Полупроводники, вычислительная инфраструктура и циклы технологической отрасли.
Новые заказы в третьем квартале значительно превысили прогноз компании: крупные заказы SMT и заблаговременное размещение заказов повысили базу квартала. Рост выручки в четвёртом квартале, как ожидается, обеспечит главным образом SMT, тогда как сроки поставки продукции для передовой корпусировки более длительные.
Руководство отмечает высокий спрос со стороны центров обработки данных ИИ, автомобильной промышленности и промышленного сектора, но относительно слабый спрос на смартфоны; коммерческое производство упаковки 2.5D за рубежом запланировано на первый квартал 2027 года, а прогресс внутри страны зависит от сертификации клиентов.
Эксперт Together AI, опрошенный Nomura, отмечает, что DeepSeek 4.1 Flash пользуется большой популярностью на платформе благодаря достаточным возможностям для повседневных задач и более низкой стоимости; агентные приложения и зарубежный спрос китайских разработчиков моделей на вычислительные мощности также создают возможности для поставщиков инференса.
Рост глобального бизнеса ускорился в третьем квартале, отчасти благодаря восстановлению выручки, отложенной во втором квартале. Компания повысила годовой прогноз выручки и прибыли, после чего Goldman Sachs увеличил свои прогнозы прибыли и целевую цену.
Goldman Sachs ожидает, что рост поставок DRAM в четвёртом квартале и наращивание выпуска HBM4 продолжат повышать операционную прибыль, и повысил прогноз прибыли на акцию на 2027–2028 годы; однако убытки по инвестиционным активам снизили чистую прибыль третьего квартала по сравнению с предыдущим кварталом.
Результаты TE Connectivity за финансовый квартал и прогноз на следующий квартал превзошли ожидания рынка, однако бизнес дата-центров превысил ожидания лишь в ограниченной степени. Руководство ожидает, что в ближайшие несколько лет выручка этого бизнеса будет ежегодно увеличиваться как минимум на 1 млрд долларов, причем рост в финансовом году 2027 придется преимущественно на второе полугодие.
По данным Bloomberg, стороны ведут углублённые переговоры. Bernstein считает, что приобретение соответствует стратегии Marvell в оптическом направлении, однако масштаб сделки может затруднить её полное финансирование денежными средствами и изменить закупочные решения клиентов, приобретающих лазеры.
По оценке Bernstein, совокупный объем сделок после объединения составляет около 3,5% всего продовольственного рынка США и около 23% рынка онлайн-продаж продуктов; если учитывать только сторонние платформы, доля вырастает до 88%. Сделка все еще обсуждается, а схема финансирования не определена.
В третьем квартале рост брендированного checkout снизился до 1%, но контроль расходов обеспечил прибыль выше ожиданий. Bernstein считает, что финансовые услуги становятся новым источником прибыли от транзакций, и следит за тем, смогут ли покупки через ИИ-агентов изменить ценность PayPal.
Выручка и прибыль на акцию Corning в третьем квартале превысили ожидания, главным образом благодаря сегменту оптической связи, но свободный денежный поток оказался ниже прогнозов. Прогноз выручки компании на четвёртый квартал ниже оценки Bernstein, а прогноз прибыли на акцию — выше.
Выручка и прибыль на акцию в третьем квартале превысили ожидания. Bernstein считает, что масштаб развёртывания проекта OpenAI может обеспечить более высокий рост, однако прогноз компании по марже на 2027 год ниже ожиданий фирмы, а расширение мощностей, как ожидается, приведёт к отрицательному свободному денежному потоку.
Поставленная ёмкость жёстких дисков и цены выросли, а прогноз Seagate на следующий квартал значительно превысил ожидания рынка; однако потенциальное расширение мощностей в отрасли и снижение оценок сопоставимых компаний также ограничивают оценку акций.
По оценке HSBC, основанной на размере предыдущей сделки, новое финансирование может поддержать развёртывание примерно 1.7–1.8 ГВт вычислительных мощностей. На фоне цели руководства Broadcom развернуть 5 ГВт в 2027 году внимание привлекает вопрос о необходимости дальнейшего аналогичного финансирования.
Рост цен на серверную память и корпоративные SSD обеспечил SK hynix рекордные квартальные выручку и операционную прибыль в третьем квартале; однако валютные убытки и убытки от переоценки инвестиций привели к тому, что чистая прибыль оказалась ниже ожиданий. Компания также объявила о масштабном плане выплат акционерам и ожидает ускорения поставок памяти в четвёртом квартале.
Besi получила совокупный спрос от 23 клиентов на более чем 215 установок гибридного соединения. Внедрение в массовом производстве логических чипов продвигается быстрее, тогда как заказы для HBM по-прежнему предназначены преимущественно для исследований и разработок и подготовки к массовому производству. JPMorgan сохраняет рекомендацию «выше рынка» и следит за сроками внедрения технологии.
Рост цен на медь, золото и пластик оказал давление на валовую маржу в третьем квартале, но переход на новые платформы CPU может дать Lotes возможность переложить расходы на клиентов. Morgan Stanley повысил рекомендацию и ожидает, что вклад продуктов для ИИ будет расти быстрее в 2027 году.
За неделю, завершившуюся 23 октября, акции интернет-компаний Северной Америки в целом показали результат хуже широкого рынка, особенно заметно снизился сектор цифровой рекламы. Сравнение оценок Morgan Stanley показывает, что мультипликаторы прибыли опустились ниже исторических средних, тогда как мультипликаторы выручки остаются высокими; расходы на вознаграждение акциями также меняют восприятие оценки.
Выручка в третьем квартале выросла на 22% год к году, а прогнозы годовой выручки и прибыли на акцию были повышены. По мнению Morgan Stanley, рекордные заказы повышают предсказуемость выручки, однако вклад выручки от ИИ пока не оценен отдельно, а интеграция приобретенного бизнеса также давит на маржу в краткосрочной перспективе.
Agibot планирует использовать роботов для непрерывного выполнения задач в магазине у дома; число зарубежных партнёрств в разработке лекарств с ИИ растёт, а увеличение заказов и результатов Vertiv отражает расширение спроса на жидкостное охлаждение дата-центров. Некоторые связанные проекты всё ещё находятся на стадии проверки, формирования запасов или выбора кандидата на заключение контракта.
Выручка за первые три квартала выросла на 63% в годовом выражении; спрос на тестирование вычислительных чипов для ИИ стимулировал заказы. Число крупных заказов на продукцию для памяти увеличилось, при этом инвестиции в расширение мощностей также заметно ускорились.
