摩根大通
摩根大通：中国9月工业利润增速回升：科技和采矿领涨，汽车利润下滑加深
9月工业企业利润同比增长14.4%，高于8月的4.2%。摩根大通认为，AI需求和上游价格支撑利润，但汽车及消费相关制造业的疲弱延续了分化。
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宏观
观察增长、通胀与货币政策如何影响全球市场。
专题研报
摩根大通
摩根大通：超级厄尔尼诺预期升温：新兴市场面临食品通胀与农村需求双重冲击
摩根大通认为，天气强度预测不断上修，农业减产、能源价格和政策空间收窄可能共同放大新兴市场风险；股市影响则因行业和公司而异。
摩根士丹利
摩根士丹利：中国出口受益工业超级周期，内需复苏却面临去杠杆约束
摩根士丹利预计，中国出口份额将继续提升，工业5.0带来长期投资机会；但就业传导减弱、居民去杠杆和产能过剩，使出口强劲难以迅速转化为全面再通胀。
摩根士丹利
摩根士丹利：AI投资、高利率与油价三重压力下，亚洲增长仍有缓冲
亚洲投资周期并不只依靠AI，出口和资产负债表也为高利率提供缓冲；但若油价持续超过每桶120美元、央行超预期加息且AI投资下降，增长压力将明显加大。
野村
野村：模型预计美元兑人民币中间价下调460点，逆周期因子收窄降幅
野村10月28日的模型预测中间价为6.6711，较前次中间价低460点；加入逆周期因子后，预测值升至6.6923。
高盛
高盛：宏观周报：央行暂歇后仍可能加息，选举与AI投资带来新变量
美联储按兵不动，加拿大央行加息；高盛预计欧美下一次加息均在12月，同时关注美国中期选举和AI投资回报。
高盛
高盛：美国住房行政令能省贷款费用，但预计对按揭利率和MBS提前还款影响有限
产权保险豁免或为合资格的再融资借款人节省500至1500美元，但覆盖范围可能受限；其他措施也多有既存安排或实施时序限制。
高盛
高盛：美国消费者信心大幅回升，新屋销售降幅小于预期
10月消费者信心指数升至91.7，远超预测；9月新屋销售小幅下降，但好于高盛和市场预期。
高盛
高盛：中国工业利润同比加速背后：9月环比持平，营收小幅下降
高盛认为，9月工业利润同比增速升至14.1%主要受基数影响；经季节调整后利润环比持平、营收下降0.1%。该行预计10月制造业和非制造业PMI均将回落。
高盛
高盛：中国高科技产业支撑增长，就业和收入带动较弱
高盛预计，2026—2030年高科技产业每年为中国实际GDP增长贡献约2个百分点，但同等支出带来的就业和劳动收入低于房地产及服务业。
高盛
高盛：美国经济指标：金融条件微幅收紧，活动指标升至3.5%
截至10月的高盛当前活动指标较9月上升0.1个百分点，第三季度GDP预测为环比折年增长3.3%；与此同时，经济意外指数回落，金融条件略有收紧。
花旗
花旗：卢拉逆转胜选，花旗止损退出巴西风险仓位
巴西大选第二轮结果与预测市场押注相反。花旗关闭此前加码的巴西风险仓位，并撤销全球资产配置中的巴西股票超配；该行认为，选前多头拥挤可能使资产价格跌过合理水平。
野村
野村：中国9月工业利润增速反弹至14.4%，价格和采矿业是主要推手
野村认为，9月工业利润增速较8月明显回升，主要受工业生产者价格上涨带动；利润率虽有改善，仍低于二季度平均水平。
高盛
高盛：美联储或加息两次，但后续利率路径低于市场定价
高盛认为关税、能源冲击和AI价格误计共同解释了当前核心通胀超标部分；其基准情景预计加息两次，随后降息至3.25%—3.5%。
高盛
高盛：AI推高发达经济体通胀，消费电子将接棒存储芯片
高盛预计，AI相关因素到2027年一季度将使美国以外发达经济体的核心通胀同比增速平均提高约0.25个百分点；压力主要来自存储成本向消费电子传导，并有望在2027年下半年减弱。
高盛
高盛：全球增长暂稳，能源、利率与AI推力消退带来下行风险
财政宽松和AI热潮抵消了关税与中东战争的部分冲击，但高盛认为能源价格再涨、长期利率走高及AI增长推动减弱，正让2027年全球增长面临下行压力。
野村
野村：美国客户走访：看好科技股仍是主流，汇率与亚洲利率判断出现分歧
受访客户普遍看好美国科技股、偏向人民币和韩元升值。野村则更警惕美股回调对美元兑日元和韩元的影响，并认为人民币升值速度可能快于远期汇率隐含水平。
摩根大通
摩根大通：AI融资支撑美股情绪，巴西选举冲击引发跨资产风险关注
摩根大通认为，AI融资释放的投资信号正支撑美股；巴西资产重定价目前仍局限于当地，但拥挤持仓可能通过风险管理机制向其他市场传导。美联储会议和中东局势也将影响市场。
高盛
高盛：全球增长风险偏下行，为何仍超配股票？
能源价格反弹、长期利率上升正在加重增长压力，但高盛认为央行最终加息幅度将低于市场定价，盈利、仓位与估值仍有望支撑年底股市。配置上维持温和偏向风险，同时以日元和定向能源敞口应对冲击。
高盛
高盛：美欧加息或放慢，2027年美国家庭股票需求仍有支撑
高盛预计美联储与欧洲央行本周暂停加息、12月再加息；美国家庭股票需求在2027年仍将稳健，但取决于就业、财富及现金和债券收益率的竞争。