科技

追蹤半導體、算力基礎設施與科技產業週期。

專題研報

Evercore ISI2026-10-21

Evercore ISI：德州儀器第三季業績超預期：類比晶片成長放大晶圓廠獲利

德州儀器第三季營收年增28%，類比晶片貢獻九成增量；第四季營收及獲利展望也高於市場共識。Evercore ISI看好長期市占率成長，同時認為盤後股價反應溫和是半導體週期後期的訊號。

Evercore ISI2026-10-21

Evercore ISI：QuantumScape擬建100MWh產線：瞄準資料中心，2028年投產

Evercore ISI估算，新產線滿產後的年化營收潛力為7000萬至1.3億美元；公司正尋求非稀釋性融資，具體客戶和資金安排仍待明確。

摩根大通2026-10-27

摩根大通：奇鋐第三季營收超預期，ASIC 液冷延後壓低第四季成長預估

AI 伺服器與新款 iPhone 散熱需求推動奇鋐第三季營收超預期；摩根大通預計毛利率持續上升，但將 ASIC 液冷專案放量時間推後約兩個月，並下調第四季營收和毛利率預測。

摩根大通2026-10-26

摩根大通：中國科技第三季財報快讀：寒武紀庫存躍升，蘋果供應鏈等待產品週期回暖

摩根大通指出，寒武紀營收達到下調後的預期，但庫存大幅增加；兩家蘋果供應商的業績弱於季節性表現，中國電信收入和利潤的降幅則有所收窄。

花旗2026-10-26

花旗：Advanced Energy 財報前瞻：2027年成長與800V資料中心供電成焦點

花旗預期公司12月季度的營收和每股盈餘分別較市場共識高約2%和4%，並看好800V直流供電帶來的產品價值量機會。

富國證券2026-10-19

富國銀行：富國：美股情緒觸發買入訊號，AI投資的關鍵轉向資本紀律

富國認為投資者情緒已過度悲觀，但獲利增速放緩和流動性偏弱將限制反彈；AI領域更看好大型雲端服務商和基礎設施軟體，預計半導體股高點逐步降低。

摩根大通2026-10-26

摩根大通：AI 晶片測試時間拉長，為何更看好測試插座而非探針卡？

摩根大通預計，2026至2028年高效能運算測試介面市場快速擴張，但供應商能否把需求轉化為利潤，取決於認證份額、擴產與關鍵零組件供應。

摩根大通2026-10-25

摩根大通：億緯鋰能第三季出貨增長、單瓦利潤持穩，仍擔心稅費壓力

儲能帶動第三季電池出貨量按季增長，管理層看好2027年動力與儲能需求；摩根大通則維持減持評級，關注稅費變化對利潤率的影響。

摩根士丹利2026-10-25

摩根士丹利：藍思科技第三季利潤低於預期：摺疊螢幕增長仍難抵近期業績壓力

藍思科技2026年第三季收入按年下降8%，淨利潤按年減半。摩根士丹利看好摺疊螢幕單機價值量提升，但認為近期業績疲弱、估值不便宜，維持持平評級。

摩根士丹利2026-10-25

摩根士丹利：金蝶以LingeeOS延伸企業AI：從員工提效走向流程與管理

金蝶在2026年5月推出LingeeOS後，增加企業上下文、管理入口和智能體開發能力；摩根士丹利看好其依託ERP客戶與業務流程實現AI變現，但付費採用和可衡量的組織效率提升仍是關鍵。

摩根士丹利2026-10-25

摩根士丹利：海光資訊：GPU收入預期上修，為何反而下調盈利預測？

摩根士丹利將海光資訊目標價從430元降至380元，維持增持評級。高頻寬記憶體漲價推高GPU售價預期，但GPU佔比提高及少數股東權益增加，壓低了盈利預測。

摩根士丹利2026-10-26

摩根士丹利：軟銀淨資產年內增近五成，股價為何仍跌？

摩根士丹利估算，軟銀每股淨資產年內上漲49.1%，股價卻下跌2.8%，淨資產折價擴大至48.4%。Arm估值回落與淨負債增加，也在制約AI資產帶來的重估空間。

野村2026-10-26

野村：億緯鋰能：海外客戶改善獲利，為何上調獲利預測卻下調目標價？

第三季海外客戶貢獻增加，帶動毛利率改善；公司上調2027年出貨目標，野村隨之上修獲利預測。但稅負、貿易業務攤薄及擴產現金支出構成限制，產業政策壓力也促使其降低估值倍數。

野村2026-10-26

野村：光迅科技第三季獲利翻倍，800G升級拉動成長、備貨拖累現金流

野村將光迅科技第三季成長歸因於國內雲端服務商的AI投資及800G光模組升級，產品組合改善推升毛利率。但前三季營業現金流轉負，淨流出18.8億元，擴張同時占用了更多資金。

高盛2026-10-26

高盛：Acuity擬斥資6.75億美元收購Parameter，補強資料中心監測能力

Parameter預計2027曆年營收成長逾30%、EBITDA利潤率約40%，有望增厚Acuity獲利，並為Distech補上漏液偵測等產品。交易計劃以5億美元借款及1.75億美元現金支付，高盛維持中性評級。

高盛2026-10-26

高盛：Amkor先進封裝增長難抵終端需求疲弱，下調目標價

運算業務持續受惠於2.5D封裝和CPU項目放量，但第三季利潤率、第四季收入與每股盈餘指引均低於市場預期。高盛維持中性評級，將目標價由65美元降至56美元，關注擴產能否帶來更強的盈利與現金流。

高盛2026-10-26

高盛：AI投資仍在擴張，但對經濟增長的推力將見頂

三家雲端巨頭的財報將檢驗AI運算需求與投資回報。高盛預計，AI熱潮對經濟增長的推動作用將在2026年底至2027年初達到高點，能源價格和利率則增加了增長的下行壓力。

高盛2026-10-26

高盛：KOA再上調全年指引，為何看好日本被動元件獲利？

KOA第二財季營業利益升至上年同期約2.6倍，銷售成長、產能利用率和產品組合共同改善。高盛據此看好日本被動元件公司的獲利動能，但訂單增量主要來自提前下單，材料漲價的轉嫁也有時間差。

高盛2026-10-26

高盛：寧德時代：為何把儲能系統整合視為估值重估的關鍵？

高盛認為，寧德時代向儲能系統整合商轉型，有望同時提高單位毛利和競爭地位；其目標價也因此給予儲能業務獨立估值，但依賴2030年盈利與整合進度。

2026-10-26

C-V2X強制標準啟動制定消息，如何改變車聯網前裝需求？

材料援引業界人士消息稱，車輛安裝C-V2X的強制標準已啟動制定。需求邏輯正從試點建設轉向車輛前裝約束，但營運車輛標準仍處於徵求意見階段，實施後還有25個月過渡期。

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