Teknologi

Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur pengkomputeran dan kitaran industri teknologi.

Laporan topik ini

Goldman Sachs2026-10-25

Goldman Sachs: Tinjauan sektor telekomunikasi September: pembinaan 5G pulih bulan ke bulan, eksport kabel gentian optik mengatasi pengeluaran keseluruhan

Penambahan stesen pangkalan 5G di China pulih kepada 59 ribu pada September, tetapi Goldman Sachs masih menjangkakan jumlah tambahan sepanjang tahun lebih rendah daripada 2025. Jumlah eksport kabel gentian optik meningkat 52% tahun ke tahun, berbeza dengan pengeluaran domestik yang menurun 22%; eksport stesen pangkalan pula masih menguncup, dengan peningkatan permintaan luar negara tertumpu pada segmen tertentu.

Morgan Stanley2026-10-26

Morgan Stanley: Keuntungan suku ketiga Shennan Circuits melebihi jangkaan: bahagian AI meningkat kepada enam puluh peratus, ABF menghampiri keuntungan suku tahunan

Keuntungan bersih suku ketiga 2026 melebihi konsensus pasaran sebanyak 18%, terutamanya hasil peningkatan bahagian PCB AI, penggunaan kapasiti yang lebih tinggi dan kerugian ABF yang mengecil. Naik taraf PCB modul optik dan pengembangan kapasiti substrat pembungkusan menyediakan ruang pertumbuhan selanjutnya, namun peningkatan pengeluaran 1.6T dan keuntungan ABF masing-masing mempunyai batasan masa tersendiri. Morgan Stanley mengekalkan penarafan wajaran setara.

Morgan Stanley2026-10-25

Morgan Stanley: Robot humanoid China: jangkaan penggunaan tertangguh kira-kira setahun, mengapa komponen mungkin mendapat manfaat terlebih dahulu?

Tinjauan Morgan Stanley menunjukkan kesediaan syarikat untuk mengguna pakai robot masih tinggi, tetapi harga, tempoh pulang modal dan prestasi produk telah merendahkan jangkaan penggunaan dalam masa terdekat. Industri lebih cenderung menambah projek perintis berskala kecil terlebih dahulu, mendorong pembelian komponen, sebelum beralih secara beransur-ansur kepada penggunaan berskala besar.

Morgan Stanley2026-10-25

Morgan Stanley: Generalist AI: Mengajar robot dengan data operasi manusia, sejauh mana lagi untuk dikomersialkan?

Generalist menggunakan pencengkam pegang tangan untuk mengatasi kesesakan pengumpulan data melalui teleoperasi robot, dan menunjukkan keupayaan melaksanakan tugas baharu selepas demonstrasi beberapa saat. Morgan Stanley menilai tinggi kesan skala datanya, tetapi pemindahan antara model robot, kebolehpercayaan tugas dan model perniagaan menentukan sama ada kemajuan teknikal dapat menjadi hasil.

Goldman Sachs2026-10-25

Goldman Sachs: Goldman Sachs mengenai rantaian bekalan PCB Taiwan: Pembiayaan pelanggan untuk pengembangan kapasiti, naik taraf bahan dan ABF membuka ruang keuntungan

Pelanggan mula menyediakan kontrak jangka panjang, bayaran pendahuluan atau subsidi untuk kapasiti bagi 2027–2030, lalu Goldman Sachs menaikkan unjuran pendapatan bagi rantaian bekalan. Satu lagi sumber pertumbuhan ialah naik taraf bahan M10 dan bahan substrat ABF bermargin kasar tinggi, namun pensijilan, kadar hasil dan kemajuan pengembangan kapasiti menentukan kelajuan potensi itu direalisasikan.

Goldman Sachs2026-10-26

Goldman Sachs: Range Intelligent Computing Technology: Prestasi suku ketiga di bawah jangkaan Goldman Sachs ketika pengembangan kapasiti pengkomputeran AI memasuki fasa kemuncak pelaburan

Goldman Sachs mengaitkan perbezaan prestasi suku ketiga terutamanya dengan jurang masa antara pelaburan dalam kapasiti pengkomputeran dan pengiktirafan hasil, serta menjangka sumbangan meningkat mulai suku keempat. Perubahan yang lebih besar ialah rancangan syarikat untuk melabur sehingga kira-kira 57 bilion yuan bagi mengembangkan kapasiti pengkomputeran AI dari suku keempat 2026 hingga suku pertama 2027. Struktur pembiayaan, tempoh pulangan modal dan kadar penggunaan akan menentukan pulangan pengembangan itu.

J.P. Morgan2026-10-25

J.P. Morgan: Pasukan penyelidik menaikkan penarafan Unitree dua tingkat: Jangkaan kejayaan teknikal lebih awal, bagaimana nilai platform dapat direalisasikan?

JPMorgan menaikkan penarafan Unitree daripada Underweight kepada Overweight dan menaikkan harga sasaran daripada 300 yuan kepada 995 yuan. Perubahan pandangan itu berpunca daripada jangkaan kejayaan AI terjelma yang lebih awal, peningkatan nilai platform perkakasan dan tempoh keunikan sebagai syarikat tersenarai yang lebih panjang. Halangan utama ialah menukar projek rintis kepada pembelian berulang, pelaksanaan yang boleh dipercayai dan penjanaan hasil daripada ekosistem.

Nomura2026-10-25

Nomura: Penggunaan kuasa pengkomputeran untuk latihan pergerakan robot merosot mendadak. Mengapa Nomura lebih mementingkan keseragaman perkakasan?

SuperMimic mengatasi model SONIC yang diterbitkan selepas latihan selama tiga jam menggunakan satu GPU, tetapi hasilnya terhad kepada pergerakan badan di permukaan rata. Nomura berpendapat bahawa apabila halangan kawalan pergerakan menurun, kelebihan daya saing akan lebih bergantung pada keseragaman sendi, kos dan keupayaan pengeluaran besar-besaran.

Bernstein2026-10-26

Bernstein: LG Energy Solution dan Samsung SDI: Penyimpanan tenaga memacu pemulihan keuntungan, berapa banyak pemulihan telah tercermin dalam penilaian?

LG Energy Solution kembali mencatat keuntungan operasi pada suku ketiga selepas mengecualikan AMPC, dan Bernstein menjangka Samsung SDI juga akan terus bertambah baik. Permintaan penyimpanan tenaga dan pusat data meningkatkan penghantaran serta penggunaan kapasiti, tetapi margin kasar, keuntungan bersih dan ramalan pendapatan masa depan tidak meningkat seiring. Kedua-dua syarikat mengekalkan penarafan Market-Perform.

Bernstein2026-10-26

Bernstein: Laporan Mingguan Bateri: Penukaran barisan pengeluaran storan tenaga di AS semakin pantas, GM beralih kepada “bateri lebih kecil, jarak sama”

Pemantauan Bernstein minggu ini menunjukkan penukaran barisan pengeluaran storan tenaga Samsung SDI telah menghasilkan pesanan peralatan, manakala GM berusaha mengurangkan penggunaan bateri melalui kimia baharu dan kecekapan kenderaan. Rangkaian pertukaran bateri China terus berkembang, dan penurunan harga litium turut membuka ruang untuk mengurangkan kos bateri.

Bernstein2026-10-26

Bernstein: Pesanan FANUC meningkat lebih pantas dan keuntungan mengatasi jangkaan. Mengapa Bernstein menurunkan harga sasaran?

Pesanan FANUC pada suku kedua fiskal meningkat 49.1% tahun ke tahun, manakala keuntungan operasi mengatasi konsensus pasaran sebanyak 14.2%. Bernstein menaikkan ramalan keuntungan tetapi menurunkan gandaan penilaian apabila puncak pertumbuhan automasi kilang global semakin hampir; kekurangan komponen juga terus mengehadkan penghantaran dan menghakis bahagian pasaran di China.

Shuju Yanxuan2026-10-26

OpenAI beralih kepada pembangunan robot sendiri: Sejauh mana strategi bahan Nanshan Zhishang?

OpenAI membangunkan perkakasan sendiri untuk melengkapkan kitaran tertutup data dunia sebenar, sementara penyepaduan algoritma turut maju; Nanshan Zhishang telah memulakan ujian bersama dan pembekalan bahan robot dalam kelompok kecil, tetapi peningkatan keuntungan baru-baru ini terutamanya datang daripada perniagaan nilonnya.

CICC2026-10-26

CICC: Pengumpulan data AI fizikal: Apakah perbezaan kemajuan pengkomersialan daripada perkakasan persepsi hingga kitaran latihan tertutup?

CICC Machinery membahagikan bidang pengumpulan data AI fizikal kepada persepsi, penangkapan gerakan, simulasi dan kitaran tertutup berasaskan senario. Untuk memahami syarikat-syarikat ini, penting untuk membezakan produk pengumpulan yang telah dilancarkan, pesanan sedia ada dan hala tuju perniagaan yang berkembang ke arah kecerdasan terjasad, serta menjelaskan hubungan antara keuntungan keseluruhan dengan perniagaan khusus.

Goldman Sachs2026-10-26

Goldman Sachs: Hasil suku ketiga Cambricon di bawah jangkaan Goldman Sachs: mengapa pandangan pertumbuhan jangka panjangnya tidak berubah?

Hasil suku ketiga meningkat dua kali ganda tahun ke tahun dan margin kasar terus bertambah baik, tetapi bekalan yang ketat dan masa pembelian pelanggan utama menyebabkan hasil jauh di bawah jangkaan Goldman Sachs. Goldman menurunkan ramalan pendapatan 2026, pada asasnya mengekalkan pandangan pertumbuhan jangka sederhana, dan menurunkan harga sasaran susulan penyusutan penilaian industri.

Goldman Sachs2026-10-25

Goldman Sachs: Accelevation: Penyampaian modular menyokong pertumbuhan pesat, titik perubahan keuntungan dan aliran tunai dijangka pada 2027

Goldman Sachs memulakan liputan dengan penarafan Beli dan harga sasaran 22 dolar AS. Penglibatan awal dalam reka bentuk pelanggan, prafabrikasi di kilang dan pengembangan kapasiti bersama-sama menyokong peningkatan bahagian pasaran, tetapi margin kasar dan aliran tunai bebas masih tertekan pada 2026.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Pertumbuhan NetEase meningkat, Tencent Music terhalang persaingan, manakala pertumbuhan iklan Bilibili berdepan kelembapan

Tinjauan suku ketiga Bank of America mengekalkan penarafan Beli bagi NetEase dan Bilibili serta Neutral bagi Tencent Music: NetEase mendapat manfaat daripada permainan PC dan asas perbandingan yang rendah, pertumbuhan hasil Tencent Music sukar memacu keuntungan, manakala Bilibili berdepan tekanan margin akibat kelembapan iklan dan perkongsian hasil permainan.

Bank of America2026-10-22

Bank of America: Keuntungan suku ketiga China Telecom turun hampir 15%: kos insentif menekan pendapatan, BofA kekalkan saranan beli bagi saham H

Selepas kesan reformasi cukai nilai tambah diketepikan, hasil perkhidmatan China Telecom pada sembilan bulan pertama secara keseluruhannya tidak berubah; namun, kenaikan kos kakitangan pada suku ketiga mengimbangi sebahagian penjimatan kos. BofA kekal optimis terhadap asas perniagaan telekomunikasi dan penjanaan hasil daripada perniagaan awan serta AI, dengan mengekalkan saranan beli bagi saham H dan neutral bagi saham A yang penilaiannya lebih mencerminkan nilai.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Keputusan suku ketiga Tonghuashun mengatasi jangkaan BofA, tetapi kutipan tunai dan liabiliti kontrak menunjukkan pertumbuhan semakin perlahan

Keuntungan bersih Tonghuashun meningkat 53% tahun ke tahun pada suku ketiga 2026, hasil pertumbuhan perniagaan dan pengiktirafan hasil yang ditangguhkan. Namun, pertumbuhan kutipan tunai daripada jualan merosot kepada 9%, manakala liabiliti kontrak turun 8% berbanding suku sebelumnya. BofA mengekalkan penarafan Beli sambil menurunkan ramalan pendapatan dan penilaian sasaran, dengan harga sasaran dikurangkan daripada 290 yuan kepada 255 yuan.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Tinjauan perisian BofA: Bahagian AI dalam bajet meningkat kepada 9.4%, pulangan dan kos menentukan kadar pengembangan

Bajet perisian dijangka meningkat 5.3% pada 2027, dengan AI menerima dana baharu serta peruntukan semula daripada bajet sedia ada. Namun, hanya 17.2% responden telah memperoleh pulangan peringkat perusahaan yang boleh diukur; jumlah hasil yang dapat diraih pembekal awan, keselamatan dan aplikasi bergantung pada kos pelaksanaan dan manfaat sebenar.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Kenaikan harga memori mula berbeza, BofA melihat ruang pulangan tambahan kepada pemegang saham pengeluar Korea

Harga DRAM terus mengukuh, namun NAND pengguna semakin mendatar. BofA berpendapat peralihan bekalan kepada HBM dan pelayan serta inventori saluran yang rendah dapat memanjangkan kitaran pertumbuhan; peningkatan aliran tunai SK hynix dan Samsung pula mungkin mendorong dividen dan pembelian balik tambahan.

Muatkan lagi ↓