Teknologi

Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur komputasi, dan siklus industri teknologi.

Laporan topik ini

Goldman Sachs2026-10-25

Goldman Sachs: Pantauan industri telekomunikasi September: pembangunan 5G pulih secara bulanan, ekspor kabel serat optik lebih kuat daripada produksi keseluruhan

Penambahan stasiun basis 5G di Tiongkok pulih menjadi 59 ribu pada September, tetapi Goldman Sachs masih memperkirakan jumlah penambahan setahun penuh lebih rendah daripada 2025. Volume ekspor kabel serat optik naik 52% secara tahunan, berlawanan dengan produksi domestik yang turun 22%; ekspor stasiun basis masih menyusut, dengan perbaikan permintaan luar negeri terkonsentrasi pada segmen tertentu.

Morgan Stanley2026-10-26

Morgan Stanley: Laba kuartal ketiga Shennan Circuits melampaui ekspektasi: porsi AI naik menjadi enam puluh persen, ABF menuju profitabilitas kuartalan

Laba bersih kuartal ketiga 2026 melampaui konsensus pasar sebesar 18%, terutama berkat kenaikan porsi PCB AI, peningkatan utilisasi kapasitas, dan penyempitan kerugian ABF. Peningkatan PCB modul optik dan ekspansi kapasitas substrat pengemasan membuka ruang pertumbuhan selanjutnya, tetapi peningkatan volume 1.6T dan profitabilitas ABF masing-masing memiliki batasan waktu tersendiri. Morgan Stanley mempertahankan peringkat equal-weight.

Morgan Stanley2026-10-25

Morgan Stanley: Robot humanoid Tiongkok: perkiraan penerapan mundur sekitar setahun, mengapa komponen berpotensi lebih dulu diuntungkan?

Survei Morgan Stanley menunjukkan minat perusahaan untuk mengadopsi robot masih tinggi, tetapi harga, periode balik modal, dan kinerja produk menurunkan ekspektasi penerapan dalam waktu dekat. Industri lebih mungkin terlebih dahulu menambah proyek percontohan berskala kecil yang mendorong pembelian komponen, lalu secara bertahap beralih ke penerapan massal.

Morgan Stanley2026-10-25

Morgan Stanley: Generalist AI: Mengajari robot dengan data operasi manusia, seberapa jauh menuju komersialisasi?

Generalist menggunakan gripper genggam untuk mengatasi hambatan pengumpulan data melalui teleoperasi robot, dan menunjukkan kemampuan menjalankan tugas baru setelah demonstrasi selama beberapa detik. Morgan Stanley menilai penting efek skala datanya, tetapi transfer lintas model robot, keandalan tugas, dan model bisnis menentukan apakah kemajuan teknis dapat menjadi pendapatan.

Goldman Sachs2026-10-25

Goldman Sachs: Goldman Sachs tentang rantai pasok PCB Taiwan: Pendanaan pelanggan untuk ekspansi kapasitas, peningkatan material, dan ABF membuka peluang laba

Pelanggan mulai menyediakan kontrak jangka panjang, pembayaran di muka, atau subsidi untuk kapasitas pada 2027–2030, sehingga Goldman Sachs menaikkan prospek laba rantai pasok. Sumber pertumbuhan lain berasal dari peningkatan material M10 dan material substrat ABF bermargin kotor tinggi, tetapi sertifikasi, tingkat hasil produksi, dan kemajuan ekspansi kapasitas menentukan kecepatan realisasinya.

Goldman Sachs2026-10-26

Goldman Sachs: Range Intelligent Computing Technology: Kinerja kuartal ketiga di bawah ekspektasi Goldman Sachs saat ekspansi kapasitas komputasi AI memasuki puncak investasi

Goldman Sachs mengaitkan selisih kinerja kuartal ketiga terutama dengan jeda antara investasi kapasitas komputasi dan pengakuan pendapatan, serta memperkirakan kontribusinya meningkat mulai kuartal keempat. Perubahan yang lebih besar adalah rencana perusahaan untuk menginvestasikan hingga sekitar 57 miliar yuan guna memperluas kapasitas komputasi AI dari kuartal keempat 2026 hingga kuartal pertama 2027. Struktur pendanaan, periode pengembalian dan tingkat utilisasi akan menentukan imbal hasil ekspansi.

J.P. Morgan2026-10-25

J.P. Morgan: Tim riset menaikkan peringkat Unitree dua tingkat: Terobosan diperkirakan lebih cepat, bagaimana nilai platform akan terwujud?

JPMorgan menaikkan peringkat Unitree dari Underweight menjadi Overweight dan menaikkan target harga dari 300 yuan menjadi 995 yuan. Perubahan pandangan ini berasal dari ekspektasi terobosan embodied AI yang lebih cepat, meningkatnya nilai platform perangkat keras, dan kelangkaan sebagai perusahaan tercatat yang berlangsung lebih lama. Tantangan utamanya adalah mengubah proyek percontohan menjadi pembelian berulang, penerapan yang andal, dan monetisasi ekosistem.

Nomura2026-10-25

Nomura: Komputasi untuk pelatihan gerakan robot turun drastis, mengapa Nomura lebih menekankan konsistensi perangkat keras?

SuperMimic melampaui model SONIC yang telah dipublikasikan setelah dilatih selama tiga jam dengan satu GPU, tetapi hasilnya terbatas pada gerakan tubuh di permukaan datar. Nomura menilai, setelah hambatan dalam pengendalian gerakan menurun, keunggulan kompetitif akan lebih bergantung pada konsistensi sendi, biaya, dan kemampuan produksi massal.

Bernstein2026-10-26

Bernstein: LG Energy Solution dan Samsung SDI: Penyimpanan energi mendorong pemulihan laba, berapa banyak pemulihan yang sudah tercermin dalam valuasi?

LG Energy Solution kembali mencatat laba operasi pada kuartal ketiga setelah mengecualikan AMPC, dan Bernstein memperkirakan Samsung SDI juga akan terus membaik. Permintaan penyimpanan energi dan pusat data meningkatkan pengiriman serta utilisasi kapasitas, tetapi margin kotor, laba bersih, dan proyeksi laba ke depan tidak semuanya naik seiring. Kedua perusahaan tetap mendapat peringkat Market-Perform.

Bernstein2026-10-26

Bernstein: Laporan Mingguan Baterai: Konversi lini produksi penyimpanan energi di AS makin cepat, GM beralih ke “baterai lebih kecil, jarak tempuh sama”

Pemantauan Bernstein pekan ini menunjukkan konversi lini produksi penyimpanan energi Samsung SDI telah menghasilkan pesanan peralatan, sementara GM berupaya mengurangi penggunaan baterai melalui sistem kimia baru dan efisiensi kendaraan. Jaringan penukaran baterai di China terus berkembang, dan turunnya harga litium juga membuka ruang untuk menekan biaya baterai.

Bernstein2026-10-26

Bernstein: Pesanan FANUC tumbuh lebih cepat, laba melampaui ekspektasi. Mengapa Bernstein menurunkan target harga?

Pesanan FANUC pada kuartal kedua fiskal naik 49,1% secara tahunan, sementara laba operasi melampaui konsensus pasar sebesar 14,2%. Bernstein menaikkan perkiraan laba, tetapi menurunkan kelipatan valuasi seiring mendekatnya puncak pertumbuhan otomasi pabrik global; kekurangan komponen juga masih membatasi pengiriman dan menggerus pangsa pasar di China.

Shuju Yanxuan2026-10-26

OpenAI beralih mengembangkan robot sendiri, sejauh mana strategi material Nanshan Zhishang?

OpenAI mengembangkan perangkat keras sendiri untuk melengkapi siklus tertutup data dunia nyata, sementara integrasi algoritma juga terus maju; Nanshan Zhishang telah melakukan pengujian bersama dan memasok material robot dalam jumlah kecil, tetapi perbaikan laba baru-baru ini terutama berasal dari bisnis nilonnya.

CICC2026-10-26

CICC: Pengumpulan data AI fisik: Bagaimana perbedaan kemajuan komersialisasi dari perangkat keras persepsi hingga siklus pelatihan tertutup?

CICC Machinery membagi pengembangan pengumpulan data AI fisik ke dalam tahap persepsi, penangkapan gerak, simulasi, dan siklus tertutup berbasis skenario. Kunci untuk memahami perusahaan-perusahaan ini adalah membedakan produk pengumpulan yang sudah diluncurkan, pesanan yang sudah ada, dan arah bisnis yang meluas ke kecerdasan terwujud, serta memahami hubungan antara laba keseluruhan dan bisnis khusus.

Goldman Sachs2026-10-26

Goldman Sachs: Pendapatan kuartal ketiga Cambricon di bawah perkiraan Goldman Sachs, mengapa pandangan pertumbuhan jangka panjang tidak berubah?

Pendapatan kuartal ketiga naik dua kali lipat secara tahunan dan margin kotor terus membaik, tetapi pasokan yang ketat dan waktu pembelian pelanggan besar membuat pendapatan jauh di bawah perkiraan Goldman Sachs. Goldman memangkas proyeksi laba 2026, pada dasarnya mempertahankan pandangan pertumbuhan jangka menengah, sekaligus menurunkan target harga akibat penurunan valuasi industri.

Goldman Sachs2026-10-25

Goldman Sachs: Accelevation: Pengiriman modular menopang pertumbuhan pesat, titik balik laba dan arus kas dinantikan pada 2027

Goldman Sachs memulai cakupan dengan rekomendasi Beli dan target harga 22 dolar AS. Keterlibatan awal dalam desain pelanggan, prafabrikasi di pabrik, dan ekspansi kapasitas bersama-sama mendukung kenaikan pangsa pasar, tetapi margin kotor dan arus kas bebas masih tertekan pada 2026.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Pertumbuhan NetEase meningkat, Tencent Music terkendala persaingan, dan pertumbuhan iklan Bilibili menghadapi perlambatan

Pratinjau kuartal ketiga Bank of America mempertahankan peringkat Beli untuk NetEase dan Bilibili serta Netral untuk Tencent Music: NetEase diuntungkan oleh gim PC dan basis perbandingan yang rendah, pertumbuhan pendapatan Tencent Music sulit mendorong laba, sementara Bilibili menghadapi tekanan margin dari perlambatan iklan dan bagi hasil gim.

Bank of America2026-10-22

Bank of America: Laba kuartal ketiga China Telecom turun hampir 15%: beban insentif menekan laba, BofA pertahankan rekomendasi beli saham H

Setelah dampak reformasi PPN dikecualikan, pendapatan jasa China Telecom dalam sembilan bulan pertama secara umum stabil; namun, kenaikan biaya tenaga kerja pada kuartal ketiga mengimbangi sebagian penghematan biaya. BofA tetap optimistis terhadap bisnis inti telekomunikasi serta monetisasi bisnis cloud dan AI, dengan mempertahankan rekomendasi beli untuk saham H dan netral untuk saham A yang valuasinya lebih penuh.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Laporan kuartal ketiga Tonghuashun melampaui ekspektasi BofA, tetapi penerimaan kas dan liabilitas kontrak menunjukkan pertumbuhan melambat

Laba bersih Tonghuashun naik 53% secara tahunan pada kuartal ketiga 2026, ditopang pertumbuhan bisnis dan pengakuan pendapatan yang ditunda. Namun, pertumbuhan penerimaan kas dari penjualan turun menjadi 9%, sementara liabilitas kontrak turun 8% dibandingkan kuartal sebelumnya. BofA mempertahankan peringkat Beli sambil menurunkan perkiraan laba dan valuasi target, dengan target harga turun dari 290 yuan menjadi 255 yuan.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Survei perangkat lunak BofA: Porsi AI dalam anggaran naik menjadi 9,4%, imbal hasil dan biaya menentukan laju ekspansi

Anggaran perangkat lunak diperkirakan tumbuh 5,3% pada 2027, dengan AI menerima dana baru sekaligus realokasi dari anggaran yang ada. Namun, hanya 17,2% responden yang telah memperoleh imbal hasil tingkat perusahaan yang terukur; besarnya pendapatan yang dapat diraih penyedia cloud, keamanan, dan aplikasi bergantung pada biaya implementasi dan manfaat aktual.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Kenaikan harga memori mulai berbeda arah, BofA melihat peluang tambahan imbal hasil bagi pemegang saham produsen Korea

Harga DRAM terus menguat, sementara NAND konsumen cenderung mendatar. BofA menilai pergeseran pasokan ke HBM dan server serta persediaan kanal yang rendah dapat memperpanjang siklus kenaikan; pertumbuhan arus kas SK hynix dan Samsung dapat mendorong dividen dan pembelian kembali tambahan.

Muat lebih banyak ↓