摩根大通
摩根大通：Arista三季报前瞻，2027年增长机会扩大但云客户份额承压
摩根大通预计Arista三季度业绩及四季度指引向好，并认为大型云客户和AI实验室的部署有望支撑更高的2027年收入增长；不过，公司在超大规模云客户交换机市场的份额持续下滑。
← 专题
继续浏览 ↓
科技
追踪半导体、算力基础设施与科技产业周期。
专题研报
Evercore ISI
Evercore ISI：Lumentum传出收购磋商，光通信需求与产能兑现成焦点
彭博报道称Marvell正就收购Lumentum进行深入谈判，交易条款尚未披露。Evercore ISI预计Lumentum的光器件需求和光路交换机出货将支撑2027财年一季度表现。
摩根士丹利
摩根士丹利：PC去库存加速，服务器CPU增长与ABF供应紧张形成反差
英特尔预计2026年下半年PC出货量同比下降逾20%，但2026和2027年服务器CPU出货量均增长逾30%；摩根士丹利认为，两条趋势对硬件供应链的影响明显不同。
Bernstein
Bernstein：AMD三季度数据中心抵消PC疲弱，四季度指引超预期
AMD三季度收入和调整后每股收益均超过市场共识。公司四季度收入指引继续超预期，但背后是数据中心加速与PC业务下滑的明显分化；备货增加的同时，现金流也有所走弱。
摩根士丹利
摩根士丹利：美国云巨头2027年支出信号利好大中华区硬件供应链
微软因第三方产能交付延迟下调2026年资本开支指引，但四大云巨头均释放2027年继续投资的信号。摩根士丹利看好服务器组装、板材和芯片载板等环节。
摩根士丹利
摩根士丹利：Estun前三季度压缩低毛利业务，四季度指引指向收入加速
Estun前三季度国内收入下降、海外收入增长；管理层维持全年毛利率及经常性净利润指引，并预计四季度收入同比增长38%—47%。
摩根士丹利
摩根士丹利：TCL显示业务进入淡季，OLED与光伏拖累盈利
大尺寸化和供给管控支撑液晶面板，但OLED竞争加剧、光伏仍处周期底部。摩根士丹利维持TCL Corp.等权评级，认为短期缺少强劲催化剂。
摩根士丹利
摩根士丹利：长飞光纤三季度利润超预期，毛利率环比回落
2026年三季度，公司营收和净利润分别高于摩根士丹利预测14%和27%；光产品量价齐升带动增长，但毛利率较二季度下降。
摩根士丹利
摩根士丹利：云巨头拟在2027年继续加码，产能与现金流成为关键约束
微软、谷歌和亚马逊均释放2027年增加资本开支的信号，Meta也计划维持积极投资。摩根士丹利看好云半导体需求，同时指出算力交付瓶颈和现金流压力。
摩根士丹利
摩根士丹利：AI加快安全调查，网络安全厂商仍有机会
攻击速度加快，推动安全运营增加自动化与情报共享。摩根士丹利认为企业自建能力将与厂商工具互补，但工具整合能否带来更大的客户支出仍是问题。
野村
野村：National Silicon三季度靠销量缩窄毛亏，新价格预计2027年起生效
2026年三季度收入同比增长近四成，产能利用率改善带动毛亏率收窄；净利润转正主要来自公允价值收益。野村预计新合同价格将在2027年推动300毫米硅片毛利率转正。
Bernstein
Bernstein：Arista三季度业绩超预期，四季度收入指引达39亿至40亿美元
Arista三季度收入和每股收益均超过市场共识，四季度指引也高于预期。Bernstein关注其AI网络份额、企业IT支出，以及公司对2027年的展望。
Bernstein
Bernstein：OpenAI算力支出逐年攀升，云厂商现有合同与续约前景分化
Bernstein估算，在所有合同按时交付且不取消的情景下，OpenAI截至2030年的基础设施支出为6140亿美元；收入能否持续高速增长，将影响其支付能力及供应商的长期需求。
Bernstein
Bernstein：自研CPU需求上修，预计台积电2028年相关收入达500亿美元
亚马逊和谷歌自研CPU的采用加快，推动Bernstein上调台积电先进制程与盈利预测；低端终端疲弱和新制程及海外生产成本则约束利润率。
Bernstein
Bernstein：超微电脑业绩和指引超预期，订单兑现仍受关注
2027财年一季度收入达199.5亿美元，超过公司初步披露区间；下一季度收入指引中值较市场共识高24%，但毛利率环比下滑，自由现金流仍为负。
财联社
广东支持L3车型准入试点，自动驾驶商业化向规模应用推进
广东提出推动整车企业争取L3车型准入和上路通行试点。机构认为政策、技术与需求共同推动行业商业化，但目前较高的渗透率主要来自L2级驾驶辅助。
财联社
财联社：Seedance海外收入占比达五成，AI应用与端侧消费获关注
Seedance过去半年海外收入增长近5倍；广东提出发展“人工智能+消费”。与此同时，A股缩量走弱，云南锗业子公司签下磷化铟衬底长期供货协议。
Palantir与苹果财报：营收强劲，订单和利润率却承压
Palantir收入连续第13个季度加速，但短期合同拖慢预订指标；苹果iPhone和中国业务表现强劲，内存涨价与服务增长放缓却压低利润率展望。
Shopify与Dynatrace业绩快评：增长放缓，四季度和全年指引各有压力
Shopify第三季度GMV连续第二季减速，四季度毛利指引低于部分投资者门槛；Dynatrace订阅收入超预期，但全年ARR指引上调来自收购，有机增长目标维持不变。
摩根士丹利
摩根士丹利：甲骨文200亿美元融资落地，债务压力并未消失
甲骨文的发债与股权融资提前到来，但再融资、供应商融资和租赁负债仍是债权人需要面对的问题。摩根士丹利对其中期信用前景保持谨慎。