野村
野村：芯片短缺指数微降，仍预计涨价压力延续至2027年
历史数据上修抬高了比较基数，掩盖了芯片供需紧张程度；供应虽有改善，需求和存储价格仍强，消费电子价格还可能滞后承压。
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科技
追踪半导体、算力基础设施与科技产业周期。
专题研报
野村
野村：光通信芯片分化：硅光抢占份额，高端激光器仍紧缺
野村预计硅光将在高速光网络中扩大份额，但中低端芯片供应改善与高端激光器短缺将同时存在；VCSEL和MicroLED则为更短距离互连提供新路线。
Bernstein
Bernstein：Verizon三季度用户增长提速并上调指引，AI连接订单带来新增长点
后付费手机净增创五年同期最佳，获客与留存成本下降；但每账户收入仍同比下滑，固定无线宽带增速也继续放缓。
Bernstein
Bernstein：CoreWeave融资缺口下修，但扩张仍面临资金成本考验
Bernstein重新测算后，将履行现有订单所需的额外融资从约750亿美元下修至180亿—420亿美元；若覆盖2028年底计划上线的全部已签约电力容量，资金需求将明显扩大。
德意志银行
德银：SpaceX算力收入超出德银预期，扩张能否跟上定价优势？
大客户算力收入高于德银原先模型，推动该行上调第四季度营收预测和目标价；但13吉瓦算力目标的落地时间，以及巨额建设资金的筹措，仍是扩张计划的关键约束。
德意志银行
德银：Palantir三季度前瞻：增长动能延续，但股价表现抬高业绩门槛
德意志银行预计Palantir三季度收入有望超过公司指引中值3%至5%，商业和政府业务共同支撑增长；但在更高的去年同期基数下，即使强劲增长也可能呈现同比增速放缓。
高盛
高盛：Cadence上调全年指引：AI工具带动EDA用量，IP与硬件需求走强
三季度收入与市场预期接近，但IP业务超预期，公司上调全年收入和每股收益指引。高盛认为，AI智能体既能直接收费，也有望带动底层设计工具用量。
Bernstein
Bernstein：恩智浦三季度小幅超预期，为何仍下调目标价？
恩智浦三季度收入和利润率略超市场共识，但四季度收入指引略低于预期。Bernstein上调盈利预测，却因增长前景下调估值倍数，将目标价从290美元降至270美元。
Bernstein
Bernstein：HBF能否缓解AI内存瓶颈？低成本推理与NAND供给收紧的双重逻辑
Bernstein认为，高带宽闪存有望在HBM与传统存储之间增加容量层，降低大模型推理成本，并消耗更多NAND晶圆产能；但性能限制、封装资源和生态支持决定了其推广速度。
高盛
高盛：Verizon三季度用户增长超预期，但每账户收入继续下降
设备补贴收缩推动利润率改善，后付费手机净增和自由现金流超出预期；公司上调全年指引，但收入低于共识、每账户收入同比下降。
摩根大通
摩根大通：Token支出加速，GPU租价与存储价格却出现分化
摩根大通跟踪显示，OpenRouter上的Token支出10月环比增长40%，但用量增速放缓；同期不同GPU和存储产品的价格走势并不一致。
摩根士丹利
摩根士丹利：印度IT服务业：AI收入仍不足以抵消旧业务压力，增长拐点或在2028年末
摩根士丹利认为，印度IT服务业正处于AI部署过渡期：竞争和技术变化压低存量业务，新业务占比尚小。该行预计估值重估可能先于收入增长拐点，但股价表现仍将分化。
摩根士丹利
摩根士丹利：开放权重模型使用激增，软件商能否留住降本收益？
两个开发者平台的数据显示开放权重模型用量占比快速上升。摩根士丹利认为，推理成本下降将扩大软件应用范围，但竞争和客户议价可能分走收益。
摩根士丹利
摩根士丹利：上调数据中心电力缺口：到2028年净缺口达38GW
美国数据中心需求预测从97GW升至116GW。即使计入现场发电和需求转移至亚太，摩根士丹利仍预计约三分之一需求面临电力缺口；劳动力、电网接入和机架功耗是关键变量。
摩根士丹利
摩根士丹利：半导体财报周：需求普遍强劲，持续时间与利润兑现各有考验
摩根士丹利看好近期半导体景气，但汽车补库尚未启动，先进封装扩产的利润贡献较远，服务器与存储的强势也面临不同约束。
摩根士丹利
摩根士丹利：ServiceNow三季报前瞻：股价已大涨，增长重新加速成为关键
摩根士丹利认为，核心工作流、AI新品和联邦政府需求支撑三季度表现，但投资者关注的cRPO增速门槛已高于公司指引。
野村东方
野村东方：江海股份三季度收入环比持平、毛利率回升，下调目标价并上调评级
涨价逐步落地和产品结构改善推高毛利率，但汇兑损失与管理费用令前三季度利润略低于野村东方预期。该行下调2026年盈利预测，并将评级从中性升至买入。
美银
美银：数据中心支出逼近万亿美元，电力与散热打开设备需求
美银预计2026年全球数据中心支出接近1万亿美元，服务器、网络和存储占大头；电网接入、供配电和散热需求则向设备与服务商传导。
财联社
均普智能与智元共研人形机器人：减速器已有样机，工业AI仍处早期
均普智能与智元机器人的合作覆盖机器人本体共研、零部件供应及总成检测；首款类摆线减速器样机已完成研发，工业AI软件尚未独立产生收入。
财联社
宁德时代全固态电池瞄准2027年小批量生产，材料与设备先迎验证
宁德时代预计2027年有望小批量生产全固态电池。西南证券认为，产业仍处验证阶段，材料和设备机会早于电池规模化放量。