HGTECH начала наращивать поставки LPO 800G, а поставки систем хранения энергии Sungrow растут от квартала к кварталу. Новые достижения есть и в медицинском оборудовании и инновационных препаратах, однако испытания, одобрения и признание выручки идут разными темпами.
Выручка в третьем квартале выросла на 4,39% в годовом выражении, а чистая прибыль — на 35,88%; доход на доступный номер во внутренних отелях продолжил снижаться год к году, хотя темпы падения немного замедлились.
Jefferies отмечает дальнейший рост портфеля невыполненных заказов и темпов роста бизнеса облачных провайдеров, но ожидает, что капитальные затраты продолжат давить на свободный денежный поток; стоимость заимствований для новых облачных провайдеров также растет.
По мнению Bernstein, главным изменением на ESMO 2026 стало появление данных об эффективности нескольких разработанных в Китае препаратов в глобальных исследованиях. Kelun-Biotech получила положительный результат глобального исследования III фазы, а ранние данные Hansoh подтвердили сохранение эффективности, наблюдавшейся в Китае; IBI363 компании Innovent предстоит проверка устойчивости эффекта и безопасности.
Несовпадение сроков отгрузки систем накопления энергии и признания выручки, а также давление затрат и структуры проектов привели к тому, что прибыль Sungrow за третий квартал оказалась значительно ниже консенсус-прогноза рынка. Bernstein повысила прогноз отгрузок на следующий год, одновременно снизив прогноз прибыли и целевую цену.
Samsung SDI расширяет поставки систем накопления энергии в США, а LG Energy Solution наращивает местные мощности; твердотельные и полутвердотельные батареи находятся на разных стадиях коммерциализации, тогда как цены на литий заметно снизились за последний месяц.
iMoutai увеличила долю прямых продаж до 54%, однако сокращение запасов в каналах сбыта премиального алкоголя шло медленнее ожиданий, а выручка и прибыль на акцию за третий квартал оказались ниже прогнозов Bernstein. Компания снизила целевую цену, но по-прежнему положительно оценивает эффект структуры каналов сбыта и повышения цен после стабилизации запасов.
В ноябре Goldman Sachs включил Elite Material, Yokohama Rubber и JSW Steel в избранный список Азиатско-Тихоокеанского региона. Факторы роста компаний различаются, однако они сталкиваются соответственно с вопросом отдачи от новых мощностей, избытком предложения в шинной отрасли и финансовой нагрузкой из-за расширения производства стали.
Kioxia ожидает переноса части поставок корпоративных SSD на начало 2027 года, из-за чего рост выручки в четвёртом квартале будет ниже ожиданий Goldman Sachs в отношении корейских конкурентов. При этом мощности компании на 2027 год практически полностью распроданы, а долгосрочные соглашения действуют и после 2028 года.
В третьем квартале 2026 года генерация для дата-центров компенсировала слабость традиционных направлений и давление валютных курсов, обеспечив Weichai Power рекордную прибыль до вычета процентов и налогов. Goldman Sachs ожидает, что газогенераторные установки обеспечат рост прибыли в 2027 году, однако приоритетное выделение мощностей под дизельные двигатели может отложить часть поставок газовых установок.
Goldman Sachs повысил прогноз средней цены нефти Brent на 2027 год с 80 до 88 долларов за баррель и добавил в модель предложения резерв на случай перебоев в размере 1 млн баррелей в сутки. По мнению банка, недавний рост цен на нефть главным образом обусловлен премией за риск, а корректировка спроса и предложения вернула мировой рынок к равновесию.
Goldman Sachs ожидает, что Великобритания, Австралия, Швеция и Чехия повысят ставки на 25 базисных пунктов каждая, а пять других центробанков сохранят их без изменений; прирост занятости вне сельского хозяйства США в октябре прогнозируется на уровне 75 тыс. рабочих мест, выше рыночного консенсуса.
Рынки прогнозов оценивают вероятность победы демократов в Палате представителей выше 90%, но исход борьбы за Сенат менее определён. Goldman Sachs ожидает, что в ближайшие два года бюджетная политика существенно не изменится, расходы могут немного вырасти, а эффективная ставка пошлин США всё ещё может повыситься.
TrendForce ожидает, что цены на DRAM для ПК в четвёртом квартале 2026 года вырастут сильнее прогноза Goldman Sachs, а прогноз по DRAM для серверов в целом совпадает с оценкой банка; рост DRAM для смартфонов и NAND ограничивают запасы и готовность к закупкам.
Выручка в третьем квартале 2026 года выросла на 25% относительно предыдущего квартала, превысив прогноз Goldman Sachs; увеличение доли стоек для ИИ также ухудшило перспективы валовой рентабельности, и банк снизил прогноз прибыли за год и целевую цену.
Продажи зарядных устройств и потребительских систем хранения энергии росли быстрее прогнозов Goldman Sachs, тогда как техника для уборки сдерживала бизнес устройств для умного дома; повышение эффективности расходов поддержало прибыль, но валовая маржа в третьем квартале немного снизилась.
Выручка третьего квартала выросла на 25% к предыдущему кварталу, а валовая маржа поднялась до 46,6%. Goldman Sachs оптимистично оценивает наращивание выпуска оптических модулей 1.6T, но из-за дефицита компонентов снизил прогнозы выручки на следующие три года и целевые цены акций A и H.
Поставки электропоездов CRRC в третьем квартале снизились до 12 составов с 70 во втором, а выручка оказалась ниже ожиданий Goldman Sachs; выручка Times Electric выросла на 17%, но рентабельность и операционный денежный поток оказались под давлением. Goldman Sachs снизил прогнозы прибыли обеих компаний и сохранил рекомендацию «покупать» для акций CRRC класса H.
Падение фондового рынка снизило прибыль страховщиков, а рост стоимости нового бизнеса в страховании жизни также заметно замедлился. Goldman Sachs ожидает, что отслеживаемые им страховщики в совокупности получат чистый убыток в четвертом квартале, если рынок не восстановится до конца года; результаты андеррайтинга имущественного страхования оказались лучше ожиданий.
По мнению Goldman Sachs, широкого восстановления отрасли байцзю пока не произошло: Moutai и J S Jiu показали результаты лучше большинства конкурентов, но дальнейшую оценку определят сокращение запасов, денежные потоки и обязательства по дивидендам.
