Индекс аналитиков Goldman Sachs снизился до 49.1, а компонент новых заказов упал до минимума с мая 2020 года; при этом сводные показатели опросов в промышленности и сфере услуг немного выросли, а опрошенные компании сохранили умеренный оптимизм относительно капитальных расходов в следующем году.
В октябре динамика американских технологических акций и равновзвешенного индекса разошлась. Goldman Sachs включил Amphenol в список приоритетных покупок на ноябрь, ожидая, что ее бизнесу медных кабелей и оптоволокна поможет строительство дата-центров, и одновременно указал на риски роста, рентабельности и реализации сделок по приобретению.
Промышленный индекс ISM в октябре вырос до 55.5, но окончательное значение промышленного PMI S&P Global было пересмотрено вниз; расходы на строительство в сентябре сократились на 1,9% за месяц, а Goldman Sachs сохранил текущую оценку роста ВВП в четвёртом квартале.
В третьем квартале 2026 года чистый убыток LONGi составил около 1 млрд юаней, что меньше ожиданий Goldman Sachs и рыночного консенсуса; рост доли продаж на зарубежном премиальном рынке распределённой генерации стал основной причиной улучшения валовой рентабельности.
Выручка ECOVACS в третьем квартале 2026 года в целом соответствовала ожиданиям Goldman Sachs, но чистая прибыль оказалась на 61% ниже прогноза банка. Рост цен на микросхемы памяти, валютные курсы и конкуренция совместно оказали давление на валовую маржу, и Goldman Sachs снизил прогнозы прибыли и целевую цену акций.
Рост отгрузок в третьем квартале по сравнению с предыдущим кварталом не компенсировал снижение отпускных цен, а EBITDA оказалась значительно ниже ожиданий. Goldman Sachs ожидает, что сокращение запасов стекла поддержит цены, и сохраняет нейтральную рекомендацию.
По объявленным ценам сделка соответствует стоимости предприятия Lumentum в размере 125 млрд долларов. Руководство Marvell ожидает, что объединение расширит доступный для обслуживания рынок в 2030 году и увеличит прибыль на акцию не по GAAP через год после закрытия сделки.
Сделки с новостройками на 44-й неделе восстановились относительно предыдущей недели, но остались ниже уровня прошлого года; накопленный с начала года объем сделок на вторичном рынке превысил показатель новостроек. Объем сделок с землей в октябре вырос, тогда как предложение и ставки премии снизились.
Опрос Goldman Sachs за четвёртый квартал показывает, что респонденты в целом ожидают почти неизменных темпов роста Китая в ближайшие шесть месяцев, однако опасающихся замедления больше, чем ожидающих ускорения. Большинство прогнозирует умеренное бюджетное смягчение и по-прежнему осторожно оценивает перспективы восстановления потребления и инфляции.
Индекс PMI обрабатывающей промышленности Китая от RatingDog снизился в октябре до 52.0 с 52.1 месяцем ранее, превысив прогноз Goldman Sachs. Индекс выпуска немного вырос, но индекс новых экспортных заказов снизился, а разрыв между индексами цен на ресурсы и отпускных цен по-прежнему указывал на давление на маржу.
Yousongwu быстро возглавила список популярных игр TapTap после начала тестирования. Goldman Sachs считает, что ИИ снижает барьеры для творчества и может расширить предложение контента и аудиторию платформы; долгосрочная ценность зависит от возможностей дистрибуции и монетизации контента.
Прибыль на акцию компаний S&P 500, уже опубликовавших отчетность, выросла в третьем квартале на 33% в годовом выражении, а в Европе ожидается рост на 23%; по мнению Goldman Sachs, ослабление пересмотров прогнозов прибыли в сторону повышения и более жесткая реакция рынка на результаты ниже ожиданий указывают на замедление роста в 2027 году.
Долгосрочные форвардные ставки в США недавно снизились после достижения 5,2%, приблизившись к пику ключевой ставки в предыдущем цикле повышения. По мнению Goldman Sachs, от того, когда рынок подтвердит окончание нынешнего цикла повышения ставки, будет зависеть возможность дальнейшего снижения форвардных ставок.
Goldman Sachs повысил прогноз мировой мощности дата-центров на 2030 год с 217 ГВт до 273 ГВт, главным образом отразив оценку еще не объявленных долгосрочных проектов; электроснабжение, разрешения и стоимость финансирования влияют на скорость реализации проектов.
Экспорт китайского картона в Европу вырос в сентябре на 47% в годовом выражении, однако на Россию пришлась значительная доля поставок в Европу. Goldman Sachs ожидает, что избыток предложения в Европе ограничит повышение цен и окажет существенное давление на прибыль Stora Enso.
Индекс Fiserv показывает, что продажи малого бизнеса с учетом сезонных колебаний выросли в октябре на 2,3% в годовом выражении. Динамика транзакций улучшилась, но значительный вклад внесли продажи бензина, а расходы в заведениях общественного питания по-прежнему отставали от общего показателя.
За неделю, завершившуюся 2 ноября, индекс перегруженности цепочек поставок Goldman Sachs вырос на 6% по сравнению с предыдущей неделей, однако уровень перегруженности остался на отметке 2. Число судов, ожидающих причала на восточном побережье США и побережье Мексиканского залива, увеличилось, а тарифы на западном побережье и некоторые показатели внутренних перевозок также свидетельствовали о сохранении давления.
Выручка AMEC в третьем квартале оказалась ниже ожиданий Goldman Sachs, а валовая рентабельность улучшилась по сравнению с предыдущим кварталом, однако инвестиции в исследования и разработки и новые продукты повысили долю расходов. Goldman снизил прогнозы выручки на ближайшие годы, но по-прежнему рассчитывает на долгосрочный рост благодаря расширению продуктовой линейки.
В третьем квартале 2026 года рост продаж беспошлинных товаров China Tourism Group Duty Free на Хайнане замедлился до 7%, тогда как спад в аэропортовом и онлайн-каналах сократился. Валовая маржа улучшилась в годовом выражении, но снижение выручки, рост расходов и запасов продолжили ограничивать операционные показатели.
Слабый внутренний спрос в сочетании с давлением издержек и валютных курсов привёл к общему снижению выручки четырёх ведущих производителей крупной бытовой техники в третьем квартале, однако динамика их прибыли заметно разошлась. Goldman Sachs ожидает, что отрасль в целом вернётся к годовому росту в четвёртом квартале, хотя улучшение на внутреннем рынке будет главным образом связано с низкой базой.
