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A administração espera que as restrições de oferta de HBM diminuam gradualmente, enquanto a expansão da capacidade de encapsulamento avançado segue conforme o planejado; a demanda por smartphones está relativamente fraca, e o início da produção de 2.5D no mercado doméstico depende da certificação dos clientes.
O JPMorgan acredita que a expansão em larga escala dos pedidos de refrigeração líquida para AWS Trainium 3 foi deslocada para o primeiro semestre de 2027; Google TPU v8 e Nvidia VR200 já começaram a ser enviados, mas o volume de curto prazo deste último também é limitado pelo rendimento nas etapas posteriores.
A receita do terceiro trimestre cresceu 19,3% na comparação anual, e a projeção para o quarto trimestre ficou em linha com o consenso do mercado, embora abaixo de algumas expectativas otimistas. A melhora da visibilidade dos pedidos e o crescimento do negócio automotivo sustentam a avaliação do Goldman Sachs para 2027, enquanto os clientes ainda não mostram sinais de recomposição de estoques.
O J.P. Morgan estima que, se os investimentos em centros de dados caírem em 2029–2030, o lucro por ação de 2030 de 11 fabricantes de equipamentos ficará, em média, 38% abaixo das expectativas do mercado. Considerando crescimento, avaliação e fundamentos, o banco vê GE Vernova, nVent e Trane como relativamente mais atraentes.
A TrendForce prevê que a demanda por servidores e a oferta adicional limitada sustentem a alta dos preços de DRAM até o primeiro semestre de 2028; o preço médio da HBM deve subir 122% na comparação anual em 2027, mas acordos de longo prazo e a demanda fraca dos consumidores afetarão o ritmo das altas.
O HSBC prevê que a receita da Intel no terceiro trimestre supere a orientação da empresa e continue crescendo no quarto trimestre; a capacidade e as remessas de CPUs para servidores são fundamentais, enquanto o avanço com clientes de encapsulamento avançado afeta a avaliação de longo prazo do negócio de fundição.
A margem bruta total subiu para 28,8% no terceiro trimestre de 2026 em relação ao trimestre anterior, superando a previsão do Citi e o consenso do mercado, mas ficando abaixo da expectativa de cerca de 30% de alguns investidores. O Citi está otimista quanto à demanda e às margens de ABF e prevê que o impacto negativo da conversão da capacidade de BT continue até o primeiro semestre de 2027.
A nova operação de financiamento comprará chips de IA e equipamentos de rede da Broadcom para alugá-los à Anthropic. Com base na proporção da operação anterior, o HSBC estima que a nova transação corresponda a 1.7 a 1.8 gigawatts de capacidade computacional, ainda deixando espaço para atingir a meta de implantação de 2027.
A receita do terceiro trimestre cresceu 59% em relação ao ano anterior, mas o lucro líquido por unidade caiu ante o trimestre anterior. O Morgan Stanley prevê alívio parcial do impacto negativo do mix de produtos, mas considera que a carga tributária e a concorrência de preços em armazenamento de energia continuarão pressionando os lucros e reduziu os preços-alvo das ações A e H.
O volume de vendas e os preços elevaram conjuntamente a receita do terceiro trimestre. O Morgan Stanley prevê que a demanda por servidores e os preços sustentem mais crescimento no quarto trimestre, mas o enfraquecimento da demanda por eletrônicos de consumo continua sendo uma restrição.
Os empréstimos do Cash App estão passando de quatro para seis semanas. Tarifas mais altas ajudam a melhorar a rentabilidade por empréstimo, mas o crescimento das concessões pode desacelerar e as taxas de perdas podem subir; a Square também enfrenta concorrência mais intensa e necessidade de reinvestimento.
Os negócios de semicondutores e fotônica impulsionaram a receita da Chroma no terceiro trimestre em 32% ante o trimestre anterior. O Morgan Stanley elevou suas projeções de lucro, mas reduziu o múltiplo de avaliação alvo diante de um sentimento mais cauteloso em relação ao setor de IA, mantendo o preço-alvo inalterado.
Revisões para cima dos dados históricos elevaram a base de comparação e ocultaram o grau de aperto entre oferta e demanda de chips; embora a oferta tenha melhorado, a demanda e os preços de memórias permanecem fortes, e os preços de eletrônicos de consumo ainda podem sofrer pressão com defasagem.
O Nomura prevê que a fotônica de silício ampliará sua participação nas redes ópticas de alta velocidade, mas a melhora na oferta de chips de baixo e médio padrão coexistirá com a escassez de lasers de ponta; VCSEL e MicroLED oferecem novas alternativas para interconexões em distâncias menores.
As adições líquidas de telefonia pós-paga foram as melhores para o mesmo trimestre em cinco anos, enquanto os custos de aquisição e retenção caíram; porém, a receita por conta continuou a recuar na comparação anual e o crescimento da banda larga fixa sem fio desacelerou novamente.
Após refazer os cálculos, a Bernstein reduziu a estimativa de financiamento adicional necessário para cumprir os pedidos existentes de cerca de 75 bilhões de dólares para 18 bilhões–42 bilhões de dólares; a necessidade de recursos aumentaria significativamente se abrangesse toda a capacidade elétrica contratada cuja entrada em operação está prevista até o fim de 2028.
A receita de capacidade computacional de um grande cliente superou o modelo original do Deutsche Bank, levando o banco a elevar sua projeção de receita do quarto trimestre e seu preço-alvo. Porém, o prazo para atingir a meta de 13 gigawatts de capacidade e a captação dos vultosos recursos para construção continuam sendo restrições importantes ao plano de expansão.
O Deutsche Bank prevê que a receita da Palantir no terceiro trimestre possa superar o ponto médio da projeção da companhia em 3% a 5%, com os negócios comercial e governamental sustentando o crescimento. Porém, diante de uma base mais alta no mesmo período do ano anterior, mesmo um crescimento forte pode apresentar desaceleração na taxa anual.
A receita do terceiro trimestre ficou próxima das expectativas do mercado, mas o negócio de IP as superou, e a companhia elevou suas projeções anuais de receita e lucro por ação. O Goldman Sachs considera que agentes de IA podem gerar cobranças diretas e também têm potencial para impulsionar o uso das ferramentas de design subjacentes.
A receita e a margem de lucro da NXP no terceiro trimestre ficaram ligeiramente acima do consenso do mercado, mas a orientação de receita para o quarto trimestre ficou um pouco abaixo do esperado. A Bernstein elevou suas projeções de lucro, mas reduziu o múltiplo de avaliação em função das perspectivas de crescimento, cortando o preço-alvo de 290 dólares para 270 dólares.
