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美銀：LG Innotek：蘋果業務利潤受匯率擠壓，AI載板成長仍需等待

第三季營收年增19%，營業利益卻下降53%。美銀將評級由買入下調至中性，並將目標價由125萬韓元降至42萬韓元：韓元升值侵蝕蘋果業務利潤，AI載板擴產預計要到2028年末才會帶來明顯貢獻。

新東方2027財年首季收入增長大致符合高盛預期，但核心教育業務和東方甄選的利潤率均低於預期。高盛上調收入預測、下調利潤率假設，並對兩家公司維持不同評級。

德州儀器和泛林財報公布後，獲利預期上調與本益比下降同時出現。Evercore認為AI需求仍有成長空間，但庫存回升、增速見頂和客戶現金流下降，正使半導體進入週期後段。

2026年第三季度植牙病例按年增長15%，但平均價格下降10%，收入僅增長3.6%。管理層下調全年病例指引，高盛隨之下調盈利預測及目標價。

Elite Material 和 Taiwan Union Technology 第三季核心營業利益分別比高盛預期高出6%和16%。高盛預期產品升級與漲價將推動兩家公司第四季毛利率升至約41%，但產能投放時程和客戶專案切換仍有差異。

平台聯動算力需求、綠電供應和電價，引導企業調整可調節任務的運行時段。全國已有6個標桿項目投運，另有8個超級工程在建或規劃中。

國泰海通證券預計安培龍2026年歸屬母公司股東淨利潤年減74.1%，此後兩年隨壓力感測器新品放量及力感測器業務拓展而修復。公司多類力感測器已批量交付，機器人市場規模仍取決於整機出貨。

2026年上半年，國內工具機工具行業營收年增7.6%、利潤增長110.8%。東方證券認為，AI算力與人形機器人帶來的精密零組件產能建設，正為工具機需求增加新的成長來源。

毛利率按季提升帶動中國稀土第三季淨利潤增長，但單季自由現金流轉負。花旗維持買入評級，估值判斷依賴稀土週期和政策支持。

數通光模組佔比快速提升，花旗預計800G和1.6T產品放量將同時推高出貨量與平均售價，但擴產支出、客戶集中及潛在的元件來源限制會影響增長能否實現。

出口銷售年增45.9%，成為花旗判斷全年增長主要來自海外的依據；經營現金流同步改善，但匯兌損失和股權激勵費用影響獲利表現。

公司上調排除英國資產出售影響後的全年指引，並計劃提高2027年租金；花旗認為，房車資產出售造成的收益損失將由更佳業績及股票回購抵銷，明年市場預期大致穩定。

記憶體漲價及高價值產品占比提升，推動SK海力士第三季營業利益季增38%；花旗上調第四季及未來兩年獲利預測，公司同時公布約100萬億韓元的年度股東回饋計畫。

2026年第三季，康寧光通訊營收年增44%，帶動整體營收與獲利超越市場預期；太陽能擴產進度落後，玻璃業務需求也偏弱。花旗維持買進評級，將目標價由220美元下調至200美元。

花旗估算，CECONY下一輪監管股東權益報酬率可能從9.4%升至約9.7%，帶來約3%的每股盈餘成長；但重設仍須等待約兩年，最終結果取決於監管談判及公式參數。

花旗預計Coherent的9月季度業績大致符合指引，而1.6T光模組放量將推動12月季度營收及每股盈餘高於市場預期；產能擴張、良率與競爭將決定利潤改善幅度。

T-pam三期試驗達到主要終點，但無惡化存活期獲益有限、間質性肺病發生率較高。花旗認為先前下調的預期減輕了結果對BioNTech的衝擊，同時關注子宮內膜癌機會及其他腫瘤研發項目。

特斯拉、Figure AI等加碼真實數據採集和模型訓練；正海磁材面向全球知名人形機器人客戶的相關訂單已進入有序量產階段。

創業板指漲超3%，兩市成交額較前一交易日增加1675億元。機器人題材帶動首板擴散，但高位股接力偏弱；9月反彈在縮量後結束，本輪量能能否持續仍是關鍵。

谷歌搜尋和整體營業利潤低於預期，雲端業務雖超過市場共識，卻未達到較高的買方門檻；微軟 Azure 增長48%，營收和營業利潤率均高於指引。