摩根士丹利
摩根士丹利：Marvell擬以1150億美元企業價值收購Lumentum，協同效益面臨高門檻
摩根士丹利看好雷射與電子晶片協同設計的策略價值，但高估值、客戶流失及雷射業務利潤率回落都可能影響報酬。
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科技
追蹤半導體、算力基礎設施與科技產業週期。
專題研報
摩根士丹利
摩根士丹利：半導體財報週前瞻，伺服器需求能否抵銷PC與手機疲弱？
摩根士丹利上調AMD伺服器營收增速預測，預計足以抵銷PC業務預測下修；與此同時，AI連接和成熟製程需求向好，但客戶集中、產能及手機成本仍制約不同公司的表現。
財聯社
AI競爭向應用與商業化延伸，智能體成為模型迭代重點
財聯社援引券商觀點稱，模型能力提升與推理成本下降正推動AI競爭向產品體驗和商業化延伸；相關公司布局涵蓋企業服務與機器人應用。
Bernstein
Bernstein：9月半導體銷售額月增幅高於季節性水準，記憶體漲價仍是主要增長動力
全球半導體銷售額9月月增10.8%，高於歷年同期平均；年增幅由8月的158%降至151%。記憶體價格貢獻了年初以來大部分產業增長，但不同產品與終端市場的表現並不一致。
Bernstein
Bernstein：Datadog與Cloudflare第三季財報前大跌，AI需求有望抵消傳統業務放緩
Bernstein認為，雲端消費板塊的短期逆風確實存在，但Datadog的AI原生客戶和Cloudflare的Workers業務可能帶來不同於行業的增長表現；兩家公司估值差異也使該行維持不同評級。
摩根大通
摩根大通：Leader Drive第三季銷售加速，擴產與產品組合轉換壓低毛利率
2026年第三季營收年增56%，但毛利率降至33.4%。摩根大通看好人形機器人業務放量，並預期第四季毛利率顯著回升；擴產執行與現金流是重要限制因素。
摩根大通
摩根大通：恩智浦押注汽車運算升級，資料中心新業務瞄準2027年下半年
恩智浦管理層預期汽車運算架構升級將提高單車晶片價值量，並計劃從2027年下半年起導入資料中心新營收；目前漲價主要用於抵銷成本，毛利率改善則仰賴新產品放量和晶圓廠產能爬坡。
摩根大通
摩根大通：英特爾伺服器需求強勁，PC疲弱與載板短缺重塑電子元件需求
英特爾第三季資料中心營收大增，但第四季營收及毛利率指引低於彭博市場共識預期。摩根大通認為，伺服器CPU需求和ABF載板供應吃緊仍是電子元件產業鏈的重要支撐。
Bernstein
Bernstein：車企採購多元化之下，寧德時代全球電池份額仍在上升
2026年前8個月，寧德時代電動車電池裝機量增速超過全球市場，海外增長彌補了部分客戶的份額流失。不過，其在中國暢銷車型中的份額已從年初高位回落。
高盛
高盛：美國硬體商財報前瞻，企業基礎設施需求強於PC
高盛上調戴爾、HPE和NetApp的營收預期，同時看淡惠普；投資人關注企業IT需求能否持續，以及儲存成本和AI伺服器客戶融資帶來的限制。
高盛
高盛：9月半導體出貨增幅多低於季節性水準，整體仍高於長期趨勢
強勁的8月之後，9月多數半導體類別出貨月增幅低於歷史季節性水準；但整體出貨的三個月移動平均值已升至長期需求趨勢上方約13%。
高盛
高盛：LONGi第三季虧損收窄，高端BC組件銷售帶動毛利率改善
2026年第三季，LONGi淨虧損約10億元，低於高盛及市場共識預期；海外高端分散式市場銷售佔比提升，是毛利率改善的主要原因。
高盛
高盛：Marvell擬以全股票收購Lumentum，押注AI網路轉向光連接
按公布時的價格計算，交易對應Lumentum的企業價值為1250億美元。Marvell管理層預計，合併將擴大2030年的可服務市場，並在交易完成一年後增厚非GAAP每股盈餘。
高盛
高盛：AI原生遊戲接連走紅，看好XD旗下TapTap的平台機會
《柚松屋》測試後迅速登上TapTap熱榜，高盛認為AI降低創作門檻，有望擴大平台內容供給和用戶群；長期價值取決於內容分發和變現能力。
高盛
高盛：上調2030年全球資料中心容量預測，未公布專案成關鍵變數
高盛將2030年全球資料中心容量預測從217GW上調至273GW，主要反映對遠期未公布專案的估計；電力、審批和融資成本則影響專案落地速度。
高盛
高盛：中微公司第三季毛利率回升，出貨受限促使盈利預測下調
中微公司第三季收入低於高盛預期，毛利率按季改善，但研發和新品投入推高費用率。高盛下調未來數年收入預測，仍看好產品擴張帶來的長期增長。
高盛
高盛：多晶矽第三季出貨增加但價格仍弱，預計第四季銷量回落
大全和通威第三季出貨超出高盛預期，但單位虧損與毛利率走弱顯示經營壓力仍在。高盛預計，庫存高企及聯合減產缺乏共識將限制第四季價格修復。
野村
野村：YOFC第三季利潤大增，上調盈利預測卻下調目標價
光纖漲價與產品組合改善推動YOFC第三季業績增長，但毛利率較第二季回落。野村上調未來三年盈利預測，同時大幅下調估值倍數。
花旗
花旗：BOE Technology第三季虧損，面板壓力或延續至2027年
IT需求疲弱與OLED價格下跌拖累第三季業績。花旗下調盈利預測和目標價；玻璃基板客戶認證持續推進，但預計2027至2028年收入貢獻有限。
摩根士丹利
摩根士丹利：車載光達承壓，具身智能開啟數據採集機會
摩根士丹利下調禾賽獲利預測並擴大RoboSense虧損預測，但認為感測器與數據服務有望成為兩家公司的長期成長來源。