Lihat kesan pertumbuhan, inflasi dan dasar monetari terhadap pasaran global.
Defisit perdagangan September turun kepada AS$105 bilion, di bawah jangkaan; Goldman Sachs menaikkan anggaran penjejakan KDNK suku keempat pada kadar tahunan suku ke suku kepada 1.9%. Pekerjaan ADP pada Oktober meningkat sebanyak 86 ribu, tetapi bank itu mengekalkan ramalan guna tenaga bukan ladang tanpa perubahan.
Morgan Stanley berpendapat kemenangan Demokrat di kedua-dua dewan Kongres dan dalam pilihan raya gabenor Texas akan meningkatkan risiko kelulusan pusat data di beberapa kawasan, tetapi tidak akan mengganggu kitaran perbelanjaan modal AI secara keseluruhan; rundingan fiskal dan had hutang juga akan menjadi tumpuan pasaran.
JPMorgan menjangkakan Rizab Persekutuan menaikkan kadar sekali lagi pada Disember dan mengekalkan pandangan bahawa keluk Perbendaharaan AS akan mencuram. Mata wang pasaran pesat membangun masih diberi wajaran berlebihan, tetapi kemeruapan kadar dan tekanan pertumbuhan mendorong bank itu mengecilkan pilihan. Pada masa yang sama, pertumbuhan ekonomi di beberapa negara berlaku serentak dengan penurunan permintaan minyak.
PMI pembuatan dan pembinaan kembali ke zon penguncupan, dengan kedua-dua penurunan melebihi purata tempoh sama dalam lima tahun lalu. Syarikat berorientasikan eksport dan pembuatan berteknologi tinggi masih berdaya tahan, tetapi pekerjaan dan permintaan hartanah lemah.
Pertumbuhan nominal yang melebihi jangkaan menyebabkan Morgan Stanley menurunkan ramalan nisbah hutang ekonomi maju bagi 2030, tetapi kadar faedah tinggi akan diserap secara beransur-ansur apabila hutang lama matang, dan konsolidasi fiskal kekal penting untuk menstabilkan hutang.
Pada 4 November, Indeks SSE STAR 50 meningkat hampir 10%, manakala nilai dagangan di bursa Shanghai dan Shenzhen bertambah sebanyak 334.3 bilion yuan berbanding hari dagangan sebelumnya. Dalam kalangan saham dalam senarai pendedahan dagangan dengan pembelian bersih institusi melebihi sepuluh juta yuan, Quectel dan Piotech berada antara yang teratas, namun institusi mencatat jualan bersih bagi beberapa saham semikonduktor yang kukuh dalam tempoh yang sama.
BofA berpendapat kedudukan beli AUD/NZD yang sesak menjadikan kesan keputusan pilihan raya terhadap kadar pertukaran tidak simetri: pembentukan kerajaan oleh Parti Buruh boleh menaikkan kadar kepada 1.26, manakala Parti Nasional yang kekal berkuasa boleh mendorongnya turun ke arah 1.21.
CPI AS meningkat kepada 3.7% tahun ke tahun pada September. Pertumbuhan gaji benar masih menyokong perbelanjaan, tetapi kumpulan berpendapatan rendah menghadapi tekanan kos tenaga yang lebih besar. Bernstein menjangka pengguna akan terus mengutamakan nilai untuk wang, dengan kesan yang berbeza terhadap peruncitan, restoran dan pembaikan rumah.
Tetamu jemputan dalam sesi perbincangan makroekonomi China oleh Goldman Sachs menjangkakan sasaran pertumbuhan 2027 tidak akan jauh lebih rendah daripada 4.5%, dengan pelaburan kerajaan mungkin terus menampung kekurangan permintaan swasta. Pada masa yang sama, fiskal menghadapi tekanan berpanjangan dan pertumbuhan eksport mungkin perlahan daripada lebih 20% dalam tiga suku pertama 2026 kepada kira-kira 10%.
Setakat 2 November, pasaran ramalan membayangkan kebarangkalian Demokrat memenangi majoriti Senat melebihi 70%, meningkat daripada sekitar 60% dua minggu sebelumnya; kebarangkalian bagi Dewan Perwakilan melebihi 90%. Goldman Sachs berpendapat keputusan Dewan Perwakilan lebih penting bagi prospek dasar, tetapi persaingan utama Senat masih dalam lingkungan ralat tinjauan.
Purata empat ukuran penilaian Nomura menunjukkan dolar terlebih nilai sebanyak 14.7%, manakala mata wang Asia terkurang nilai secara purata sebanyak 8.6%; pada masa yang sama, peruntukan dana pasaran pesat membangun kepada rupee India pulih, dan prospek bekalan bon berbeza antara negara Asia.
Bank pusat akan menaikkan nisbah rizab deposit mata wang asing mulai 15 November. Nomura menganggarkan langkah itu mungkin menyerap 24 bilion dolar kecairan mata wang asing jangka panjang dalam negara, dan berpendapat dasar itu tertumpu pada usaha memperlahankan kadar kenaikan nilai.
KDNK benar AS berkembang pada kadar tahunan 3.4% berbanding suku sebelumnya pada suku ketiga, tetapi pertumbuhan pelaburan tertumpu pada AI, manakala penggunaan juga bergantung pada penurunan kadar simpanan. JPMorgan menjangka pertumbuhan perlahan pada suku keempat dan berpendapat Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar pada Disember.
PMI pembuatan RatingDog turun sedikit, manakala output mencapai paras tertinggi sejak April; penambahan inventori syarikat menunjukkan prestasi berbeza daripada guna tenaga dan harga jualan, sementara penyaluran dana fiskal menjadi kunci kepada pemulihan pelaburan yang lebih meluas.
Setakat September 2026, pelaburan pembuatan menurun 2.1% tahun ke tahun, manakala output perindustrian nominal meningkat 8.2%, menjadikan jurang kadar pertumbuhan kedua-duanya melebar kepada negatif 10.3 mata peratusan. Morgan Stanley berpendapat pengembangan kapasiti yang lebih perlahan dan pertumbuhan keuntungan membantu mengurangkan risiko dalam sistem perindustrian dan kewangan, namun trend keuntungan berbeza antara industri.
Purata PMI pembuatan Asia bagi 9–Oktober lebih tinggi daripada 7–Ogos. Tidak termasuk China, pesanan baharu menghampiri paras tertinggi dalam lapan bulan, manakala pemulihan eksport turut merebak daripada produk teknologi kepada produk bukan teknologi; permintaan domestik China masih lemah.
Nisbah pinjaman kepada deposit dolar Hong Kong di Hong Kong yang meningkat sedikit, bersama penetapan harga kadar AS yang menghampiri paras yang dianggap munasabah oleh Nomura, mendorong bank itu mengurangkan kedudukannya; namun ia masih berpendapat pasaran melebih-lebihkan tahap pengetatan kecairan Hong Kong.
Nomura menurunkan tahap keyakinannya untuk menjual singkat dolar AS berbanding renminbi luar pesisir daripada tahap tertinggi 5 kepada tahap 4, dan menyemak sasaran kadar pertukaran akhir tahun daripada 6.50 kepada 6.55; bank itu masih menjangkakan trend kenaikan renminbi dalam jangka sederhana akan berterusan jika campur tangan tambahan terhad.
Tinjauan Oktober menunjukkan prospek bersih pengguna AS terhadap ekonomi kekal negatif, manakala jangkaan kewangan isi rumah dan perbelanjaan jangka pendek terus bertambah baik; Morgan Stanley menjangka pemotongan manfaat akan menjejaskan pertumbuhan penggunaan pada 2027.
KDNK Taiwan meningkat 14.4% tahun ke tahun pada suku ketiga 2026, didorong bersama oleh pelaburan, eksport dan penggunaan. Citi menaikkan ramalan pertumbuhannya dan menjangka inflasi serta permintaan pembiayaan akan mendorong bank pusat menaikkan kadar mulai Disember.
