野村
野村：AI电路板供应更紧：织机交期延至五年，高端载板扩产受限
野村走访台北产业展会后发现，玻纤布、设备和铜箔的供给约束正在向PCB产业链传导。高端ABF载板可能更紧缺，但整个ABF载板市场仍处于供过于求状态。
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科技
追踪半导体、算力基础设施与科技产业周期。
专题研报
野村
野村：双环传动三季度增收不增利同步，押注机器人减速器与同轴齿轮箱
2026年三季度，双环传动收入同比增长14.4%，净利润仅增长3.8%。野村下调盈利预测，却因机器人业务协同和同轴齿轮箱扩产，将目标价由50元上调至55元。
花旗
花旗：蓝思科技三季度利润腰斩：折叠屏收入后移，下调盈利预测
消费电子需求疲软、折叠屏机型排期变化和汇率影响拖累三季度业绩。管理层看好未来两个季度，但花旗下调利润率预期，并将2026年净利润预测削减40%。
花旗
花旗：九号公司三季度增收不增利：两轮车占比上升拖累整体毛利率
三季度净利润同比下降37%，低于VA一致预期33%；管理层小幅下调全年电动两轮车出货预期，花旗因利润率压力下调盈利预测和目标价。
花旗
花旗：光迅科技三季度利润翻倍：费用率下降推动花旗上调评级
营收增长和费用控制带动利润超预期，花旗上调盈利预测并将评级从卖出升至中性；与此同时，备货推高库存，估值仍偏高。
花旗
花旗：大族数控利润预测上调，为何仍将A、H股目标价下调44%？
前三季度表现带动花旗上调大族数控2026年盈利预测，但同业增长更快、后续增速放缓和股权激励费用压低了估值。超快激光钻机与客户拓展是新的增长机会。
AI交易反弹背后：Anthropic收入预期回暖，芯片财报却未跨过买方门槛
半导体连续第二个交易日领涨，Anthropic收入线索和融资消息缓解了近期压力；但希捷和恩智浦的财报显示，投资者对业绩的要求已高于市场一致预期。
财联社
人形机器人数据采集受关注，亚太股份利润增速快于收入
国盛证券看好人形机器人数据采集和本体感知环节；国泰海通证券关注亚太股份降本增效，以及电子机械制动技术和海外产能布局。
小米推出21自由度仿生手，灵巧手竞争转向软件与操作数据
新一代小米仿生手以汽车工厂柔性制造为设计原点，抓握表现较前代提升。华创证券认为，随着硬件参数趋同，数据、算法和手眼协调能力将成为更重要的竞争壁垒。
财联社
国投智能：机器人“大脑”接入多类设备，AI安全产品进入试用
国投智能的“元枢”已接入轮式、四足及人形等设备；公司同时披露机器人数据处理能力和AI安全产品进展。
高盛
高盛：双环传动三季度利润增速落后营收，关注新能源车齿轮与机器人业务
三季度营收同比增长14%，净利润增长4%；高盛预计海外项目和同轴产品带动2027年新能源车业务跑赢行业，同时公司预计AI机器人业务收入进一步扩大。
高盛
高盛：奥普特三季度利润超高盛预期77%，半导体和工业AI接力增长
半导体检测和工业AI项目推动奥普特三季度营收同比增长46%；费用增速低于收入，带动经营利润增长122%。高盛上调目标价，但维持中性评级。
花旗
花旗：英维克三季度增收不增利，看低液冷利润率并下调目标价
英维克2026年三季度收入增速加快，归母净利润却几乎持平。花旗预计四季度业绩增长受低基数推动，同时担忧竞争和成本持续压制利润率。
花旗
花旗：Sinbon三季度营收超预期、毛利率下滑：半导体机柜业务带来增长与稀释
Sinbon第三季度营收高于花旗和彭博一致预期，但低毛利机柜组装占比上升及费用增加，使营业利润低于预期。花旗预计半导体业务将继续推动2027年增长。
花旗
花旗：腾讯生态大会前瞻：Hy4正式版与WorkBuddy进展是花旗关注的焦点
花旗预计腾讯可能在10月29日至30日的大会发布Hy4正式版，并更新WorkBuddy、企业智能体平台及云业务出海进展。办公智能体已有用户规模，小微则仍处于试用阶段。
摩根大通
摩根大通：欣兴营收超预期、毛利率却低于摩根大通预测，盈利增长押注产品升级
2026年三季度，欣兴营收环比增长23%，毛利率虽升至28.8%，仍低于摩根大通预测。该行预计载板产品组合改善和AI HDI良率提升将推动四季度毛利率回升，并上调未来盈利预测。
美银
美银：Accelevation押注数据中心模块化：订单增长，利润率先承压
美银首次覆盖Accelevation并给予买入评级：模块化产品订单和美国数据中心建设支撑增长，但转型成本、扩产执行与客户集中度制约盈利兑现。
花旗
花旗：Celestica预计2027年收入增长90%，毛利率和现金流却承压
AI基础设施需求推动Celestica上调增长展望：公司预计2027年收入达400亿美元、调整后营业利润率升至9%。与此同时，最新季度毛利率下降，2026年自由现金流指引下修。
汇丰
汇丰：AI需求推高覆铜板缺口，涨价能否持续取决于下游承受力
汇丰走访TPCA展会发现，玻纤布、高端铜箔和设备交期正限制覆铜板扩产；产业链普遍计划转嫁成本，消费电子客户的承受力则是关键约束。
汇丰前海证券
汇丰前海证券：CVTE三季度利润增速跑赢收入，控制板成本转嫁成为关键
CVTE三季度收入和经常性归母净利润均超过汇丰前海证券此前预期。该行上调未来三年利润预测，看好智能控制部件增长，同时关注智能交互平板海外拓展。