По мнению JPMorgan, поставщик административного ПО для государственных органов Tyler и платформа управления автопарками Samsara сближаются в сфере управления школьными автобусами и муниципальными активами; сейчас эти две компании скорее станут конкурентами друг друга, чем большинства новых игроков в сфере ИИ.
Руководство ожидает постепенного ослабления ограничений поставок HBM; расширение мощностей по передовой корпусировке идет по плану. Спрос на смартфоны остается относительно слабым, а запуск производства 2.5D внутри страны зависит от сертификации клиентами.
По состоянию на 23 октября стоимость открытых сырьевых контрактов, отслеживаемых JPMorgan, росла третью неделю подряд, причем основной вклад в прирост внесла энергетика; однако чистые длинные позиции инвесторов в последних опубликованных данных снизились из-за сокращения позиций в металлах и сельхозпродукции.
JPMorgan считает, что масштабное наращивание заказов на жидкостное охлаждение для AWS Trainium 3 перенесено на первое полугодие 2027 года; поставки Google TPU v8 и Nvidia VR200 уже начались, однако краткосрочные объемы последнего также сдерживаются выходом годной продукции на последующих этапах.
Выручка за третий квартал выросла на 19,3% в годовом выражении, а прогноз на четвёртый квартал соответствовал рыночному консенсусу, но оказался ниже некоторых оптимистичных ожиданий. Улучшение видимости заказов и рост автомобильного бизнеса поддерживают оценку Goldman Sachs на 2027 год, при этом признаков пополнения запасов клиентами пока нет.
По оценке J.P. Morgan, если инвестиции в центры обработки данных сократятся в 2029–2030 годах, прибыль на акцию 11 производителей оборудования в 2030 году в среднем окажется на 38% ниже ожиданий рынка. С учетом роста, оценки и фундаментальных показателей банк считает GE Vernova, nVent и Trane относительно более привлекательными.
TrendForce ожидает, что спрос на серверы и ограниченный прирост предложения будут поддерживать рост цен на DRAM до первого полугодия 2028 года; средняя цена HBM в 2027 году вырастет на 122% в годовом выражении, однако долгосрочные соглашения и слабый потребительский спрос повлияют на темпы роста цен.
HSBC ожидает, что выручка Intel в третьем квартале превысит прогноз компании и продолжит расти в четвёртом квартале. Ключевое значение имеют мощности и поставки серверных CPU, а продвижение в работе с клиентами по передовой упаковке влияет на долгосрочную оценку контрактного производства.
В третьем квартале 2026 года общая валовая маржа выросла по сравнению с предыдущим кварталом до 28,8%, превысив прогноз Citi и рыночный консенсус, но оказавшись ниже ожиданий некоторых инвесторов на уровне около 30%. Citi положительно оценивает спрос и маржу ABF и ожидает, что негативное влияние переоборудования мощностей BT сохранится до первого полугодия 2027 года включительно.
Выручка в третьем квартале выросла на 14% в годовом выражении, а чистая прибыль — на 4%; Morgan Stanley считает шестерни для автомобилей на новой энергии и зарубежный бизнес основными драйверами, тогда как робототехническое направление находится в стадии расширения.
Средства новой сделки будут использованы для покупки ИИ-чипов и сетевого оборудования Broadcom с последующей передачей их в аренду Anthropic. Исходя из соотношения в предыдущей сделке, HSBC оценивает соответствующие новой сделке вычислительные мощности в 1.7–1.8 гигаватта; до целевого объёма развёртывания в 2027 году ещё остаётся запас.
Нелл Миноу, председатель ValueEdge Advisors, заявила, что, хотя Meta полностью контролируется Цукербергом, как публичная компания она по-прежнему имеет обязательства перед акционерами. Суду будет трудно утвердить в первоначальном виде соглашение о новых акциях, при котором компания используется как «копилка».
Генеральный директор UBS Серджио Эрмотти заявил, что чистый приток новых активов в управление капиталом UBS в третьем квартале обеспечили прежде всего Азиатско-Тихоокеанский регион и Америка, интеграция Credit Suisse близится к завершению, а целевой показатель экономии затрат дополнительно повышен на 200 млн долларов.
Главный стратег Morgan Stanley по китайским акциям Laura Wang заявила, что по сравнению с оценками во время финансового кризиса и в начале пандемии китайский фондовый рынок может снизиться ещё на 10%–15%, однако в отдельных секторах уже начинает появляться инвестиционная привлекательность.
По словам Эйсмана, в S-1 Anthropic раскрыты данные только до второго квартала, а будущие капитальные обязательства составляют от 800 млрд до 900 млрд долларов. При этом именно данные третьего квартала имеют ключевое значение для оценки компании.
Выручка в третьем квартале выросла на 59% в годовом выражении, но чистая прибыль на единицу продукции снизилась относительно предыдущего квартала. Morgan Stanley ожидает частичного ослабления негативного влияния структуры продукции, однако налоговая нагрузка и ценовая конкуренция в секторе хранения энергии продолжат сжимать прибыль; банк также снизил целевые цены акций A и H.
Восстановление портовой логистики в ЮАР и планы компании полностью использовать экспортную квоту на кобальт могут ускорить продажи в четвёртом квартале; при этом затраты на производство меди по-прежнему выше уровня первого полугодия, а на выпуск молибдена и вольфрама также повлияло снижение содержания металла в руде.
Цена золота удержалась выше 4000 долларов за унцию после повышения ставки Федеральной резервной системой и роста реальных процентных ставок. Поддержку оказали покупки центробанков и приток средств в ETF. По мнению Morgan Stanley, в последнее время защитная роль золота при падении фондового рынка ослабла, но оно по-прежнему может смягчать потери при сильной распродаже казначейских облигаций США.
В третьем квартале 2026 года основной бизнес Huaming Power Equipment по производству электрооборудования и выручка за рубежом росли быстрее общей выручки, а рентабельность продолжила улучшаться; регулярная чистая прибыль выросла на 11%, что ниже прогноза Morgan Stanley в 15%.
