Jualan eksport meningkat 45.9% tahun ke tahun, menjadi asas pandangan Citi bahawa kebanyakan pertumbuhan setahun penuh akan datang dari luar negara. Aliran tunai operasi turut bertambah baik, tetapi kerugian pertukaran asing dan perbelanjaan insentif ekuiti menjejaskan prestasi keuntungan.
Syarikat menaikkan panduan setahun penuh setelah mengecualikan kesan penjualan di UK dan merancang menaikkan sewa pada 2027; Citi berpendapat kehilangan pendapatan akibat penjualan aset RV akan diimbangi oleh prestasi yang lebih baik dan pembelian balik, dengan jangkaan pasaran bagi tahun depan secara umumnya stabil.
Kenaikan harga memori dan bahagian produk bernilai tinggi yang lebih besar mendorong keuntungan operasi suku ketiga SK hynix meningkat 38% berbanding suku sebelumnya; Citi menaikkan ramalan pendapatan bagi suku keempat dan dua tahun berikutnya, sementara syarikat mengumumkan pelan pulangan tahunan kepada pemegang saham bernilai kira-kira 100 trilion won.
Pada suku ketiga 2026, pendapatan komunikasi optik Corning meningkat 44% tahun ke tahun, mendorong pendapatan dan keuntungan keseluruhan melebihi jangkaan pasaran; pengembangan kapasiti solar ketinggalan jadual dan permintaan bagi perniagaan kaca juga lemah. Citi mengekalkan penarafan Beli dan menurunkan harga sasaran daripada 220 dolar kepada 200 dolar.
Citi menganggarkan pulangan atas ekuiti terkawal CECONY dalam penetapan semula seterusnya mungkin meningkat daripada 9.4% kepada kira-kira 9.7%, menambah sekitar 3% kepada pertumbuhan pendapatan sesaham. Namun, penetapan semula itu masih perlu menunggu kira-kira dua tahun, dan hasil akhirnya bergantung pada rundingan kawal selia serta parameter formula.
Citi menjangkakan keputusan suku September Coherent secara umumnya selaras dengan panduan, manakala peningkatan jumlah modul optik 1.6T akan mendorong hasil dan pendapatan sesaham suku Disember melebihi jangkaan pasaran. Pengembangan kapasiti, kadar hasil dan persaingan akan menentukan tahap peningkatan margin.
Percubaan fasa III T-pam mencapai titik akhir utama, tetapi manfaat kelangsungan hidup tanpa perkembangan penyakit adalah terhad dan kadar penyakit paru-paru interstisial agak tinggi. Citi berpendapat jangkaan yang telah diturunkan sebelum ini mengurangkan kesan keputusan terhadap BioNTech, sambil meneliti peluang dalam kanser endometrium dan program onkologi lain.
Tesla, Figure AI dan syarikat lain meningkatkan pengumpulan data dunia sebenar serta latihan model; pesanan berkaitan Zhenghai Magnetic untuk pelanggan robot humanoid yang terkenal di peringkat global telah memasuki fasa pengeluaran besar-besaran secara teratur.
Indeks ChiNext naik lebih 3%, manakala nilai dagangan di dua bursa tanah besar meningkat 167.5 bilion yuan berbanding hari dagangan sebelumnya. Tema robotik mendorong lebih banyak saham mencapai had kenaikan harian buat kali pertama, tetapi susulan dalam saham pada paras tinggi lemah; kenaikan September berakhir selepas volum menyusut, maka kelestarian volum kali ini tetap menjadi faktor utama.
Carian Google dan keuntungan operasi keseluruhan di bawah jangkaan. Perniagaan awannya melebihi konsensus pasaran tetapi tidak mencapai ambang pihak pembeli yang lebih tinggi; Azure Microsoft berkembang 48%, dengan hasil dan margin operasi masing-masing melebihi panduan.
Unjuran pertumbuhan kontrak ServiceNow dan pertumbuhan produk Fortinet tidak mencapai ambang pelabur yang optimis; eBay menaikkan jangkaan nilai transaksi setahun penuh, manakala unjuran hasil KLA bagi suku berakhir pada Disember melebihi konsensus pasaran.
Pendapatan Alphabet meningkat 25% tahun ke tahun pada suku ketiga, manakala perniagaan awannya berkembang 103%; penggunaan carian meningkat lebih pantas ketika pertumbuhan pengiklanan perlahan, dan perbelanjaan modal yang besar serta pembentukan inventori TPU menyebabkan aliran tunai bebas menjadi negatif.
Asas perbandingan rendah akibat penyataan semula prestasi tempoh sama tahun lalu gagal menghalang penurunan hasil; kutipan tunai jualan dan liabiliti berkaitan inventori yang dipulangkan menunjukkan tekanan saluran masih berterusan. Bernstein menurunkan ramalan pendapatan dan harga sasaran, sambil menyatakan pembelian balik mungkin memberikan sokongan jangka pendek.
Bernstein berpendapat pemulihan penggunaan di China dan pelarasan harga barangan kulit berpotensi memacu pemulihan industri, tetapi AI dan penyahglobalan mungkin menekan permintaan kelas menengah dalam jangka lebih panjang. Jurang pertumbuhan antara barang kemas dan beg tangan juga mungkin mengecil apabila jenama melaraskan harga.
Pendapatan dan keuntungan operasi teras suku ketiga masing-masing di bawah konsensus pasaran, manakala keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham mengatasi jangkaan terutamanya hasil keuntungan bukan berulang. Syarikat mengekalkan panduan pertumbuhan setahun penuh, yang membayangkan pendapatan suku keempat perlu melonjak ketara berbanding suku ketiga.
Hasil dan keuntungan suku keempat tahun fiskal 2026 kedua-duanya melebihi anggaran konsensus Visible Alpha, tetapi sebahagian pelabur pihak beli menjangkakan prestasi yang lebih jauh mengatasi jangkaan. Bernstein lebih menitikberatkan pertumbuhan pesanan dan baki pesanan, sambil menurunkan ramalan pendapatan sesaham bagi tahun fiskal 2027 dan 2028.
Pada suku ketiga 2026, jualan robot industri meningkat 13% tahun ke tahun dan turun 10% suku ke suku, manakala bahagian keseluruhan jenama domestik merosot daripada 60% pada suku sebelumnya kepada 56%; dalam pasaran automasi industri, pertumbuhan OEM mengimbangi penguncupan pasaran projek.
Pinjaman peribadi yang mencatat rekod pada suku ketiga 2026 mendorong pendapatan dan keuntungan SoFi melebihi jangkaan. Citi optimis terhadap pengembangan platform pinjaman berintensiti modal rendah, sambil menurunkan andaian keuntungan perkhidmatan kewangan dan pertumbuhan perniagaan teknologi.
Hasil Xinbao pada suku ketiga meningkat 1% tahun ke tahun, manakala keuntungan bersih merosot 71%, di bawah jangkaan Goldman Sachs. Goldman menjangkakan pertumbuhan jualan domestik dan eksport kekal lemah pada suku keempat, lalu menurunkan ramalan pendapatan dan harga sasaran.
Pengeluaran tembaga lombong Zijin Mining merosot tahun ke tahun dalam tiga suku pertama, manakala pengeluaran emas lombong juga lebih rendah daripada jangkaan. Citi menaikkan andaian kos dan menurunkan ramalan keuntungan, tetapi masih optimis terhadap pertumbuhan pengeluaran tembaga, emas dan litium dalam tiga tahun akan datang.
