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J.P. Morgan: Meta eleva o limite inferior do investimento de capital, e servidores de uso geral ganham demanda de agentes de IA

O investimento de capital em caixa da Meta no terceiro trimestre ficou abaixo do consenso, mas a empresa elevou o limite inferior da projeção de gastos para o ano. O J.P. Morgan está otimista com a receita da cadeia de fornecimento de servidores no fim do ano e considera que a demanda por CPUs gerada pelo Muse acrescenta uma fonte de crescimento para servidores de uso geral.

J.P. Morgan: Meta: avançam os caminhos de monetização da publicidade e do Muse, enquanto aumentam as pressões sobre investimento de capital e financiamento

A receita da Meta cresceu 26% no terceiro trimestre, e o Muse já tem dezenas de milhões de usuários cadastrados. O JPMorgan elevou o preço-alvo para 940 dólares, mas previsões de gastos maiores quase compensaram o aumento de lucro decorrente da revisão para cima da receita de 2027. O fluxo de caixa e o potencial financiamento por emissão de ações tornaram-se restrições importantes.

Morgan Stanley: Perspetivas para os resultados do terceiro trimestre em cibersegurança: Morgan Stanley favorece Fortinet e Qualys no curto prazo, mas o crescimento em 2027 ainda enfrenta obstáculos

A gestão de patches e a renovação da infraestrutura apoiam a procura no terceiro trimestre, dando aos fornecedores estabelecidos oportunidades de vendas adicionais a clientes existentes. No entanto, o desempenho do canal da Fortinet é desigual e a aceleração da Qualys beneficia de uma base de comparação baixa; as oportunidades de resultados no curto prazo diferem da avaliação do crescimento a longo prazo.

Morgan Stanley: Expectativas de crescimento da cibersegurança aumentam: orçamentos de IA se expandem, mas benefícios para fornecedores de plataformas seguem desiguais

A pesquisa de canais do terceiro trimestre do Morgan Stanley mostra que a expectativa média de crescimento do negócio de segurança dos revendedores para 2026 subiu para 13%. A atualização de sistemas antigos e os orçamentos de IA sustentam conjuntamente a demanda, mas compras antecipadas de firewalls, o calendário dos gastos com proteção de IA e diferenças no desempenho dos fornecedores limitam a conclusão de que haverá aceleração generalizada.

Morgan Stanley: Por que a vulnerabilidade PHP2Shell beneficia a cibersegurança? Morgan Stanley destaca a demanda por WAF durante o prazo de aplicação de patches

O vazamento de vulnerabilidades no software subjacente ao PHP antes da publicação dos patches evidencia o risco de que a correção pelas empresas fique atrás dos ataques. O Morgan Stanley considera que a oportunidade de curto prazo se concentra em firewalls de aplicações web, enquanto o impulso mais amplo dos gastos em 2026 virá da atualização de sistemas antigos e do uso de IA para melhorar a eficiência da segurança; contudo, a alta anterior do setor já havia superado as expectativas de melhora dos resultados.

Morgan Stanley: Por que a SpaceX deveria ser reavaliada como IA física? Morgan Stanley destaca a ligação entre computação, fabricação e espaço

O Morgan Stanley vê o negócio de computação em nuvem da SpaceX como uma via de financiamento para a infraestrutura de robótica. A IA empresarial contribui com 166 dólares para o preço-alvo de 300 dólares; essa avaliação também é limitada pela comercialização, pelo custo do fornecimento de eletricidade e pelas necessidades de financiamento.

J.P. Morgan: Receita industrial da Texas Instruments atinge recorde: por que o JPMorgan ainda vê o ciclo em alta?

A receita e a margem bruta do terceiro trimestre, assim como as projeções para o quarto, superaram o consenso do mercado. O JPMorgan considera que os segmentos industrial, automotivo e de centros de dados crescem simultaneamente, enquanto os clientes ainda não iniciaram a recomposição de estoques; o potencial adicional em 2027 vem de aumentos de preços e maior utilização da capacidade, enquanto os gastos de expansão dependem da força da demanda.

Morgan Stanley: Recuperação da IBM no terceiro trimestre: pedidos adiados são concluídos, mas crescimento em 2027 ainda precisa de aquisições

A receita e o lucro da IBM no terceiro trimestre superaram ligeiramente as expectativas, mas parte do crescimento de software veio da conclusão de pedidos adiados, enquanto as margens brutas de seus principais negócios caíram. O Morgan Stanley avalia que cortes de custos podem sustentar o lucro e o fluxo de caixa, mas a contribuição de aquisições ainda será necessária para atingir crescimento de receita de 5% a câmbio constante em 2027.

Morgan Stanley: Perspectivas para o terceiro trimestre da Baidu: receita de nuvem deve quase dobrar, mas investimento em IA pressiona o lucro principal

O Morgan Stanley prevê que a receita de infraestrutura de nuvem de IA da Baidu cresça 97%, mas a queda mais acentuada da publicidade e o aumento do investimento em IA deixarão o lucro operacional principal 30% abaixo do consenso. O banco mantém a recomendação underweight e reduz o preço-alvo de 80 dólares para 70 dólares.

J.P. Morgan: Perspetivas para os resultados do terceiro trimestre da Baidu: crescimento da nuvem acelera, enquanto publicidade e depreciação pressionam o lucro

O JPMorgan reduziu as previsões de lucro da Baidu para este ano e para o próximo, mas mantém a recomendação de overweight. A questão central é se a nuvem de GPU consegue converter a procura por capacidade de computação em dinheiro recebido antecipadamente, ao mesmo tempo que compensa a pressão da queda da publicidade e do investimento de capital.

J.P. Morgan: Taxa de vacância de moradias para idosos nos EUA cai para 8,4%: por que a melhora do crédito dos títulos ainda depende da operação?

O JPMorgan avalia que o envelhecimento da população e a oferta limitada sustentam os aluguéis de moradias para idosos, mas os custos de mão de obra, os reembolsos governamentais e a capacidade dos residentes de converter em dinheiro o patrimônio líquido de suas casas determinam a margem de lucro; parte da queda da inadimplência dos empréstimos também decorre da liquidação de empréstimos problemáticos.

Barclays: Banco do Japão deve pausar altas de juros em outubro; avaliação da inflação pode abrir caminho para dezembro

O Barclays espera que o Banco do Japão mantenha a taxa de juros em 1,25% em outubro, ao mesmo tempo que eleva sua avaliação da inflação subjacente para um patamar amplamente compatível com a meta de 2%. As condições financeiras continuam acomodatícias, sustentando altas posteriores de juros a cada três ou quatro meses, mas a demanda interna mais fraca e a queda subsequente da inflação limitam o espaço para o aperto monetário.

Bank of America: fundos voltam a comprar software e bancos em setembro, enquanto continuam a reduzir semicondutores

Os fundos globais de posições compradas inverteram a tendência anterior de venda de software, bancos e mídia, mas as saídas de semicondutores e hardware de tecnologia continuaram; as compras líquidas nos mercados desenvolvidos foram impulsionadas principalmente por fundos passivos. As ações com “posicionamento concentrado positivo” continuaram a liderar em termos relativos, embora seu retorno absoluto em setembro permanecesse negativo.

Barclays: fundamentos das ações chinesas continuam fracos, mas concentração de posições vendidas cria oportunidade de forte alta

O Barclays mantém sua avaliação cautelosa sobre o crescimento da China, mas as posições vendidas dos CTAs estão perto do limite e a volatilidade das opções está relativamente baixa, abrindo uma janela de negociação para a cobertura de posições vendidas no curto prazo. A estrutura de opções sobre FXI precisa de uma alta de cerca de 9,9% no vencimento para atingir o ponto de equilíbrio; uma recuperação modesta pode, ao contrário, ampliar as perdas.

Bernstein: Dados de aparelhos auditivos do VA em setembro: novo produto da Demant continua a ganhar participação, e efeito do preço mais alto da Sonova depende do mix de produtos

As vendas de aparelhos auditivos pelo canal do Departamento de Assuntos de Veteranos dos EUA cresceram 4% em termos anuais em setembro. A Demant continuou a ampliar sua participação, enquanto a Sonova apresentou leve recuperação. A Bernstein concentra-se na capacidade de manter a participação após o lançamento de novos produtos e de converter uma proporção maior de produtos de preço elevado em aumento do preço médio de venda.

Bernstein: Norfolk Southern supera expectativas no terceiro trimestre: recuperação de custos de combustível sustenta o lucro, e aumento da projeção de custos não altera perspectiva de melhora

O lucro ajustado por ação do terceiro trimestre superou o consenso em cerca de 4%, com a maior parte da receita acima da previsão da Bernstein proveniente de sobretaxas de combustível. A projeção de despesas para o ano inteiro voltou a subir, mas a projeção de custos excluindo o combustível adicional caiu. Junto com a demanda mais forte por carvão, a instituição considera alcançáveis as expectativas de lucro do mercado para 2027.

Bernstein: Honeywell eleva projeções anuais: recuperação da automação continua, mas melhora da margem do negócio de processos terá de esperar até 2027

O crescimento orgânico e o lucro do terceiro trimestre superaram o consenso, com automação industrial e predial apoiando a melhora no quarto trimestre; a automação de processos ainda é afetada pela composição de projetos e pela diluição causada por aquisições. A Bernstein vê com otimismo o progresso da transformação, mantém a classificação de desempenho em linha com o mercado e eleva ligeiramente o preço-alvo para 256 dólares.

Deutsche Bank: Vendas externas das marcas próprias da SAIC sobem sessenta por cento: por que o Deutsche Bank mantém a recomendação de “manter”?

Em agosto, as vendas externas das marcas próprias da SAIC cresceram 62% na comparação anual, mas caíram 3,1% em relação ao mês anterior, com desempenho divergente entre modelos e regiões. O Deutsche Bank espera que a melhora do negócio no exterior favoreça a margem bruta das marcas próprias, mas prevê pressão sobre os resultados de investimentos das joint ventures e mantém a recomendação de manter.

Deutsche Bank: Resultados do terceiro trimestre da Tesla: margem bruta supera expectativas, mas grandes investimentos continuam após fluxo de caixa livre voltar ao positivo

O Deutsche Bank atribui recomendação de compra à Tesla. A receita do terceiro trimestre ficou praticamente estável, enquanto a margem bruta automotiva e o fluxo de caixa livre superaram amplamente as expectativas do banco. Armazenamento de energia e direção autônoma oferecem espaço para crescimento, mas o aumento das despesas, o apoio do capital de giro e os investimentos de capital posteriores limitam conjuntamente a realização de lucros.