Технологии

Полупроводники, вычислительная инфраструктура и циклы технологической отрасли.

Исследования по теме

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Рост цен на память становится неоднородным, BofA видит потенциал дополнительных выплат акционерам корейских производителей

Цены на DRAM продолжают расти, тогда как потребительская NAND теряет динамику. По мнению BofA, перераспределение предложения в пользу HBM и серверов наряду с низкими запасами в каналах продаж может продлить цикл роста; увеличение денежных потоков SK hynix и Samsung может способствовать дополнительным дивидендам и обратному выкупу акций.

Bank of America2026-10-22

Bank of America: Прогноз поставок Hesai снижен: почему BofA по-прежнему верит в новый бизнес робототехники?

BofA снизил прогнозы прибыли Hesai на 2026 и 2027 годы на 44% и 22% соответственно, а также понизил целевые цены, но сохранил рекомендацию «покупать». Спрос со стороны автомобильной отрасли давит на текущую прибыль, тогда как пространственные камеры и модули приводов поддерживают долгосрочный взгляд банка. Ключевое значение имеют заказы и ход поставок новых направлений.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Glodon: контроль расходов стабилизировал прибыль в третьем квартале, но выручка восстанавливается медленнее ожиданий BofA

Выручка Glodon в третьем квартале снизилась на 2% в годовом выражении и оказалась на 4% ниже прогноза BofA; сокращение административных расходов помогло сохранить прибыль примерно на прежнем уровне. Компания начала коммерциализацию продуктов ИИ, но слабый спрос в цепочке недвижимости продолжает давить на основной бизнес. BofA снизил прогнозы прибыли и сохранил рейтинг «хуже рынка».

Bank of America2026-10-22

Bank of America: Han’s Laser: выручка от 3C досрочно превысила ожидания на весь год. Почему BofA всё же снизил целевую цену?

Выручка от 3C за первые три квартала уже превысила прежние ожидания рынка на весь год, а оборудование для 3D-печати также получило первые заказы. Однако прибыль третьего квартала снизилась по сравнению с предыдущим кварталом. Сохранив рекомендацию «покупать», BofA снизил целевую цену с 185 до 152 юаней из-за снижения оценочных мультипликаторов и прогнозов свободного денежного потока.

2026-10-25

Узкое место физического ИИ — данные: почему закупки оборудования для сбора могут вырасти раньше, чем выпуск роботов?

В материале высококачественные обучающие данные названы узким местом отрасли физического ИИ, а основные возможности связываются с оборудованием для сбора, данными из реальных условий и услугами моделирования. Оценки предполагают резкий рост объёма рынка, однако компании находятся на существенно разных этапах реализации: одни уже продают продукцию или накопили данные, другие пока не раскрыли выручку.

Прибыль Accelink Technologies удвоилась, Dioo Microcircuits по-прежнему убыточна: как развитие бизнеса в сфере ИИ отражается на результатах?

Высокоскоростные оптические модули Accelink Technologies уже внедрены в значительных масштабах, а ICZOOM выигрывает от подъема электронной отрасли. Выход Dioo Microcircuits на прибыль за первые три квартала главным образом обеспечили доходы, связанные с инвестициями, тогда как на человекоподобных роботов по-прежнему приходится небольшая доля выручки Zhaowei Machinery & Electronics. Развитие продуктов, их внедрение у клиентов и вклад в прибыль следует рассматривать поэтапно.

Fengkou Yanbao2026-10-25

Fastprint: ИИ стимулирует расширение мощностей по выпуску высококлассных PCB, а рост объёмов подложек определяет потенциал прибыли

Soochow Securities прогнозирует рост чистой прибыли Fastprint, приходящейся на акционеров материнской компании, с 519 млн юаней до 2,092 млрд юаней в 2026–2028 годах. Прогноз основан на расширении спроса на высококлассные PCB и росте объёмов подложек для интегральных схем. Ключевые условия превращения роста в прибыль — сертификация высококлассных подложек у клиентов и наращивание производственных мощностей.

Воплощённый интеллект движется к массовому производству: почему сбор данных может стать ключевым узким местом?

По мнению Industrial Securities, между массовым производством человекоподобных роботов и зрелостью воплощённого интеллекта всё ещё существует разрыв, а данные из реальных условий могут стать дефицитным ресурсом для прорыва в области физического ИИ. Оценка участников отраслевой цепочки, согласно которой потенциал рынка сбора данных превышает 60 млрд юаней, зависит от двух предположений: размера рынка аппаратной части роботов в 2030 году и доли расходов на сбор данных.

Tianfu Communication продолжает расширять мощности: как улучшились результаты Sinomach Precision Industry и CTI?

Спрос на пассивные оптические компоненты Tianfu Communication продолжает расти, однако продукция для NPO всё ещё находится на стадии образцов. Снижение выручки Sinomach Precision Industry от подшипников замедлилось, а CTI улучшила операционные показатели за счёт изменения структуры заказов, ввода мощностей и интеграции приобретённых компаний.

2026-10-23

OPT: от промышленного контроля к робототехническому зрению — за счёт чего развивается бизнес?

OPT расширяет применение технологий промышленного зрения на системы восприятия роботов и совместно с Dobot создаёт гибкие производственные линии. В материале положительно оценивается синергия «зрения + ИИ + робототехники», ключевым связующим звеном которой служит сочетание основных компонентов, программных платформ и промышленных применений.

Bank of America2026-10-23

Bank of America: Western Digital: объёмы и цены растут — почему Bank of America не беспокоится об увеличении капитальных затрат?

Годовой рост цены за ТБ ускорился до 28%, а видимость спроса со стороны ключевых клиентов простирается до 2031 года. Bank of America считает, что новые инвестиции направлены главным образом на увеличение ёмкости одного накопителя, а не числа жёстких дисков; при этом переход на новые продукты ограничивает снижение затрат в краткосрочной перспективе.

Cailian Press2026-10-25

Политика «ИИ + программное обеспечение» усиливается: как вывести интеллектуальных агентов на массовое внедрение?

Политика одновременно связывает предложение и спрос с помощью финансирования технологической модернизации, ваучеров на вычислительные мощности и закупок для конкретных сценариев применения. По мнению Guotai Haitong, у поставщиков ПО с отраслевым опытом, надёжными возможностями интеллектуальных агентов и способностью реализовывать проекты больше шансов преобразовать инвестиции в технологии в рост выручки и повышение прибыльности.

Cailian Press2026-10-25

Внедрение промышленного ИИ ускоряется: как платформам промышленного интернета удовлетворить спрос?

Материал со ссылкой на исследование IDC сообщает, что доля китайских промышленных предприятий, использующих большие модели и ИИ-агентов, выросла с 9,6% в 2024 году до 47,5% в 2025 году. China Post Securities положительно оценивает накопленные платформами промышленного интернета данные и отраслевые знания, однако для расширения применения и внедрения на заводах также необходимо связать бизнес-процессы и решить проблемы совместимости между платформами и оборудованием.

Cailian Press

Внедрение ИИ ускоряется, заказы на вычислительные мощности расписаны до 2028 года: что поддерживает и ограничивает отскок технологических акций

Сборник Cailian Press показывает, что корпоративный ИИ уже применяется в финансах, аудите и производстве, а дефицит мощностей AWS поддерживает позитивную оценку перспектив цепочки поставок вычислительных мощностей. Однако выгода для отечественных поставщиков зависит от конкретных продуктов и поставок, а восстановление рынка при росте объёмов торгов также сопровождалось сокращением числа компаний, достигших новых максимумов.

Citi2026-10-23

Citi: Jianghai: рост объёмов поставок ИИ-конденсаторов в четвёртом квартале соответствует ожиданиям; потенциал повышения прогнозов на 2027 год зависит от расширения мощностей

Citi ожидает выручку от бизнеса, связанного с ИИ, в четвёртом квартале на уровне около 350 млн юаней, вдвое выше оценки за третий квартал, но прибыль будет примерно соответствовать первоначальному прогнозу. Руководство указало более высокие объёмы продаж и средние цены на 2027 год; мощности, квалификация у клиентов и ценовая конкуренция определят, удастся ли реализовать дополнительный рост.

Citi2026-10-23

Citi: Выручка Han’s Laser от ИТ досрочно превысила годовой прогноз. Почему Citi всё же снизил целевую цену?

Выручка ИТ- и PCB-бизнеса за первые три квартала удвоилась, что побудило Citi повысить прогноз прибыли на 2026 год. Однако изменение структуры спроса на модели Apple усилило неопределённость в отношении заказов на 3D-печать в 2027 году. Citi снизил целевую цену с 190 юаней до 147 юаней и сохранил рекомендацию «Покупать».

Citi2026-10-23

Citi: MiniMax открыла исходный код M3.1 Flash: Citi отмечает эффективность инференса и непрерывность зарубежных сервисов

За 72 часа после запуска M3.1 Flash обработала более 100 трлн токенов. Citi связывает скорость внедрения с более низкой удельной стоимостью инференса и повышением практической полезности корпоративных агентов. Завершение процедур, связанных с открытием исходного кода за рубежом, также снизило опасения относительно перебоев в обслуживании, однако оценку по-прежнему ограничивают риск перехода клиентов на другие модели и риски запуска новых продуктов.

Citi2026-10-22

Citi: Предложение коротких ИИ-драм стремительно растёт. Почему Citi предпочитает платформы, интеллектуальную собственность и инструменты?

За первые восемь месяцев 2026 года в Китае вышло в 13 раз больше коротких драм, чем за весь 2025 год, но рекламные бюджеты и время просмотра не поспевают за ростом предложения, что оказывает давление на прибыль производителей. Citi считает, что доходы с большей вероятностью достанутся тем, кто контролирует трафик, качественные права и инструменты генерации; возможности снижения затрат на длинные сериалы и фильмы ограничены требованиями к качеству контента и затратами на существующие проекты.

Citi2026-10-23

Citi: EVE Energy: заказы поддержат рост поставок в 2027 году, но восстановление прибыли по-прежнему сдерживают налоги и затраты на наращивание производства

Руководство ожидает, что в 2027 году поставки тяговых аккумуляторов удвоятся, а поставки аккумуляторов для хранения энергии вырастут более чем на 50%. Citi положительно оценивает заказы на крупноформатные цилиндрические аккумуляторы и зарубежные системы хранения энергии, однако ввод мощностей, распределение налоговых расходов и качество прибыли определят, какая часть роста преобразуется в прибыль.

Citi2026-10-23

Citi: Прогноз результатов Meituan за третий квартал: прибыль на заказ доставки еды снижается, порог прибыльности в четвёртом квартале становится важнее

Citi ожидает, что результаты Meituan за третий квартал в целом совпадут с консенсус-прогнозом, однако рентабельность доставки еды и услуг в заведениях снизится под давлением по сравнению с предыдущим кварталом. Повышение эффективности доставки еды в четвёртом квартале может быть частично компенсировано расходами на расширение в Бразилии, а прогноз чистой прибыли банка ниже консенсуса.

Загрузить ещё ↓