Mức độ tiếp xúc vị thế mua của các quỹ phòng hộ tăng từ 172% vào cuối tháng 6 lên 259% vào cuối tháng 7, nhưng phân bổ chuyển dịch rõ rệt sang cổ phiếu công nghiệp, cổ phiếu chu kỳ và cổ phiếu vốn hóa nhỏ, vừa. Apple trở thành vị thế bán ròng lớn nhất, còn Amazon trở thành vị thế mua lớn nhất.
Sau cuộc bầu cử Brazil, cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất và cổ phiếu vốn hóa nhỏ dẫn đầu đà giảm; trong khi đó, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý III của các thị trường mới nổi theo dõi được đã giảm so với mức đầu mùa báo cáo lợi nhuận. Goldman Sachs duy trì khuyến nghị tỷ trọng cao hơn đối với Brazil nhưng theo dõi dòng vốn chảy ra, việc bổ nhiệm nội các và chính sách tài khóa.
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của S&P 500 trong quý III dự kiến tăng 33% so với cùng kỳ năm trước, không đổi so với quý II; doanh thu đám mây tiếp tục tăng tốc, nhưng tăng trưởng chi tiêu vốn và lợi nhuận từ cơ sở hạ tầng AI đang đối mặt với sự chậm lại.
Kết quả kinh doanh mảng máy chủ và PC của Intel phân hóa, trong khi tình trạng hạn chế nguồn cung và tồn kho tăng diễn ra đồng thời. Evercore ISI cho rằng đầu tư AI có thể kéo dài chu kỳ nhu cầu, nhưng việc điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận chỉ bù đắp được một phần mức thu hẹp định giá.
Mảng trung tâm dữ liệu của AMD trong quý III vượt kỳ vọng thị trường, và triển vọng quý IV cho thấy mảng này sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng, trong khi mảng khách hàng và trò chơi điện tử dự kiến giảm so với quý trước. Goldman Sachs nâng dự báo lợi nhuận cho 2027, đồng thời hạ giá mục tiêu do hệ số định giá giảm.
60 nhà sản xuất linh kiện điện tử Nhật Bản ghi nhận giá trị xuất hàng toàn cầu trong tháng 8 tăng 24% so với cùng kỳ; tụ điện và khu vực châu Á nổi bật. Tuy nhiên, tổng giá trị xuất hàng giảm 8% so với tháng trước, thấp hơn mức trung bình theo mùa.
Nguồn cung Trung Đông phục hồi, nguồn cung dầu thô Mỹ Latinh tăng và tiêu dùng thu hẹp cùng đẩy cán cân cung cầu dầu mỏ toàn cầu trở lại trạng thái dư cung. Tuy nhiên, năng lực lọc dầu và chế biến không đủ khiến tồn kho sản phẩm lọc dầu tiếp tục chịu áp lực.
Citi trước đây ước tính 30% đến 40% trung tâm dữ liệu mới của Mỹ trong vài năm tới sẽ được đặt tại Texas; kết quả bầu cử thống đốc khiến ngân hàng này dự kiến việc thẩm định dự án sẽ chặt chẽ hơn, trong khi các phê duyệt then chốt cũng đối mặt với rủi ro trì hoãn.
Doanh số và lợi nhuận quý III của Grainger đều vượt đồng thuận thị trường, và công ty nâng dự báo cả năm. Bernstein cho rằng nhu cầu gián tiếp từ hoạt động xây dựng trung tâm dữ liệu đang bị đánh giá thấp, nhưng chi phí vận tải, chi phí hoạt động và mức định giá hạn chế dư địa lạc quan.
Doanh thu và lợi nhuận quý III của Arista vượt kỳ vọng của Citi, và hướng dẫn doanh thu lần đầu cho 2027 cũng cao hơn đồng thuận thị trường. Công ty đã chốt trước các linh kiện chủ chốt, nhưng tác động của việc tăng giá và thay đổi chi phí lên biên lợi nhuận gộp sẽ dần thể hiện trong một thời gian dài hơn.
Kết quả quý III 2026 của Lam Research nhỉnh hơn kỳ vọng thị trường, nhưng tình trạng thiếu linh kiện khiến một phần lượng hàng dự kiến giao trong quý IV bị chuyển sang quý tiếp theo. Evercore ISI nâng dự báo chi tiêu cho thiết bị nhà máy wafer, đồng thời hạ giá mục tiêu do dự kiến định giá sẽ co lại.
Tính đến cuối tháng 10, chỉ số cổ phiếu châu Á-Thái Bình Dương không bao gồm Nhật Bản đã giảm 8% so với mức đỉnh tháng 9. Dù tăng 0,6% trong tuần này, lợi nhuận doanh nghiệp và dòng vốn vẫn yếu. Goldman Sachs duy trì mục tiêu tăng trong 12 tháng tới, đồng thời theo dõi đợt điều chỉnh chỉ số tháng 11.
Doanh thu quý III của Unity đạt 622 triệu đô la và lợi nhuận đạt 122 triệu đô la, đều cao hơn kỳ vọng thị trường. Doanh thu Giải pháp Tăng trưởng tăng 90% so với cùng kỳ năm trước, trong khi Giải pháp Sáng tạo chỉ tăng 8%.
Vào giữa tháng 10, ba dự án UHV của State Grid, gồm “một AC, hai DC”, được phê duyệt đồng loạt, với tổng vốn đầu tư khoảng 59,1 tỷ nhân dân tệ; quy hoạch đầu tư lưới điện trong Kế hoạch năm năm lần thứ mười lăm tăng hơn 40% so với Kế hoạch năm năm lần thứ mười bốn.
Wanlian Securities nhận định 2026 là thời điểm quan trọng để xác thực sản xuất hàng loạt và triển khai ứng dụng robot hình người; giá robot hoàn chỉnh thấp hơn sẽ hỗ trợ thương mại hóa quy mô lớn, nhưng các doanh nghiệp liên quan vẫn đang ở những giai đoạn triển khai khác nhau.
Tăng trưởng mảng thực phẩm và kiểm soát chi phí trong quý III bù đắp cho sự suy yếu của doanh số đồ uống và biên lợi nhuận gộp, nhưng áp lực chi phí nguyên liệu sẽ kéo dài đến nửa đầu 2027. Goldman Sachs hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu, đồng thời duy trì mức xếp hạng Trung lập.
Doanh số phần mềm Switch 2 vượt kỳ vọng của Goldman Sachs, trong khi lượng phần cứng xuất xưởng và lợi nhuận hoạt động không đạt kỳ vọng. Goldman Sachs hạ dự báo doanh số máy chơi game và lợi nhuận cả năm, nhưng giữ nguyên xếp hạng Mua.
Nhu cầu thép biểu kiến của Mỹ trong tháng 9 tăng 5% so với cùng kỳ năm trước, nhưng giảm so với tháng trước; nhập khẩu thép thành phẩm phục hồi từ mức cơ sở thấp, trong khi tổng nhập khẩu lũy kế từ đầu năm vẫn thấp hơn năm ngoái. Goldman Sachs giữ nguyên dự báo tăng trưởng nhu cầu cả năm ở mức 2,6%.
Goldman Sachs hạ dự báo giá vàng vào cuối năm 2026 và 2027 lần lượt xuống 4150 đô la và 4800 đô la mỗi ounce troy. Lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang gây sức ép lên vị thế của nhà đầu tư, nhưng việc ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng và dự báo của Goldman Sachs về các đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2027 hỗ trợ quan điểm lạc quan dài hạn của ngân hàng này.
Tăng trưởng doanh số toàn cầu của Brukinsa đã giúp doanh thu sản phẩm quý III của BeOne vượt kỳ vọng của Goldman Sachs, trong khi chi phí tăng chậm hơn doanh thu đã khuếch đại tăng trưởng lợi nhuận. Công ty tiếp tục nâng dự báo cả năm; Goldman Sachs đồng thời lưu ý đến chi phí R&D gắn với việc mở rộng danh mục thuốc.
