Pendedahan panjang dana lindung nilai meningkat daripada 172% pada penghujung Jun kepada 259% pada penghujung Julai, tetapi peruntukan beralih dengan ketara kepada saham perindustrian, kitaran dan bermodal kecil serta sederhana. Apple menjadi kedudukan jual bersih terbesar, manakala Amazon menjadi kedudukan beli terbesar.
Selepas pilihan raya Brazil, saham sensitif kadar faedah dan saham bermodal kecil mencatatkan penurunan terbesar; pada masa yang sama, kadar pertumbuhan sesaham suku ketiga pasaran baru muncul yang dijejaki merosot berbanding paras pada awal musim laporan pendapatan. Goldman Sachs mengekalkan wajaran lebih pada Brazil tetapi memantau aliran keluar dana, pelantikan kabinet dan dasar fiskal.
Pendapatan sesaham S&P 500 pada suku ketiga dijangka meningkat 33% tahun ke tahun, tidak berubah berbanding suku kedua; hasil awan terus meningkat dengan lebih pantas, tetapi pertumbuhan perbelanjaan modal dan pendapatan infrastruktur AI menghadapi kelembapan.
Prestasi perniagaan pelayan dan PC Intel berbeza, dengan kekangan bekalan dan peningkatan inventori berlaku serentak. Evercore ISI berpendapat pelaburan AI boleh memanjangkan kitaran permintaan, tetapi peningkatan unjuran pendapatan hanya mampu mengimbangi sebahagian daripada penguncupan penilaian.
Perniagaan pusat data AMD pada suku ketiga mengatasi jangkaan pasaran, dan panduan suku keempat menunjukkan bahawa perniagaan itu akan terus memacu pertumbuhan, manakala perniagaan klien dan permainan dijangka menyusut berbanding suku sebelumnya. Goldman Sachs menaikkan unjuran pendapatan bagi 2027, sambil menurunkan sasaran harga kerana gandaan penilaian yang lebih rendah.
Nilai penghantaran global oleh 60 pengeluar komponen elektronik Jepun pada Ogos meningkat 24% tahun ke tahun, dengan kapasitor dan rantau Asia mencatat prestasi menonjol; namun, jumlah nilai penghantaran turun 8% berbanding bulan sebelumnya, di bawah purata bermusim.
Pemulihan bekalan dari Timur Tengah, peningkatan bekalan minyak mentah Amerika Latin dan penguncupan penggunaan bersama-sama mendorong pasaran minyak global kembali mencatat lebihan. Namun, kapasiti penapisan dan pemprosesan yang tidak mencukupi terus menekan inventori produk petroleum bertapis.
Citi sebelum ini menganggarkan bahawa 30% hingga 40% daripada pusat data baharu di AS dalam beberapa tahun akan datang akan dibangunkan di Texas; keputusan pilihan raya gabenor menyebabkan bank itu menjangkakan semakan projek yang lebih ketat, dan kelulusan utama juga berisiko tertangguh.
Jualan dan pendapatan Grainger pada suku ketiga kedua-duanya mengatasi konsensus pasaran, dan syarikat menaikkan panduan setahun penuh. Bernstein berpendapat permintaan tidak langsung daripada pembinaan pusat data dipandang rendah, tetapi kos pengangkutan, perbelanjaan dan penilaian mengehadkan ruang untuk bersikap optimistik.
Hasil dan keuntungan Arista bagi suku ketiga mengatasi jangkaan Citi, dan panduan hasil sulungnya bagi 2027 juga melebihi konsensus pasaran. Syarikat telah mendapatkan komponen utama lebih awal, tetapi kesan kenaikan harga dan perubahan kos terhadap margin kasar akan muncul secara beransur-ansur dalam tempoh yang lebih panjang.
Keputusan Lam Research bagi suku ketiga 2026 sedikit mengatasi jangkaan pasaran, tetapi kekurangan komponen menyebabkan sebahagian penghantaran suku keempat ditangguhkan ke suku berikutnya. Evercore ISI menaikkan unjuran perbelanjaan peralatan fabrik wafer, sambil menurunkan sasaran harga berikutan jangkaan pengecutan penilaian.
Menjelang akhir Oktober, indeks saham Asia-Pasifik kecuali Jepun telah susut 8% daripada paras tertinggi September. Walaupun meningkat 0.6% minggu ini, keuntungan korporat dan aliran dana kekal lemah. Goldman Sachs mengekalkan sasaran kenaikan bagi tempoh 12 bulan akan datang, sambil memantau rombakan indeks November.
Hasil Unity pada suku ketiga ialah 622 juta dolar dan keuntungannya 122 juta dolar; kedua-duanya mengatasi jangkaan pasaran. Hasil Penyelesaian Pertumbuhan meningkat 90% tahun ke tahun, manakala Penyelesaian Ciptaan hanya berkembang 8%.
Pada pertengahan Oktober, tiga projek UHV State Grid, iaitu “satu AC dan dua DC”, diluluskan serentak dengan jumlah pelaburan sekitar 59.1 bilion yuan; pelan pelaburan grid bagi Rancangan Lima Tahun Kelima Belas meningkat lebih daripada 40% berbanding Rancangan Lima Tahun Keempat Belas.
Wanlian Securities berpendapat bahawa 2026 merupakan tempoh penting bagi pengesahan pengeluaran besar-besaran dan pelaksanaan aplikasi robot humanoid; harga robot lengkap yang lebih rendah membantu pengkomersialan pada skala besar, tetapi syarikat berkaitan masih berada pada tahap pelaksanaan yang berbeza.
Pertumbuhan makanan dan kawalan kos pada suku ketiga mengimbangi kelemahan jualan minuman dan margin kasar, tetapi tekanan kos bahan mentah akan berterusan hingga separuh pertama 2027. Goldman Sachs menurunkan ramalan pendapatan dan harga sasaran, sambil mengekalkan penarafan Neutral.
Jualan perisian Switch 2 mengatasi jangkaan Goldman Sachs, manakala penghantaran perkakasan dan keuntungan operasi tidak mencapai jangkaan. Goldman Sachs menurunkan ramalan jualan konsol dan keuntungan setahun penuh, tetapi mengekalkan penarafan Beli.
Pada September, permintaan ketara keluli A.S. meningkat 5% tahun ke tahun, tetapi menurun bulan ke bulan; import keluli siap pulih daripada asas yang rendah, manakala jumlah import terkumpul sejak awal tahun masih di bawah paras tahun lepas. Goldman Sachs mengekalkan ramalan pertumbuhan permintaan setahun penuh sebanyak 2.6%.
Goldman Sachs menurunkan ramalan harga emas pada akhir 2026 dan akhir 2027 masing-masing kepada 4150 dolar dan 4800 dolar seauns troy. Pendirian hawkish Rizab Persekutuan menekan pegangan pelabur, tetapi pembelian emas bank pusat yang berterusan serta jangkaan bank itu bahawa kadar akan diturunkan pada penghujung 2027 menyokong pandangan menaik jangka panjangnya.
Pertumbuhan jualan global Brukinsa mendorong hasil produk BeOne pada suku ketiga melebihi jangkaan Goldman Sachs, manakala pertumbuhan perbelanjaan yang lebih perlahan berbanding hasil memperbesar pertumbuhan keuntungan. Syarikat menaikkan panduan setahun penuh sekali lagi, sementara Goldman Sachs turut memberi perhatian kepada perbelanjaan R&D yang berkaitan dengan peluasan saluran paip ubat.
