После публикации проспекта Anthropic программа Hard Fork пригласила Эрин Гриффит, которая давно пишет об ИИ, разобрать документ: бизнес выглядит здоровее, чем предполагали слухи, но замедление роста в третьем квартале и 93 страниц факторов риска — вопросы, на которые действительно предстоит ответить во время презентаций инвесторам.
После того как с Binance было похищено около 6,3 млрд долларов, директор по инвестициям Bitwise Мэтт Хоуган заявил, что Binance возместит все потери пользователей, а около половины похищенных средств было быстро заморожено. По его словам, это не проблема биткоина и в долгосрочной перспективе ему не навредит.
После кражи с Binance примерно 6 млрд долларов бывший председатель CFTC Дж. Кристофер Джанкарло заявил: криптография не была взломана, это было ограбление банка; главный урок состоит в том, что США должны перейти от обороны к наступлению и ввести единое федеральное регулирование глобальных рынков, таких как рынки прогнозов.
На фоне резких колебаний акций Amazon в день публикации отчетности глава AWS Мэтт Гарман заявил, что у AWS по-прежнему огромный потенциал роста, ее клиентская база широко диверсифицирована, Bedrock — самый быстрорастущий в истории бизнес с оборотом в миллиарды долларов, а маховик, запущенный ИИ, только начинает вращаться.
В день, когда Nasdaq опустился до трёхмесячного минимума, профессор Уортона Джереми Сигел напомнил: индекс снизился всего на 9% от максимума, достигнутого менее месяца назад, что всё ещё считается коррекцией, а многие акции вне технологического сектора на самом деле показывают неплохие результаты. Если следить только за технологическими акциями, можно получить неверное представление обо всём рынке.
В день резкого падения Nasdaq Том Ли из Fundstrat заявил, что происходящее на рынке похоже на чью-то принудительную ликвидацию позиций: равновзвешенный индекс при этом рос, деньги с рынка не ушли, а в действительности не хватало уверенности у институциональных и розничных инвесторов, чтобы покупать на падении до промежуточных выборов.
Стив Айсман разбирает S-1 компании Anthropic и отчётность этой недели: в S-1 раскрыты будущие обязательства по вычислительным мощностям на общую сумму около 800 млрд долларов, а темп роста в третьем квартале замедлился с 147% до 45%; сигналы о капитальных расходах Microsoft и Amazon заставили рынок задаться вопросом, не станут ли расходы на ИИ следующими, чей рост замедлится.
Ведущие All-In разбирают S-1 Anthropic: выручка за первое полугодие составила 16,3 млрд долларов, компания планирует привлечь 100 млрд долларов и претендует на крупнейшее IPO в истории; так называемый убыток в 80 млрд долларов — лишь бухгалтерская иллюзия. В части о Google обсуждается, была ли потеря 500 млрд долларов за день чрезмерной распродажей на фоне замедления поиска и удвоения облачного бизнеса.
Реальный ВВП США в третьем квартале вырос на 3,4% в годовом выражении по отношению к предыдущему кварталу; потребление и инвестиции в оборудование, связанное с ИИ, показали сильную динамику. Goldman Sachs ожидает замедления потребления после ослабления бюджетного стимулирования и снижения роста в четвертом квартале до 1,8%.
Слабый внутренний спрос на кондиционеры и корректировка каналов продаж снизили выручку, однако поддержку оказали зарубежный бизнес бытовой техники и корпоративное направление. По оценке Goldman Sachs, чистая прибыль без учёта инвестиционного дохода от CXMT снизилась на 10% в годовом выражении.
Рост выручки на внутреннем рынке ускорился, а за рубежом оставался быстрым, однако расходы на исследования и разработки, выплаты акциями и курсовые убытки давили на прибыль. Goldman Sachs снизил прогнозы будущей прибыли и сохранил рекомендацию «покупать».
Снижение цен на тесты давило на выручку, но высокоценные тесты и сотрудничество с лабораториями улучшили структуру бизнеса. Goldman Sachs понизил прогнозы выручки на следующие три года и сохранил рекомендацию «покупать».
Goldman Sachs повысил прогноз выручки NSIG на 2027 год, однако амортизация новых мощностей и давление из-за их низкой первоначальной загрузки компенсируют положительное влияние роста выручки на прибыль. Банк считает фотонные пластины SOI перспективной возможностью в среднесрочном периоде.
По оценке Goldman Sachs, внутренняя выручка сократилась примерно на пятую часть в годовом выражении, а рынок США также находился под давлением; разовый доход в размере 1,5 млрд юаней и снижение доли расходов смягчили давление на валовую прибыль.
Снижение продаж основного энергетического напитка сдерживало общую выручку, тогда как продажи чайных напитков быстро росли. Фиксация затрат и снижение расходов на продажи поддержали операционную прибыль, но чистая прибыль и операционный денежный поток всё же сократились в годовом выражении.
Выручка центров обработки данных и контрактного производства превысила ожидания рынка, но выручка бизнеса ПК оказалась слабее; прогнозы выручки, валовой маржи и прибыли на акцию на четвертый квартал оказались ниже рыночных ожиданий, а Goldman Sachs ожидает давления на цену акций.
Выручка AWS выросла на 39,3% в годовом выражении, превысив прогнозы Goldman Sachs и консенсус рынка, но оказалась ниже порога роста свыше 42%, за которым ранее следили институциональные инвесторы. Середина диапазона прогноза рентабельности на четвёртый квартал также оказалась ниже ожиданий рынка.
Операционная рентабельность ChangXin Technology во втором квартале 2026 года выросла до 83%. BofA ожидает, что расширение мощностей компенсирует последующее снижение цен, однако ключевыми условиями остаются поставки оборудования, выход годной продукции и массовое производство HBM.
Рост в сегменте общей автоматизации опережает отрасль, а производство компонентов для автомобилей на новых источниках энергии вышло на прибыль, однако подорожание сырья и обесценение низкоценовых проектов давят на валовую рентабельность. BofA снизил прогнозы прибыли и сохранил рекомендацию «покупать».
Выручка Huaqin Technology за третий квартал превысила ожидания BofA и рынка, однако рост доли серверного бизнеса и цен на память оказал давление на валовую маржу. Руководство ожидает дальнейшего увеличения поставок гипермасштабных кластеров, а BofA снизил мультипликатор оценки и целевые цены.
