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野村：Wuxi Bio获最多37个生物类似药开发项目，制造订单是后续看点

Fresenius与Wuxi Bio签署未来十年的独家开发协议。野村认为协议有助于支撑长期服务需求，但更显著的财务贡献取决于候选产品成功及后续制造安排。

2026年三季度收入同比增长近四成，产能利用率改善带动毛亏率收窄；净利润转正主要来自公允价值收益。野村预计新合同价格将在2027年推动300毫米硅片毛利率转正。

野村将做空美元兑离岸人民币的信心从最高的5级降至4级，并把年底汇率目标从6.50调整至6.55；该行仍预计，在额外干预有限的条件下，人民币中期升值趋势将延续。

广东扩大消费方案落地，工程机械前三季度出口增长快于内销，商业航天出现整星座出海协议；相关板块的盈利和订单兑现节奏各不相同。

Arista三季度收入和每股收益均超过市场共识，四季度指引也高于预期。Bernstein关注其AI网络份额、企业IT支出，以及公司对2027年的展望。

Bernstein估算，在所有合同按时交付且不取消的情景下，OpenAI截至2030年的基础设施支出为6140亿美元；收入能否持续高速增长，将影响其支付能力及供应商的长期需求。

苹果2026财年第四季度营收和每股收益均超预期，12月季度营收指引也高于共识。但存储涨价与服务增速放缓压低毛利率，Bernstein上调收入预测的同时下调盈利预测。

宽基ETF护盘的带动效果减弱，银行等防守方向出现筹码松动；机器人主线面临回流考验，资金轮动更加分散。

亚马逊和谷歌自研CPU的采用加快，推动Bernstein上调台积电先进制程与盈利预测；低端终端疲弱和新制程及海外生产成本则约束利润率。

2027财年一季度收入达199.5亿美元，超过公司初步披露区间；下一季度收入指引中值较市场共识高24%，但毛利率环比下滑，自由现金流仍为负。

市场缩量调整，机构净买卖超千万元的个股中，净卖出数量多于净买入。紫竹高科的铝塑膜市占率和慈文传媒的短剧布局是报告重点关注的业务线索。

公司称进入四季度后制冷剂产销量环比改善；行业9月出口回升，海外低库存出现回补迹象。甘肃氟聚合物项目已投料试车，液冷项目一期正在爬坡。

协议有效期5年，双方还签署数字支付合作备忘录。国盛证券认为，人民币跨境支付体系建设将带动相关业务需求，但文中列举的公司产品与协议之间尚无直接业务关联。

广东提出推动整车企业争取L3车型准入和上路通行试点。机构认为政策、技术与需求共同推动行业商业化，但目前较高的渗透率主要来自L2级驾驶辅助。

Seedance过去半年海外收入增长近5倍；广东提出发展“人工智能+消费”。与此同时，A股缩量走弱，云南锗业子公司签下磷化铟衬底长期供货协议。

煤炭板块的估值逻辑转向高价持续时间与自由现金流；机器人电机的市场扩张取决于整机量产。交运红利和AI影视则分别呈现资本开支周期与制作成本变化。

光洋股份的主动稳定杆规模化装车、机器人整机开始交付；回天新材称负极胶存在产能缺口。多家公司同时披露了数据中心、海工及特种材料业务的订单与扩产进度。

Palantir收入连续第13个季度加速，但短期合同拖慢预订指标；苹果iPhone和中国业务表现强劲，内存涨价与服务增长放缓却压低利润率展望。

Shopify第三季度GMV连续第二季减速，四季度毛利指引低于部分投资者门槛；Dynatrace订阅收入超预期，但全年ARR指引上调来自收购，有机增长目标维持不变。

债券收益率回落推动欧洲地产股10月跑赢大盘，Bernstein认为板块估值相对历史有吸引力；但零售物业、优质办公楼与德国住宅的经营和资产价格走势并不一致。