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Morgan Stanley: Boyd Gaming: el negocio regional estabiliza los beneficios y la debilidad de Las Vegas no cambia la recomendación de sobreponderar de Morgan Stanley

Los ingresos de Boyd en el tercer trimestre quedaron ligeramente por debajo de lo previsto, pero el control de costes y los negocios online y de gestión respaldaron un beneficio global algo superior a las expectativas. Morgan Stanley considera que la estabilidad de los fundamentales y las recompras continuas respaldan su valoración de que la acción está barata, aunque el tráfico de clientes en Las Vegas y los márgenes del negocio físico principal siguen bajo presión.

Morgan Stanley: Bloom vuelve a elevar su previsión anual: la demanda se amplía, pero la expansión de capacidad y el flujo de caja siguen siendo limitaciones

Los ingresos y el EBITDA del tercer trimestre superaron las expectativas, y Bloom elevó sus previsiones por tercera vez en el año. Morgan Stanley elevó su precio objetivo por la mejora de las perspectivas de entregas, pero el aumento gradual de la producción presionó las expectativas de margen bruto a corto plazo y el flujo de caja operativo también fue considerablemente inferior al consenso.

Morgan Stanley: Pinggao Electric: Las entregas de UHV impulsan los beneficios y la cartera de pedidos respalda el crecimiento futuro

El beneficio neto de Pinggao Electric en el tercer trimestre aumentó un 30,5% interanual, ya que el aumento de las entregas de GIS de ultra alta tensión (UHV) elevó el margen bruto. Morgan Stanley ve con optimismo la posibilidad de que las entregas anuales superen el objetivo y el respaldo de los pedidos en cartera, pero el crecimiento de los nuevos pedidos se concentra en productos de alta tensión y los beneficios futuros también dependen del ritmo de las licitaciones, la competencia y el control de costes.

Morgan Stanley: Divergencia en los metales y la minería europeos: oferta ajustada de cobre, reanudación de la producción de aluminio que enfría el mercado y protección de las políticas para el acero

Morgan Stanley ve con buenos ojos la escasez de recursos de cobre y la mejora de los precios de las siderúrgicas europeas, pero la recuperación de la oferta de aluminio, las altas valoraciones y los riesgos de ejecución de los proyectos hacen que la selección de acciones sea más importante que una visión alcista generalizada sobre los metales.

Morgan Stanley: El beneficio de CMOC en el tercer trimestre queda por debajo de lo previsto: el aumento de la producción de cobre no se traduce en ventas y la caída del precio del tungsteno y el oro lastra los resultados

El beneficio neto de CMOC en el tercer trimestre aumentó un 40% interanual, pero cayó un 6,3% respecto al trimestre anterior y quedó por debajo de las previsiones de Morgan Stanley. La producción de cobre siguió creciendo, pero las ventas y los costes lastraron los resultados, mientras que la caída de los precios del tungsteno y el oro añadió presión; el banco mantuvo su recomendación de sobreponderar y su precio objetivo de 21.10 dólares de Hong Kong.

Morgan Stanley: El crecimiento del beneficio de Kedali se acelera en el tercer trimestre, pero el aumento de los gastos sigue limitando la recuperación del margen bruto

El beneficio neto del tercer trimestre aumentó 41% interanual y superó las previsiones de Morgan Stanley. La aceleración de los ingresos y la recuperación trimestral del margen bruto respaldaron los beneficios, pero el margen bruto siguió por debajo del nivel de un año antes y el gasto en investigación y desarrollo también elevó la ratio de gastos.

Morgan Stanley: Asymchem: el beneficio del tercer trimestre supera las previsiones de Morgan Stanley y el crecimiento anual depende de las entregas del cuarto trimestre

Los ingresos de Asymchem en el tercer trimestre fueron inferiores a lo previsto por Morgan Stanley, mientras que el beneficio superó las expectativas, pero el crecimiento del beneficio excluidas las partidas no recurrentes fue considerablemente inferior al del beneficio neto. La compañía mantuvo su previsión de crecimiento de ingresos anuales del 19%–22%; la concentración de entregas en los negocios de macromoléculas y los proyectos retrasados de moléculas pequeñas son factores clave.

Morgan Stanley: ¿Afectarán las transferencias automáticas de dinero mediante IA a bancos y brókeres? Morgan Stanley considera que el riesgo es menor de lo que teme el mercado

Una gran cantidad de efectivo a bajo interés ya se ha trasladado a productos de mayor rentabilidad, mientras que los saldos restantes también cumplen funciones de pago y negociación. Morgan Stanley considera que es más probable que la IA acelere la revisión al alza de los tipos de los depósitos a que eleve considerablemente su coste final; los brókeres pueden intentar pasar a un modelo de comisiones, pero la aceptación de los clientes y la competencia determinan cuánto pueden compensar.

Morgan Stanley: G-bits: ¿Por qué Morgan Stanley recortó el precio objetivo pese a elevar la previsión de beneficios de este año?

Los nuevos juegos y la expansión internacional elevan las expectativas de ingresos, pero los gastos de captación de usuarios e I+D y los cambios en los ingresos por inversiones reducen la conversión en beneficios. Morgan Stanley presta más atención a la desaceleración del crecimiento en 2027 y reduce el precio objetivo de 449 yuanes a 389 yuanes, manteniendo la calificación de igual ponderación.

Morgan Stanley: La pérdida de China Resources Building Materials se amplía en el tercer trimestre: la leve mejora del beneficio bruto del cemento no compensa el aumento de los gastos

La pérdida neta de China Resources Building Materials se amplió a 355 millones de yuanes en el tercer trimestre de 2026. Las subidas del precio del cemento propiciaron una ligera recuperación del beneficio bruto, pero aumentaron los gastos de venta y administración, disminuyeron otros ingresos y el hormigón y los áridos también sufrieron presión sobre los precios. Morgan Stanley prevé que las subidas de precios ayuden a los beneficios en el cuarto trimestre, pero mantiene su recomendación de infraponderar.

Morgan Stanley: Zijin Mining queda por debajo de las expectativas en el tercer trimestre: la mejora del cobre no compensa la presión de los precios del oro y el litio y de los costes

El beneficio neto de Zijin Mining aumentó un 26% interanual en el tercer trimestre, pero cayó un 3,8% respecto al trimestre anterior y quedó por debajo de las expectativas de Morgan Stanley. Tanto el volumen como el precio del cobre aumentaron, mientras que el beneficio bruto de los negocios de oro y litio se contrajo por la caída de los precios de venta; Morgan Stanley mantuvo su recomendación de sobreponderar y su tesis de inversión no cambió.

Morgan Stanley: El borrador de COINS añade presión regulatoria: la estructura de las operaciones cobra más importancia en la expansión internacional de los medicamentos innovadores chinos

Morgan Stanley considera que el borrador estadounidense de restricciones a la inversión en el exterior cuestiona su evaluación más moderada de la política en septiembre. Las licencias puras se ven relativamente menos afectadas, mientras que las adquisiciones de empresas completas y las colaboraciones NewCo afrontan restricciones distintas. Las compañías con financiación suficiente y capacidad para monetizar proyectos de forma recurrente tienen ventaja.

Citi: Tencent presenta IA y servicios de pago en APEC; Citi destaca la exposición mundial

Tencent se ha convertido en socio estratégico de la Reunión de Líderes de APEC de 2026 y desplegará IA para medios, traducción en tiempo real y servicios de pago transfronterizo. Citi considera que esto ayudará a dar a conocer entre los usuarios extranjeros la marca tecnológica de la empresa y el ecosistema de Weixin; su precio objetivo de 755 dólares de Hong Kong sigue sustentado principalmente en los negocios de videojuegos, publicidad y redes sociales.

Goldman Sachs: Perspectivas de Kingsoft Cloud para el tercer trimestre: la mejora de la capacidad de cómputo impulsa el crecimiento, mientras los márgenes y la valoración siguen bajo presión

Goldman Sachs prevé que los ingresos de Kingsoft Cloud crezcan un 34% en el tercer trimestre y que los ingresos de nube de IA aumenten un 81%, impulsados principalmente por la demanda de Xiaomi y Kingsoft y la mejora del suministro de GPU. Sin embargo, la normalización de los gastos reduce el beneficio operativo, la expansión depende del apoyo de anticipos y arrendamientos, y el precio objetivo también se ha rebajado a 15.5 dólares por el aumento de la tasa de descuento.

Morgan Stanley: China Shenhua: mejora el margen bruto del carbón, la electricidad afronta presión y la resiliencia del cuarto trimestre depende del precio del carbón

El beneficio neto del tercer trimestre aumentó un 3% interanual, en líneas generales en línea con las expectativas del mercado. El margen bruto del carbón de producción propia mejoró notablemente, pero la menor rentabilidad eléctrica y el aumento de los gastos financieros limitaron el crecimiento del beneficio total. Morgan Stanley prevé que la lenta reanudación de la producción y la demanda de acopio para el invierno sostengan los beneficios a finales de año.

J.P. Morgan: Western Digital: la subida de precios impulsa resultados mejores de lo esperado; ¿por qué la inversión en expansión no ha alterado la valoración de JPMorgan?

La aceleración de la subida del precio por TB impulsó los ingresos y los márgenes de Western Digital por encima de lo previsto en su primer trimestre fiscal, mientras que las previsiones para el segundo trimestre volvieron a superar el consenso. JPMorgan elevó sus estimaciones de beneficios y su precio objetivo, apoyándose en la recuperación del crecimiento de la capacidad enviada y en que la nueva inversión se destina principalmente a cabezales, platos y transiciones tecnológicas.

Nomura: El gasto fiscal de China siguió contrayéndose en el tercer trimestre: ¿cuánto impulso puede aportar una emisión más rápida de bonos en el cuarto?

Nomura considera que, aunque la caída del gasto fiscal amplio se redujo en el tercer trimestre, siguió lastrando el crecimiento. Se espera que la financiación mediante bonos públicos aumente considerablemente en el cuarto trimestre, pero el impulso real dependerá del uso de los fondos y de las limitaciones que los pagos pendientes entre empresas impongan a la financiación complementaria.

Nomura: Chipown: los chips de alimentación eléctrica para IA abren espacio al crecimiento, pero los costes siguen frenando la recuperación del beneficio

Nomura inicia la cobertura con una recomendación de compra y un precio objetivo de 79 yuanes. La clave es que la producción en masa de productos para servidores de IA impulse la expansión del negocio industrial de alto margen bruto, pero en los tres primeros trimestres el crecimiento de los ingresos coincidió con una caída del beneficio, y las previsiones de recuperación del banco también están muy por debajo del consenso.

Nomura: Informe mensual de automoción de Nomura: la demanda sigue siendo resiliente, pero los costos y las nuevas normas europeas limitan la rentabilidad

Nomura considera que el mercado automotor estadounidense seguirá relativamente fuerte a corto plazo, pero la demanda real ya ha superado el nivel que sugieren los indicadores macroeconómicos. En los resultados de los fabricantes japoneses habrá que observar cómo se reflejan los costos de las materias primas en los beneficios, mientras que las políticas europeas de fabricación local podrían aumentar la presión sobre Mazda.

Nomura: Se acerca un avance en los modelos de robots; las manos diestras serán las primeras beneficiadas, mientras la fiabilidad en fábrica sigue siendo un obstáculo

Nomura considera que los nuevos modelos entre diciembre de 2026 y enero de 2027 serán el primer catalizador. Los vídeos en primera persona y la mejora de la eficiencia del entrenamiento están reduciendo la barrera de aprendizaje, pero la comercialización también depende de la capacidad de operar de forma continua, un ciclo de retroalimentación de datos sobre el terreno y la consistencia del hardware.