Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur pengkomputeran dan kitaran industri teknologi.
Penambahbaikan rantaian bekalan di benua Amerika menyokong prestasi suku ketiga, manakala portfolio projek di Eropah, Timur Tengah dan Afrika juga berkembang lebih pantas. Citi menaikkan unjuran pendapatan bagi tiga tahun akan datang, tetapi margin di benua Amerika sedikit di bawah jangkaannya dan pelaksanaan pengembangan kapasiti masih penting.
Pesanan suku ketiga mencapai HK$8.8 bilion, manakala had bawah panduan hasil suku keempat melebihi konsensus pasaran. Citi berpendapat peningkatan bilangan lapisan HBM yang semakin perlahan telah menangguhkan pembelian peralatan ikatan termomampatan, tetapi perniagaan cip logik dan fotonik masih menyokong pertumbuhan.
Keputusan suku ketiga sedikit melebihi jangkaan dan perniagaan industri pulih, tetapi pertumbuhan automotif lebih lemah berbanding beberapa pesaing, perniagaan pusat data AI berskala kecil, dan pengembangan margin terhad. Bank of America mengekalkan penarafan neutral.
Penghantaran kapasiti cakera keras bagi suku September di bawah jangkaan, tetapi harga dan margin mengukuh; syarikat menjangkakan penghantaran pulih pada suku Disember, dengan panduan melebihi konsensus pasaran.
Goldman Sachs menjangkakan saiz perniagaan penjanaan kuasa pusat data AI Weichai Power akan meningkat kepada kira-kira 10 kali ganda menjelang 2028 dan menyumbang lebih separuh daripada pendapatan syarikat. Penilaian itu berasaskan permintaan pusat data di Amerika Syarikat, kekangan bekalan penjana dan konfigurasi berkuasa lebih tinggi.
Citi berpendapat bahawa selain pengembangan kapasiti, peralatan ujian CPO dan reka bentuk baharu Mega Tray berpotensi meningkatkan nilai setiap mesin; namun harga sasaran diturunkan kepada NT$10,000 berikutan penurunan gandaan penilaian industri.
Keputusan suku ketiga NXP sedikit melebihi jangkaan, dan syarikat menjangkakan pertumbuhan hasil dua digit pada 2027; namun, pelaburan dalam produk baharu menekan ramalan keuntungan Citi, sementara pelanggan automotif masih belum melakukan penambahan semula inventori secara meluas.
Pendapatan dan margin keuntungan melebihi panduan syarikat, sementara tempahan terus berkembang; namun, sebahagian pendapatan yang tertangguh dari suku kedua beralih ke suku ketiga, dan pengembangan kapasiti serta peningkatan pengeluaran produk baharu masih diteruskan.
BofA memulakan liputan ChangXin Technology dengan penarafan Beli dan harga sasaran 65 yuan. Bank itu menjangka pengembangan kapasiti memacu pertumbuhan penghantaran, tetapi tumpuan syarikat pada pasaran pengguna boleh menyebabkan harga purata DRAMnya turun lebih besar daripada industri mulai 2028.
Margin kasar suku ketiga JCET meningkat kepada 17.5%, mengimbangi kesan hasil yang lebih rendah daripada jangkaan. Syarikat menaikkan rancangan pelaburan aset tetap bagi 2026 daripada 10 bilion yuan kepada 17.3 bilion yuan, dengan menjangkakan kapasiti pembungkusan termaju akan terus terhad.
HSBC membandingkan data yang didedahkan oleh kedua-dua syarikat: pulangan pengkomputeran Z.AI bertambah baik lebih pantas berbanding suku sebelumnya, tetapi skala hasil, margin keuntungan dan aliran tunainya masih ketinggalan di belakang Anthropic; kaedah pengiktirafan hasil platform awan turut mempengaruhi perbandingan langsung.
Hasil suku ketiga meningkat 43% tahun ke tahun, tetapi penghantaran yang lebih perlahan menyebabkan kadar pertumbuhan sedikit di bawah jangkaan. HSBC Qianhai optimistik terhadap peningkatan pengeluaran suis SuperPOD mulai 2027, sambil menurunkan ramalan keuntungan dan harga sasaran.
HSBC menjangka hasil suku ketiga Intel mencapai 17 bilion dolar, melebihi had atas panduan syarikat. Pengalihan kapasiti ke arah pelayan dijangka menyokong pertumbuhan perniagaan pusat data, tetapi turut menekan hasil klien. Perbincangan dengan pelanggan pembungkusan termaju semakin meningkat, sementara projek berdepan kelewatan dan cabaran kadar hasil.
Pertumbuhan pesanan automasi industri telah perlahan dengan ketara sejak Ogos; hasil perniagaan kenderaan tenaga baharu pulih tetapi margin kasarnya menurun. JPMorgan mengekalkan penarafan Neutral dan memantau kualiti pertumbuhan.
Syarikat menjangka kadar pengeluaran mingguan pelanggan robotiknya di Amerika Utara meningkat kepada 2500–3000 set menjelang Disember, namun permintaan automotif yang lemah dan kenaikan harga bahan mentah menekan margin kasar. Citi menurunkan unjuran keuntungan bagi 2026–2028 dan mengekalkan penarafan Beli.
Keuntungan operasi suku ketiga 2026 melebihi jangkaan Nomura, tetapi keuntungan bersih merosot berbanding suku sebelumnya akibat kerugian pelaburan dan pertukaran asing. Nomura menjangka jumlah dan harga memori terus meningkat, serta berpandangan bahawa belian balik dan pembatalan saham akan meningkatkan lagi pendapatan sesaham.
Purata harga jualan cakera keras nearline Seagate meningkat 16% berbanding suku sebelumnya pada suku pertama tahun kewangan 2027, mendorong keuntungan melebihi jangkaan. Namun, sebahagian kenaikan harga berpunca daripada pemindahan kos, dan persediaan stok Mozaic 4 turut memperlahankan pertumbuhan penghantaran. Bernstein optimis terhadap harga pada masa hadapan, tetapi menurunkan harga sasaran daripada 1350 dolar kepada 1100 dolar selepas mengurangkan gandaan penilaian.
Hasil suku kewangan KLA dan panduan bagi suku berikutnya masing-masing melebihi konsensus pasaran. Bernstein optimis terhadap pengembangan kapasiti fab dan permintaan kawalan proses, tetapi penurunan gandaan penilaian mendorongnya menurunkan harga sasaran sambil menaikkan ramalan pendapatan.
Hasil dan keuntungan suku ketiga jauh melebihi konsensus pasaran. Benua Amerika mendahului pertumbuhan, tetapi margin rantau itu di bawah jangkaan. Bernstein berpendapat keputusan tersebut meredakan kebimbangan tentang pecutan pertumbuhan pada separuh kedua tahun ini.
JPMorgan berpendapat tumpuan utama industri robot humanoid China dan Korea Selatan telah beralih daripada sasaran kapasiti kepada pelaksanaan sebenar dan ekonomi seunit. Komponen serta penyelesaian penglihatan khusus tugas di China menunjukkan kemajuan lebih pantas, manakala pembekal Korea Selatan menghadapi ujian kos dan kepekatan pelanggan.
