HSBC анализирует Глобальный саммит цифровой экосистемы Tencent: WorkBuddy объединяет офисные инструменты с WeCom, скоро выйдет Hunyuan Hy4, а число зарубежных клиентов Tencent Cloud за последний год удвоилось.
BofA ожидает, что Банк Японии в октябре сохранит ставку на уровне 1,25% и впервые признает, что базовая инфляция в целом достигла цели в 2%. Банк по-прежнему ожидает повышения ставки в декабре, однако рынок уже заложил значительное ужесточение.
Облачный бизнес Foxconn Industrial Internet сохранил высокие темпы роста в третьем квартале. Чистая прибыль превысила консенсус-прогноз Bloomberg и ожидания инвесторов, с которыми общался Citi, но валовая маржа и чистая прибыль оказались ниже собственных прогнозов банка. Citi снизил прогноз прибыли на 2026 год и существенно сократил оценочный мультипликатор бизнеса ИИ.
Чистая прибыль в третьем квартале 2026 года выросла на 6,5% в годовом выражении, медленнее, чем в первом полугодии. По расчетам Citi, без учета двух разовых статей доходов и расходов рост составил 22,7%; валовая рентабельность также улучшилась, а объем новых заказов за первые девять месяцев вырос на 5,5%.
Citi считает, что замедление прогресса технологических процессов и использование пластинных мощностей для HBM сохранят напряжённость в поставках передовой памяти; Micron также ожидает, что баланс спроса и предложения DRAM в 2027–2028 годах будет более напряжённым, чем в 2026 году.
Citi ожидает, что бизнес OCS компании Lumentum обеспечит результаты выше ожиданий в ближайшей перспективе, при этом банк снизил прогноз выручки от CPO и сохранил общий прогноз прибыли и целевую цену.
Скорректированная прибыль на акцию в третьем квартале составила 4.59 доллара, превысив прогноз Citi и рыночный консенсус. Главным драйвером стал бизнес в Америке, однако середина диапазона прогноза компании на четвёртый квартал оказалась ниже консенсуса, а на бизнес в Азиатско-Тихоокеанском регионе также повлияли расходы, связанные с перебоями поставок гелия.
Выручка AWS выросла на 39% в годовом выражении, а рентабельность повысилась до 38,7%; рентабельность розничного бизнеса в Северной Америке также улучшилась. Однако выручка AWS оказалась ниже более высоких ожиданий инвесторов на стороне покупателей, а середина диапазона прогноза операционной прибыли на четвёртый квартал — ниже рыночного консенсуса.
Citi ожидает, что снижение перегруженности после пикового сезона улучшит грузооборот, а повышение загрузки действующих зарубежных терминалов позволит реализовать операционный рычаг; однако ограниченная мощность китайских терминалов, их расширение и затраты по-прежнему сдерживают доходность.
Выручка и чистая прибыль за третий квартал оказались ниже ожиданий Citi, однако операционная прибыль в целом соответствовала прогнозу. Руководство заявило, что заказы покрывают весь 2027 год, но Citi снизил прогнозы на этот год из-за пересмотра темпов наращивания выпуска продукции следующего поколения.
По оценке Citi, чистая прибыль Aluminum Corporation of China в третьем квартале выросла на 59% в годовом выражении и снизилась на 5% по сравнению с предыдущим кварталом, немного превысив прогноз банка. Валовая прибыль снизилась на 12% за квартал, но сокращение капитальных затрат способствовало росту свободного денежного потока, а коэффициент чистой долговой нагрузки снизился до 1%.
Трое участников The Investor's Podcast разбирают три акции: Novo Nordisk похожа на тающий кубик льда, S&P Global — отличный бизнес, а Deckers живёт за счёт HOKA и UGG.
В 20VC беседуют с основателем Box Group Дэвидом Тишем: небольшие доли и диверсифицированный портфель показали более высокую доходность, а посевные раунды на сумму от 10 млн до 20 млн долларов стали новой нормой.
Аналитик Seaport Джей Голдберг написал первый исследовательский отчет об Anthropic, но не присвоил рейтинг: цены акции нет, в форме S-1 остаются существенные пробелы, и он хочет дождаться роуд-шоу, прежде чем выносить суждение.
Беседа Moonshots с Эмадом Мостаком: число пользователей Gemini превысило 1 млрд, а акции Alphabet пережили худший день в своей истории; даже самым прибыльным технологическим гигантам приходится занимать деньги на ИИ.
Инвестиции Китая в инфраструктуру после роста в предыдущие годы перешли к сокращению, при этом доходы местных властей от земли и возможности заимствований финансирующих платформ ограничены. Barclays считает, что новый раунд смены руководства все еще может стимулировать инвестиции, но изменятся и источники средств, и направления их вложения.
В первом квартале финансового года 2027 рост выручки Microsoft Azure в постоянной валюте ускорился до 48%, а скорректированный рост коммерчного облачного бизнеса Microsoft 365 достиг 19%; Barclays повысил целевую цену, но ожидает, что капитальные затраты продолжат давить на свободный денежный поток.
Крупные американские фонды активного управления кредитными активами за последний месяц в целом показали результат хуже своих бенчмарков. Goldman Sachs считает, что экономика по-прежнему способна поддержать большинство эмитентов, ведущих обычную деятельность, но спреды остаются узкими по историческим меркам. Банк выступает за выборочные вложения в кредитные облигации вне сферы ИИ и предпочитает долларовые кредитные активы активам в евро.
Слабый спрос со стороны ресторанов и усиление конкуренции негативно сказались на продажах соевого и устричного соусов, а рост цен на сырьё и доли расходов дополнительно сократил прибыль. Goldman Sachs снизил прогнозы прибыли на следующие три года, сохранив рекомендацию «покупать» для акций H.
Выручка оказалась ниже прогноза Goldman Sachs, но структура продаж, возврат таможенных пошлин и контроль расходов поддержали операционную прибыль; убыток от переоценки инвестиции по справедливой стоимости снизил чистую прибыль.
