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Guangdong propôs incentivar os fabricantes de automóveis a obterem autorizações para testes de modelos L3 e para a sua circulação em vias públicas. As instituições consideram que as políticas, a tecnologia e a procura impulsionam conjuntamente a comercialização do setor, mas a atual taxa de penetração elevada resulta sobretudo da assistência à condução L2.
A receita da Seedance no exterior cresceu quase 5 vezes nos últimos seis meses; Guangdong propôs desenvolver “inteligência artificial + consumo”. Ao mesmo tempo, as ações classe A chinesas enfraqueceram com menor volume negociado, e uma subsidiária da Yunnan Germanium assinou um acordo de fornecimento de longo prazo de substratos de fosfeto de índio.
O crescimento da receita da Palantir acelerou pelo 13º trimestre consecutivo, mas contratos de curto prazo frearam os indicadores de reservas; os negócios de iPhone e da Apple na China tiveram forte desempenho, enquanto a alta dos preços de memória e a desaceleração dos serviços pressionaram a perspectiva de margem.
O crescimento do GMV da Shopify desacelerou no terceiro trimestre pelo segundo trimestre consecutivo, e a projeção de lucro bruto para o quarto trimestre ficou abaixo do patamar esperado por alguns investidores. A receita de assinaturas da Dynatrace superou as expectativas, mas a elevação da projeção anual de ARR veio de uma aquisição, enquanto a meta de crescimento orgânico permaneceu inalterada.
O financiamento da Oracle por meio de títulos e ações chegou mais cedo, mas o refinanciamento, o financiamento de fornecedores e os passivos de arrendamento continuam sendo questões para os credores. O Morgan Stanley mantém cautela quanto à perspectiva de crédito da empresa no médio prazo.
A Marvell pretende adquirir a Lumentum em uma operação totalmente em ações. O Morgan Stanley vê potencial no projeto conjunto de lasers e chips, mas considera que as sinergias de custos, as relações com clientes e as margens elevadas testarão o retorno da operação.
A Marvell pretende adquirir a Lumentum por um valor empresarial de aproximadamente 115 bilhões de dólares; as margens trimestrais da Lumentum superaram as expectativas e a empresa obteve um segundo compromisso de compra superior a 5 bilhões de dólares, mas a ampliação da capacidade e as aprovações da operação ainda determinam os próximos avanços.
O Morgan Stanley espera que os resultados da Arm no trimestre encerrado em setembro de 2026 fiquem, em linhas gerais, em linha com o consenso. Os investidores estão mais atentos à possibilidade de a projeção de receita de CPU para o ano fiscal de 2028 subir de mais de 1 bilhão de dólares para cerca de 2 bilhões de dólares.
O crescimento anual da receita conjunta das três maiores provedoras de nuvem subiu de 48% no segundo trimestre para 56% no terceiro. O Morgan Stanley considera que isso cria um cenário de demanda favorável para os resultados das empresas de software de infraestrutura, mas as provedoras de nuvem também intensificam a concorrência em análise de dados, bancos de dados e monitoramento de IA.
O Citi prevê que a Xiaomi registre receita de 104 bilhões de yuans e lucro líquido ajustado de 4,8 bilhões de yuans no terceiro trimestre de 2026. O preço médio e a margem bruta dos celulares melhoram, mas os negócios de IoT, internet e veículos elétricos estão sob pressão, enquanto os gastos com pesquisa e desenvolvimento de IA e vendas de automóveis também pesam sobre o lucro.
A Xiaomi entregou mais de 336,5 mil veículos elétricos nos três primeiros trimestres, atingindo cerca de 75% de sua meta anual de 450 mil veículos; em outubro, as entregas superaram 50 mil veículos. O Citi prevê que o terceiro trimestre possa ser o ponto mais baixo do ano e mantém a recomendação de compra.
A demanda por eletrodomésticos da linha branca, mais fraca que o esperado, desacelerou o crescimento de IPM, enquanto perdas no valor justo dos investimentos reduziram o lucro líquido da Silan no terceiro trimestre a 18 milhões de yuans. O Citi cortou suas projeções de lucro e o preço-alvo, mantendo a recomendação neutra.
No terceiro trimestre de 2026, a margem bruta da CR Micro superou 30% pela primeira vez em três anos, mas o aumento das perdas decorrentes da ampliação gradual da produção nas fábricas de wafers em joint venture de Chongqing e Shenzhen deixou o lucro líquido abaixo do esperado. O Citi elevou suas projeções de receita e reduziu as de lucro.
O negócio de dramas curtos com IA da Jiangsu Cable continua em fase de exploração e desenvolvimento; uma subsidiária integral da Mingyang Electric ficará responsável pelo projeto, produção, integração e entrega de módulos de TI para um centro de computação na Tailândia.
A margem bruta do OmniVision Group subiu para 30% no terceiro trimestre em relação ao trimestre anterior, enquanto o lucro líquido cresceu 50,53% na mesma comparação. A empresa prevê margem bruta de 29,44% a 30,74% no quarto trimestre e planeja iniciar gradualmente a produção em massa de alguns novos sensores de visão.
Até o fim de setembro de 2026, a capacidade de armazenamento de energia de nova geração em operação em todo o país havia crescido 63% em relação ao ano anterior. A Ping An Securities prevê que o consumo de eletricidade para computação continue aumentando e que o fornecimento direto de eletricidade verde possa impulsionar a demanda por armazenamento de energia; empresas do setor já divulgaram avanços tecnológicos e aplicações em projetos.
A receita da Longsys cresceu 124% na comparação anual no terceiro trimestre, enquanto a margem bruta caiu 16.5 pontos percentuais ante o trimestre anterior, mas superou a expectativa do Citi. O Citi está otimista com os produtos empresariais e o aumento das entregas de mSSD, ao mesmo tempo que reduz os preços-alvo.
A Hon Hai afirma que sua capacidade de montagem de racks de IA dobrou em um ano. A integração do DSX POD na fábrica também pode ampliar o potencial de criação de valor dos fabricantes contratados; o Morgan Stanley prevê que a participação da Hon Hai em racks Vera Rubin pode aumentar em 2027.
O Morgan Stanley tende a elevar sua previsão de crescimento dos gastos com equipamentos para fábricas de wafers DRAM em 2027, mas os custos da cadeia de suprimentos e a contração das avaliações do setor ainda limitam as perspectivas da Applied Materials.
O Morgan Stanley vê valor estratégico no projeto conjunto de lasers e chips eletrônicos, mas a avaliação elevada, a perda de clientes e a queda das margens dos lasers podem afetar os retornos.
