Полупроводники, вычислительная инфраструктура и циклы технологической отрасли.
Результаты серверного и ПК-бизнеса Intel разошлись, при этом одновременно сохранялись ограничения предложения и росли запасы. Evercore ISI считает, что инвестиции в ИИ могут продлить цикл спроса, однако повышение прогнозов прибыли способно лишь частично компенсировать сжатие оценок.
Бизнес AMD в сфере центров обработки данных в третьем квартале превзошел ожидания рынка, а прогноз на четвертый квартал указывает, что он продолжит поддерживать рост; при этом ожидается последовательное снижение показателей клиентского и игрового сегментов. Goldman Sachs повысил прогноз прибыли на 2027 год, одновременно снизив целевую цену из-за уменьшения оценочного мультипликатора.
В августе мировая стоимость отгрузок 60 японских производителей электронных компонентов выросла на 24% в годовом выражении; особенно выделялись конденсаторы и азиатские регионы. Однако общий объем отгрузок снизился на 8% по сравнению с предыдущим месяцем, оказавшись ниже сезонного среднего.
Выручка и прибыль Arista в третьем квартале превысили ожидания Citi, а первоначальный прогноз выручки компании на 2027 год также оказался выше рыночного консенсуса. Компания заранее обеспечила себя ключевыми компонентами, однако влияние повышения цен и изменения затрат на валовую маржу будет постепенно проявляться в течение более длительного периода.
Результаты Lam Research за третий квартал 2026 года немного превзошли ожидания рынка, однако нехватка компонентов перенесла часть поставок, запланированных на четвертый квартал, на следующий квартал. Evercore ISI повысила прогноз расходов на оборудование для фабрик по производству пластин, одновременно снизив целевую цену из-за ожидаемого сжатия оценки.
Выручка Unity в третьем квартале составила 622 млн долларов, а прибыль — 122 млн долларов; оба показателя превысили рыночные ожидания. Выручка подразделения Growth Solutions выросла на 90% в годовом выражении, тогда как подразделение Create Solutions показало рост лишь на 8%.
Wanlian Securities считает, что 2026 станет ключевым периодом для проверки готовности гуманоидных роботов к массовому производству и внедрения в реальные сценарии; снижение цен на роботов в сборе поможет коммерциализации в крупных масштабах, однако связанные с отраслью компании находятся на разных этапах внедрения.
Данные контрактов за октября указывают на рост цен на обычную DRAM на 8,3% в квартальном исчислении в четвертом квартале 2026; Bernstein ожидает, что корпоративные SSD обеспечат повышение общих цен на NAND примерно на 15%, однако слабость потребительского сегмента уже отражается на спотовых ценах на пластины.
Выручка Coherent от центров обработки данных и коммуникаций в первом квартале финансового года 2027 превысила ожидания, однако промышленный бизнес и свободный денежный поток оказались слабыми. Компания повысила прогноз, а Bernstein считает, что основные катализаторы улучшения валовой маржи и возможности оптических соединений появятся лишь в финансовом году 2028.
Выручка Qualcomm за четвертый квартал финансового года 2026 превысила консенсус рынка, однако выручка от чипов для смартфонов снизилась; в следующем квартале выручка центров обработки данных начнет набирать обороты, тогда как продукты с низкой маржой и инвестиционные затраты давят на прогнозы маржи.
По мнению DBS, улучшение прибыльности и денежного потока Anthropic укрепило уверенность рынка в экономической модели бизнеса на основе моделей, однако рост выручки компании в третьем квартале заметно замедлился; рост, Bookings и маржа американских облачных провайдеров станут дополнительной проверкой отдачи от инвестиций в ИИ.
В октябре рынок полностью электрических автомобилей США вернулся к росту в годовом выражении, однако продажи моделей платформы Ultium по-прежнему снизились на 18% год к году. По мнению Morgan Stanley, бизнес LG Energy Solution по выпуску электромобилей, возможно, достиг дна, тогда как восстановление маржи будет более постепенным.
Человекоподобная форма роботов-гуманоидов помогает им адаптироваться к существующей рабочей среде, однако ходьба на двух ногах и управление суставами также предъявляют более высокие требования. Институты оптимистично оценивают долгосрочный потенциал рынка, а 2026 год станет ключевым периодом для проверки массового производства и внедрения решений в различных сферах.
Прирост вычислительных мощностей для ИИ в Китае ускорился в третьем квартале 2026, однако поставки чипов по-прежнему ограничивали привлечение клиентов некоторыми операторами. Goldman Sachs видит потенциал доходности интегрированных вычислительных платформ, но снизил целевые цены по сектору на фоне опасений по поводу финансирования, доходности и сжатия оценок.
Google планирует инвестировать в центры обработки данных в Малайзии с 2027 по 2028 год. По мнению Goldman Sachs, строительство объектов и сопутствующая модернизация электросетей могут повысить спрос на электрооборудование и оптоволокно, однако выгода для каждого поставщика будет зависеть от фактически полученных заказов и хода реализации проектов.
Спрос на ИИ и кампусные сети побуждает Arista повышать прогнозы роста. Bank of America позитивно оценивает возможности межцентровой связи дата-центров, одновременно следя за замедлением роста отложенной выручки и влиянием концентрации крупных клиентов на маржу.
Выручка и прибыль на акцию Seagate в квартале сентября превысили рыночный консенсус; главным драйвером стало повышение цен. Компания ожидает ускорения роста объема отгрузок в квартале декабря, однако темпы снижения затрат на единицу емкости уже несколько замедлились.
По сравнению с предварительной версией Hy4 улучшена работа с длительными задачами и использование инструментов. Tencent планирует в ближайшее время выпустить более быструю и экономичную версию Flash; по мнению Citi, это обновление поможет укрепить позиции Tencent в сфере корпоративного ИИ.
Экспорт DRAM из Кореи в октябре вырос на 595% в годовом выражении, однако общий экспорт памяти снизился на 7% по сравнению с сентябрь. Goldman Sachs ожидает, что выручка Samsung Electronics и SK hynix продолжит значительно расти в четвертом квартале; компания также отслеживает импорт материалов для HBM и экспорт других технологических товаров.
Tencent выпустила Hy4, расширив возможности понимания изображений и управления компьютером, при этом цены API не изменились. Morgan Stanley позитивно оценивает перспективы того, что обратная связь от использования офисных продуктов будет способствовать итерационному совершенствованию модели, тогда как Tencent планирует увеличить масштаб обучения и сократить отставание от моделей с закрытым исходным кодом.
