En la mañana del 3 de noviembre, los índices abrieron a la baja y luego oscilaron ampliamente, mientras se reducía el volumen negociado. Cailian Press considera que el apoyo de grandes inversores coexiste con una débil demanda natural y que conviene observar la intensidad del posterior retorno de capital a las aplicaciones de IA y la robótica.
En septiembre de 2026, los precios de la leche cruda subieron notablemente en numerosas zonas del noroeste y norte de China, mientras que el número de vacas lecheras disminuyó respecto al máximo de 2024. El informe prevé que la oferta de leche cruda se ajuste en 2027–2028 y examina los planes de capacidad de las empresas lácteas para productos de procesamiento avanzado como el queso y la grasa láctea.
A finales de septiembre de 2026, la capacidad de almacenamiento energético de nueva generación en funcionamiento en todo el país había aumentado un 63% interanual. Ping An Securities prevé que el consumo eléctrico para computación siga creciendo y que el suministro directo de electricidad verde pueda impulsar la demanda de almacenamiento energético; las empresas relacionadas ya han divulgado avances tecnológicos y aplicaciones en proyectos.
Los ingresos de Longsys crecieron un 124% interanual en el tercer trimestre, mientras que su margen bruto cayó 16.5 puntos porcentuales frente al trimestre anterior, aunque superó las expectativas de Citi. Citi ve con optimismo los productos empresariales y el aumento de los envíos de mSSD, al tiempo que reduce los precios objetivo.
El número de socios del tercer trimestre de 2026 superó las expectativas de Bernstein y la densidad de socios por club siguió aumentando; sin embargo, la previsión anual de aperturas se mantuvo sin cambios y parte de los nuevos clubes procedía de conversiones de marca.
El producto oceánico bruto de China creció un 5,1% interanual en el primer semestre, 0.4 puntos porcentuales por encima del crecimiento del PIB. La política busca tanto consolidar sectores con ventajas existentes, como la fabricación de equipos marítimos, como desarrollar nuevos sectores, como la biomedicina marina.
Hon Hai afirma que su capacidad de ensamblaje de racks de IA se duplicó en un año. La integración de DSX POD en fábrica también podría ampliar las oportunidades de creación de valor de los fabricantes por contrato; Morgan Stanley prevé que la cuota de Hon Hai en racks Vera Rubin pueda aumentar en 2027.
Morgan Stanley se inclina por elevar su previsión de crecimiento del gasto en equipos para fábricas de obleas DRAM en 2027, pero los costes de la cadena de suministro y la contracción de las valoraciones del sector siguen limitando las perspectivas de Applied Materials.
Morgan Stanley destaca el valor estratégico del diseño conjunto de láseres y chips electrónicos, pero la elevada valoración, la pérdida de clientes y una caída de los márgenes de los láseres podrían afectar la rentabilidad.
Kodiak firma un acuerdo por 75 camiones sin conductor, GXO amplía el despliegue de robots y C.H. Robinson aplica la IA a la intermediación internacional de transporte; los beneficios del tercer trimestre de dos empresas logísticas superaron las previsiones de Morgan Stanley, pero los gastos y la integración de adquisiciones siguen afectando a los beneficios futuros.
Las exportaciones de los principales refrigerantes aumentaron frente al mes anterior en septiembre, aunque el volumen de ventas de Juhua en el tercer trimestre siguió cayendo interanualmente. Northeast Securities prevé una posible mejora de los precios por las restricciones de cuotas y contribuciones a medio y largo plazo de los materiales fluorados de alta gama y del proyecto de Gansu.
Morgan Stanley eleva su previsión de crecimiento de ingresos de servidores de AMD y espera que sea suficiente para compensar la revisión a la baja del negocio de PC; mientras tanto, mejora la demanda de conectividad para IA y procesos maduros, pero la concentración de clientes, la capacidad y los costes de los teléfonos siguen limitando el desempeño de distintas compañías.
Cailian Press citó opiniones de firmas de valores según las cuales la mejora de las capacidades de los modelos y la reducción de los costos de inferencia están trasladando la competencia en IA hacia la experiencia de producto y la comercialización; las iniciativas de las empresas relacionadas abarcan servicios empresariales y aplicaciones robóticas.
La recuperación de las ventas en el tercer trimestre fue irregular y la ampliación de las promociones aún no ha eliminado la sensibilidad de la demanda al precio del oro. JPMorgan recortó sus previsiones de beneficios para Laopu Gold y pasó a usar el sector de joyería tradicional como referencia de valoración.
Las ventas mundiales de semiconductores aumentaron un 10,8% mensual en septiembre, por encima del promedio histórico del mismo período; el crecimiento interanual bajó del 158% de agosto al 151%. Los precios de las memorias aportaron la mayor parte del crecimiento del sector desde principios de año, pero el desempeño varió entre productos y mercados finales.
El crecimiento de los pedidos chinos de máquinas herramienta japonesas se moderó en septiembre, mientras que los pedidos de Norteamérica siguieron acelerándose; los datos de exportaciones de robots industriales y de producción de componentes de automatización muestran que la recuperación exterior no se fortalece al mismo tiempo en todos los segmentos.
Bernstein prevé que la nueva oferta supere la demanda y que la reducción de los elevados inventarios pueda seguir presionando el precio del mineral; el aumento de los fletes eleva los costes marginales y sostiene los precios.
Los beneficios del segmento upstream de las dos petroleras disminuyeron en el tercer trimestre frente al trimestre anterior, mientras que la mejora del beneficio de refino ayudó a que el beneficio por acción superara el consenso del mercado. Bernstein elevó sus precios objetivo, pero considera que gran parte de la rentabilidad bursátil a corto plazo podría haberse materializado.
En el tercer trimestre de 2026, los ingresos y el beneficio por acción de Regeneron superaron el consenso del mercado en 12% y 28%, respectivamente. Bernstein elevó sus previsiones de beneficios y su precio objetivo, pero mantuvo la calificación de comportamiento en línea con el mercado.
La debilidad de los negocios de vacunas y medicamentos generales llevó a Bernstein a reducir sus previsiones de beneficios a medio plazo para GSK, aunque la firma considera que la ventaja de ser pionera en inyectables de acción prolongada y el nuevo fármaco VH184 podrían prolongar la vida de su negocio de VIH.
