые архитектуры межсоединений. Wells Fargo считает, что это соответствует направлению компании на расширение бизнеса передового корпусирования.

Evercore ISI: Облачная выручка Alphabet в третьем квартале удвоилась, но общие выручка и прибыль остались ниже ожиданий

Облачная выручка Alphabet в третьем квартале выросла на 103% в годовом выражении, но показатели поиска, рекламы YouTube и других направлений оказались ниже консенсус-прогноза рынка, как и консолидированная операционная прибыль и прибыль на акцию.

Nomura: Китай переходит к стабилизации рынка; динамика акций Гонконга в ближайшее время зависит от масштабов вмешательства «национальной команды»

Центробанк запустил третий раунд механизма свопов для компаний по операциям с ценными бумагами, фондов и страховщиков и снизил ставку рефинансирования для обратного выкупа и увеличения долей в акциях. По мнению Nomura, эти меры указывают на обеспокоенность продолжительным падением фондового рынка и рисками финансового рычага, но их влияние не следует преувеличивать, поскольку оба инструмента действуют уже два года.

Evercore ISI: результаты KLA за квартал, завершившийся в сентябре, превзошли ожидания, прогноз выручки на декабрьский квартал выше консенсуса

Выручка и прибыль на акцию KLA за квартал, завершившийся в сентябре, превысили рыночный консенсус, а середина диапазона прогноза выручки на декабрьский квартал достигла 4,7 млрд долларов. Китай стал крупнейшим источником выручки за квартал и одновременно представляет собой существенный источник риска, на который указывает Evercore ISI.

Morgan Stanley: результаты Hanmi Semiconductor за третий квартал оказались ниже ожиданий рынка, устойчивый рост зависит от новых заказов

Выручка и операционная прибыль компании за третий квартал оказались ниже рыночного консенсус-прогноза на 14% и 8% соответственно, а продажи оборудования для соединения снизились на четыре десятых по сравнению с предыдущим кварталом. Morgan Stanley считает, что рост выпуска HBM не обязательно одновременно приведёт к новым инвестициям в оборудование для соединения.

Citi: интеграция Qwen в устройства Apple в Китае может расширить аудиторию Alibaba и спрос на облачный инференс

Apple планирует запустить в Китае базовые функции ИИ с интеграцией Qwen в декабре 2026 года. По мнению Citi, доступ на системном уровне поможет Alibaba расширить использование модели и может создать спрос на облачный инференс, однако первоначальный перечень устройств и функций будет ограничен.

J.P. Morgan: Сроки ожидания доставки Apple Pro сократились, рост выручки от iPhone, как ожидается, будет сильнее зависеть от цен и структуры продаж

Мониторинг за 8-ю неделю показывает, что сроки ожидания доставки моделей iPhone 18 Pro в целом сократились, а даты доставки Duo остались на уровне января 2027 года. JPMorgan считает, что объем спроса на линейку Pro может снизиться в годовом выражении, тогда как повышение цен и спрос на более дорогой Duo поддержат рост выручки.

Evercore ISI: результаты Vertiv за третий квартал превзошли ожидания, рост заказов поддерживает прогноз на 2027 год

Выручка и прибыль Vertiv за третий квартал превысили ожидания рынка, а органический объем заказов вырос более чем вдвое в годовом выражении. Evercore ISI считает, что ввод мощностей и улучшение исполнения накопленных заказов могут обеспечить в 2027 году рост выше прежнего ориентира; при этом квартальной выручке также способствовало признание проектов, отложенных с предыдущего квартала.

Nomura Orient International: валовая маржа Fastprint резко выросла в третьем квартале, прогнозы прибыли существенно повышены

В третьем квартале 2026 года чистая прибыль Fastprint значительно превзошла ожидания Nomura Orient International. Компания повысила прогнозы прибыли на следующие три года, одновременно снизив целевую цену с 39 юаней до 37 юаней.

Citi: ИИ увеличивает разрыв в росте развивающихся рынков, а PMI Китая снижаются

Инвестиции в ИИ поддерживают экспорт Южной Кореи и экономический рост Тайваня, при этом Citi также отмечает усиление давления на финансирование развивающихся рынков, не связанных с ИИ. В октябре показатели PMI Китая в целом ослабли, а Банк Японии сохранил ставки без изменений.

J.P. Morgan: рост Gates в Северной Америке достиг переломного момента в третьем квартале, маржа бизнеса механических передач компенсировала инвестиции в гидравлику

Скорректированная прибыль Gates на акцию за третий квартал превысила прогноз JPMorgan на фоне восстановления промышленного спроса в Северной Америке и роста выручки от центров обработки данных; однако инвестиции давили на маржу гидравлического бизнеса, а давление затрат сохраняется в четвертом квартале.

J.P. Morgan: активность на платформе Roblox снизилась за неделю, популярные игры продолжают терять интерес аудитории

Пиковое число одновременных пользователей Roblox снизилось на 7% по сравнению с предыдущей неделей, а показатели самых популярных игр продолжили падать. JPMorgan считает, что прогноз бронирований на четвёртый квартал может быть консервативным, однако инвестиции в рост и давление на маржу по-прежнему ограничивают рейтинг.