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1730 informes · Por fecha de incorporación

J.P. Morgan: Visteon: Los ingresos del tercer trimestre superan las expectativas, pero la acumulación de inventario y el alza de costos lastran el flujo de caja

Los lanzamientos de nuevos productos impulsaron los ingresos del tercer trimestre a un nivel aproximadamente 4% superior al previsto, pero el beneficio excluidos los gastos de garantía solo cumplió las expectativas en términos generales. Las presiones sobre el suministro y el costo de las memorias llevaron a la empresa a acumular inventario de forma proactiva, y rebajó su previsión de flujo de caja libre anual de 170 millones de dólares a 110 millones de dólares.

Citi: MiniMax libera como código abierto M3.1 Flash: Citi destaca la eficiencia de inferencia y la continuidad del servicio en el extranjero

M3.1 Flash procesó más de 100 billones tokens en las 72 horas posteriores a su lanzamiento. Citi atribuye su aceptación a la mejora de la economía de inferencia y de su adecuación a los flujos de trabajo de agentes empresariales. La conclusión de los trámites relacionados con el código abierto en el extranjero también ha reducido la preocupación por interrupciones del servicio, pero la valoración sigue limitada por los riesgos de cambio de clientes, competencia y futuros lanzamientos de productos.

Bank of America: Avance de resultados de Microsoft: Azure amplía capacidad para atender la demanda, Copilot busca más ingresos y el flujo de caja afronta presión

Bank of America espera que los resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 de Microsoft se ajusten en términos generales al consenso del mercado. Elevó sus previsiones a medio plazo basándose en la ampliación de capacidad de Azure y la monetización de Copilot. Sin embargo, se prevé que el gasto de capital anual, incluidos los arrendamientos, aumente a 220,7 mil millones de dólares y que el flujo de caja libre se reduzca considerablemente.

J.P. Morgan: Rollins: la búsqueda con IA altera la captación de clientes residenciales mientras se desacelera el crecimiento y se presionan los márgenes

El crecimiento orgánico de Rollins en el tercer trimestre cayó al 4,3%. Los cambios en la búsqueda con IA afectaron la captación de clientes residenciales y también lastraron la venta cruzada del negocio de termitas. La compañía redujo sus previsiones anuales y pasó a reasignar el presupuesto de marketing y controlar los costes; JPMorgan mantuvo su calificación neutral y su precio objetivo de 35 dólares.

Bank of America: La previsión de gasto en centros de datos se duplica y se reconfiguran la alimentación eléctrica, la refrigeración y la entrega

BofA elevó su previsión de inversión de capital en centros de datos a escala mundial para 2028 en 122% respecto de la estimación anterior, hasta unos 2,1 billones de dólares. Las oportunidades para los proveedores de equipos proceden tanto de la expansión del mercado como de la corriente continua de alta tensión, los circuitos independientes de refrigeración líquida y la prefabricación en fábrica; sin embargo, la transición tecnológica sustituirá parte de los equipos antiguos y el despliegue de la refrigeración líquida también avanza por detrás de las expectativas de los inversores.

Bank of America: El repunte del dólar no cambia la previsión de debilidad a medio plazo; la recuperación del euro depende del riesgo francés

La ampliación de los diferenciales de tipos y los precios de la energía respaldan la reciente subida del dólar. BofA mantiene su previsión de EUR/USD en 1.20 a finales de 2027. Su valoración depende de que la Reserva Federal no suba los tipos por encima de lo descontado por el mercado o de que se calme la situación en Oriente Medio; el riesgo fiscal francés determina el margen de recuperación del euro.

J.P. Morgan: Molina: La subida de tarifas podría limitarse a compensar los costes médicos; JPMorgan mantiene la infraponderación de sus bonos

Los resultados del tercer trimestre estuvieron en línea con las previsiones, pero el aumento de los costes médicos podría compensar la mayor parte de la subida de tarifas de aproximadamente 6% en 2027; lograr que el contrato de Florida deje de generar pérdidas y la pérdida de afiliados siguen siendo obstáculos clave para la recuperación de los beneficios.

J.P. Morgan: Informe semanal de materias primas de JPMorgan: el petróleo se desvía del modelo de oferta y demanda y el invierno cálido reduce las expectativas de consumo de gas en Europa

El Brent cotiza casi 20 dólares por barril por encima del modelo de oferta y demanda de JPMorgan; un invierno cálido en Europa podría moderar el consumo de gas natural, pero la reciente demanda de calefacción ya ha ralentizado las inyecciones a los almacenes. La producción de cobre de Chile cayó, mientras que el aumento del valor de las posiciones en materias primas se concentró principalmente en la energía.

J.P. Morgan: Seguimiento de los fármacos para adelgazar de Eli Lilly: Zepbound aporta más de la mitad del incremento y divergen la expansión del mercado y la adopción de los tratamientos orales

JPMorgan considera que los fármacos orales para adelgazar atraen principalmente a nuevos pacientes y que por ahora no han desplazado significativamente a Zepbound; la cobertura de Medicare también ha impulsado con fuerza las recetas de Kwikpen frente a junio. Sin embargo, Kwikpen retrocedió en la última semana, mientras que la adopción inicial de Foundayo, el fármaco oral de Lilly, sigue siendo más débil que la de Wegovy oral.

J.P. Morgan: Bloom Energy vuelve a elevar sus previsiones anuales: el mayor volumen de productos impulsa el beneficio, mientras el flujo de caja y la valoración imponen límites

Los ingresos y el EBITDA ajustado del tercer trimestre superaron el consenso del mercado, y Bloom Energy elevó sus previsiones anuales por tercera vez en el año. JPMorgan ve con optimismo los pedidos y las economías de escala, pero el flujo de caja libre registró una salida de 181 millones de dólares en el trimestre, mientras que la caída de las valoraciones de las empresas comparables también redujo el precio objetivo a 292 dólares.

J.P. Morgan: Éxito en fase tres de una vacuna de ARNm contra el cáncer: ¿cómo se trasladará a las carteras de desarrollo y los CXO de China?

JPMorgan considera que los datos de fase tres de Moderna refuerzan la credibilidad clínica de las vacunas de ARNm contra el cáncer y podrían impulsar la confianza en las carteras chinas relacionadas y la demanda de servicios especializados de investigación, desarrollo y producción. Sin embargo, el beneficio frente a las metástasis a distancia fue menor que en fase dos, y la indicación y el diseño de la vacuna siguen determinando el éxito de cada programa.

J.P. Morgan: Las normas COINS propuestas por EE. UU. endurecerían la inversión biomédica; los límites de las licencias de medicamentos a terceros siguen sin estar claros

J.P. Morgan considera que las normas propuestas por el Departamento del Tesoro de EE. UU. son más estrictas de lo que esperaba, lo que supone mayores riesgos para la financiación privada y las alianzas vinculadas al capital en el sector biofarmacéutico chino. Los límites de aplicación a las licencias de medicamentos independientes siguen sin estar claros y el alcance definitivo aún podría modificarse.

J.P. Morgan: Las acciones tecnológicas chinas sufren presión por reembolsos y la mejora de los beneficios de PCB se extiende a fabricantes pequeños y medianos y proveedores de etapas anteriores

El equipo de ventas de J.P. Morgan considera que las compras impulsadas por políticas y las entradas en ETF aún no han compensado la presión de los reembolsos locales, por lo que las acciones tecnológicas dependen más del posicionamiento a corto plazo. Al mismo tiempo, los resultados de Shennan Circuits, Aoshikang y los fabricantes de tela de fibra de vidrio muestran que la mejora de los beneficios se extiende por la cadena de PCB; los equipos de procesos posteriores reciben apoyo del aumento del gasto de capital en encapsulado y pruebas.

J.P. Morgan: Resultados del tercer trimestre de China Telecom: se modera la caída del beneficio y mejora el flujo de caja que respalda el dividendo

El beneficio neto de China Telecom cayó 14,7% interanual en el tercer trimestre, pero las caídas de los ingresos por servicios y del beneficio operativo se redujeron respecto al segundo trimestre. JPMorgan considera que los ajustes del IVA ocultaron la resiliencia operativa subyacente y prevé que el beneficio vuelva a crecer en 2027; la mejora del flujo de caja y el atractivo del dividendo son los principales argumentos para mantener la recomendación de sobreponderar.

J.P. Morgan: Los ingresos fiscales de China pasan a terreno negativo en septiembre: ¿cómo puede la cuota de bonos locales de 550 mil millones de yuanes sostener el crecimiento?

Los ingresos del presupuesto público general cayeron en septiembre por primera vez en el año en términos interanuales, se amplió el descenso de los ingresos por cesión de terrenos y el gasto fiscal siguió por detrás del objetivo presupuestario. JPMorgan considera que las cuotas adicionales de bonos locales pueden aliviar las presiones de financiación de los gobiernos locales, pero existe un desfase entre la emisión de bonos y la ejecución de los proyectos, por lo que parte del apoyo al crecimiento se prolongará hasta comienzos de 2027.

J.P. Morgan: Las compras mediante agentes de IA mantienen el uso de tarjetas bancarias: JPMorgan mejora las perspectivas de las redes de tarjetas y los adquirentes tradicionales

Los navegadores y las tarjetas virtuales están reduciendo las barreras para que los comercios participen en las compras mediante agentes de IA. JPMorgan considera que el panorama de pagos se parecerá más al comercio electrónico actual de lo que preveía hace seis meses: las redes de tarjetas se beneficiarán, los adquirentes tradicionales afrontarán menos presión y los servicios de pago rápido tendrán una competencia más intensa; sin embargo, el volumen de transacciones a corto plazo y la confianza de los consumidores siguen limitando el impacto en los resultados.

Morgan Stanley: Las subidas de precios de Cambricon elevan el beneficio del tercer trimestre y la expansión de inventarios respalda las previsiones de aumento de volumen en 2027

Los ingresos del tercer trimestre cumplieron las expectativas de Morgan Stanley, mientras que el beneficio superior al previsto se debió principalmente a las subidas de precios de MLU580 y MLU590. El inventario aumentó un 41% respecto al trimestre anterior, lo que el banco considera una preparación para un posterior aumento de volumen, aunque el reconocimiento más lento de ingresos de MLU690 y el encarecimiento de las compras de memoria también suponen limitaciones.

Morgan Stanley: El crecimiento de Swiggy se recupera, pero aumenta el consumo de efectivo; Morgan Stanley recorta el precio objetivo alrededor de un 20%

Los beneficios del reparto de comida siguen mejorando, pero el comercio rápido impulsa el crecimiento mediante inversiones en precios y los nuevos negocios también amplían sus pérdidas. Morgan Stanley mantiene su recomendación de mantener y reduce el precio objetivo a 263 rupias indias. La recuperación de la valoración depende de que el crecimiento continúe cuando los descuentos se normalicen.

Morgan Stanley: ¿Cuánto vale el negocio de IA de SpaceX? Morgan Stanley apuesta por la recuperación de Starship y una revalorización

Morgan Stanley considera que el precio de la acción, de unos 145 dólares, ya refleja principalmente los negocios espacial y de conectividad, y deja una valoración relativamente baja para la IA. El principal incremento del precio objetivo de 300 dólares procede de la IA empresarial, mientras que la reutilización de Starship, el acceso a la electricidad y los costes de financiación determinan hasta dónde puede llegar esta tesis.

Morgan Stanley: El crecimiento y los márgenes de RingCentral mejoran: ¿por qué Morgan Stanley mantiene la recomendación de igual ponderación?

El crecimiento de los ingresos por suscripciones volvió al 6% en el tercer trimestre y los márgenes alcanzaron máximos históricos, pero el crecimiento del ARR total se moderó ligeramente y el grupo de clientes que no utiliza IA de pago se debilitó. Morgan Stanley elevó su precio objetivo de 41 dólares a 91 dólares, aunque considera que la mayor prima de valoración ha elevado el listón para nuevas revisiones al alza de las previsiones de resultados.