Peluncuran produk baru mendorong pendapatan kuartal ketiga sekitar 4% di atas ekspektasi, tetapi laba setelah mengecualikan biaya garansi hanya secara umum sesuai perkiraan. Tekanan pasokan dan biaya memori mendorong perusahaan secara proaktif menambah stok, sementara panduan arus kas bebas setahun penuh diturunkan dari 170 juta dolar menjadi 110 juta dolar.
M3.1 Flash memproses lebih dari 100 triliun token dalam 72 jam setelah peluncuran. Citi mengaitkan penerimaannya dengan perbaikan keekonomian inferensi dan kesesuaian untuk alur kerja agen perusahaan. Penyelesaian prosedur terkait sumber terbuka di luar negeri juga meredakan kekhawatiran akan gangguan layanan, tetapi valuasi masih dibatasi oleh risiko peralihan pelanggan, persaingan, dan peluncuran produk berikutnya.
Bank of America memperkirakan hasil kuartal pertama tahun fiskal 2027 Microsoft secara umum sesuai dengan konsensus pasar. Bank itu menaikkan proyeksi jangka menengahnya berdasarkan ekspansi kapasitas Azure dan monetisasi Copilot. Namun, belanja modal setahun penuh termasuk sewa diperkirakan naik menjadi 220,7 miliar dolar, sementara arus kas bebas akan menyusut signifikan.
Pertumbuhan organik Rollins pada kuartal ketiga turun menjadi 4,3%. Perubahan pencarian AI mengganggu akuisisi pelanggan residensial dan membebani penjualan silang bisnis rayap. Perusahaan menurunkan proyeksi setahun penuh dan beralih ke realokasi anggaran pemasaran serta pengendalian biaya; JPMorgan mempertahankan peringkat Netral dan target harga 35 dolar.
BofA menaikkan proyeksi belanja modal pusat data global pada 2028 sebesar 122% dibandingkan estimasi sebelumnya, menjadi sekitar 2,1 triliun dolar. Peluang bagi pemasok peralatan berasal dari ekspansi pasar maupun arus searah tegangan tinggi, sirkuit pendingin cair terpisah, dan prefabrikasi di pabrik; namun peralihan teknologi akan menggantikan sebagian peralatan lama, dan penerapan pendingin cair juga lebih lambat daripada ekspektasi investor.
Pelebaran selisih imbal hasil dan harga energi mendukung kenaikan dolar belakangan ini. BofA mempertahankan perkiraan EUR/USD sebesar 1.20 pada akhir 2027. Pandangannya bergantung pada Federal Reserve yang tidak menaikkan suku bunga melampaui harga yang telah diperhitungkan pasar, atau meredanya situasi di Timur Tengah; risiko fiskal Prancis menentukan ruang pemulihan euro.
Kinerja kuartal ketiga sesuai ekspektasi, tetapi sebagian besar kenaikan tarif sekitar 6% pada 2027 mungkin terimbangi oleh pertumbuhan biaya medis; upaya membalikkan kerugian kontrak Florida dan kehilangan peserta tetap menjadi kendala utama pemulihan laba.
Harga Brent hampir 20 dolar per barel di atas model pasokan-permintaan JPMorgan; musim dingin yang hangat di Eropa dapat mengurangi konsumsi gas alam, tetapi permintaan pemanas belakangan ini telah memperlambat pengisian penyimpanan. Produksi tembaga Chile turun, sementara kenaikan nilai posisi komoditas terutama terkonsentrasi pada energi.
JPMorgan menilai obat penurun berat badan oral terutama menarik pasien baru dan sejauh ini belum secara signifikan menggeser Zepbound; cakupan Medicare juga mendorong resep Kwikpen naik tajam dibandingkan Juni. Namun, Kwikpen turun pada minggu terbaru, sementara penggunaan awal obat oral Lilly, Foundayo, masih lebih lemah daripada Wegovy oral.
Pendapatan dan EBITDA disesuaikan kuartal ketiga sama-sama melampaui konsensus pasar, dan Bloom Energy menaikkan panduan setahun penuhnya untuk ketiga kalinya tahun ini. JPMorgan optimistis terhadap pesanan dan skala ekonomi, tetapi arus kas bebas mencatat arus keluar sebesar 181 juta dolar pada kuartal tersebut, sementara penurunan valuasi perusahaan sejenis juga membuat target harga turun menjadi 292 dolar.
JPMorgan menilai data fase tiga Moderna memperkuat kredibilitas klinis vaksin kanker mRNA dan berpotensi meningkatkan kepercayaan terhadap pipeline terkait di Tiongkok serta permintaan layanan riset, pengembangan, dan produksi khusus. Namun, manfaat terhadap metastasis jauh lebih lemah dibandingkan pada fase dua, sementara indikasi dan desain vaksin tetap menentukan keberhasilan setiap program.
J.P. Morgan menilai aturan yang diusulkan Departemen Keuangan AS lebih ketat daripada perkiraannya, sehingga pembiayaan swasta dan kerja sama terkait ekuitas di industri biofarmasi Tiongkok menghadapi risiko lebih besar. Batas penerapannya terhadap lisensi obat yang berdiri sendiri masih belum jelas, dan cakupan akhirnya masih dapat berubah.
Tim penjualan J.P. Morgan menilai pembelian yang didorong kebijakan dan arus masuk ETF belum mengimbangi tekanan penebusan lokal, sehingga saham teknologi dalam jangka pendek lebih dipengaruhi oleh posisi kepemilikan. Sementara itu, kinerja Shennan Circuits, Aoshikang, dan produsen kain serat kaca menunjukkan bahwa perbaikan laba menyebar di sepanjang rantai PCB; peralatan tahap akhir didukung oleh peningkatan belanja modal pengemasan dan pengujian.
Laba bersih China Telecom pada kuartal ketiga turun 14,7% dibandingkan tahun sebelumnya, tetapi penurunan pendapatan jasa dan laba operasi sama-sama menyempit dibandingkan kuartal kedua. JPMorgan menilai penyesuaian pajak pertambahan nilai menutupi ketahanan operasional yang mendasari, dan memperkirakan laba kembali tumbuh pada 2027; perbaikan arus kas dan daya tarik dividen menjadi penopang utama dipertahankannya peringkat Overweight.
Pendapatan anggaran publik umum turun secara tahunan untuk pertama kalinya tahun ini pada September, penurunan pendapatan penjualan tanah melebar, dan belanja fiskal masih tertinggal dari target anggaran. JPMorgan menilai tambahan kuota obligasi daerah dapat meredakan tekanan pendanaan daerah, tetapi ada jeda antara penerbitan obligasi dan pelaksanaan proyek, sehingga sebagian dukungan pertumbuhan akan berlanjut hingga awal 2027.
Browser dan kartu virtual menurunkan hambatan bagi pedagang untuk berpartisipasi dalam belanja melalui agen AI. JPMorgan menilai lanskap pembayaran akan lebih menyerupai e-commerce yang ada dibandingkan perkiraannya enam bulan lalu: jaringan kartu diuntungkan, tekanan pada penyedia akuisisi pedagang tradisional berkurang, sementara layanan checkout cepat menghadapi persaingan yang lebih ketat; namun, skala transaksi dalam waktu dekat dan kepercayaan konsumen masih membatasi dampaknya terhadap kinerja.
Pendapatan kuartal ketiga sesuai dengan ekspektasi Morgan Stanley, sementara laba yang melampaui ekspektasi terutama berasal dari kenaikan harga MLU580 dan MLU590. Persediaan naik 41% dibandingkan kuartal sebelumnya, yang dipandang bank tersebut sebagai persiapan untuk peningkatan volume berikutnya, tetapi pengakuan pendapatan MLU690 yang lebih lambat dan kenaikan biaya pembelian memori juga menjadi kendala.
Laba pesan-antar makanan terus membaik, tetapi ritel instan mendorong pertumbuhan melalui investasi harga, sementara kerugian bisnis baru juga melebar. Morgan Stanley mempertahankan peringkat Equal-weight dan memangkas target harga menjadi 263 rupee India. Pemulihan valuasi bergantung pada apakah pertumbuhan dapat berlanjut setelah diskon kembali normal.
Morgan Stanley menilai harga saham sekitar 145 dolar terutama sudah mencerminkan bisnis antariksa dan konektivitas, sehingga valuasi yang tersisa untuk AI tergolong rendah. Tambahan nilai utama dalam target harga 300 dolar berasal dari AI perusahaan, sementara penggunaan ulang Starship, akses listrik, dan biaya pendanaan menentukan sejauh mana tesis ini dapat terwujud.
Pertumbuhan pendapatan langganan kuartal ketiga kembali ke 6% dan margin laba mencapai rekor tertinggi, tetapi pertumbuhan ARR keseluruhan sedikit melambat dan kelompok pelanggan yang tidak menggunakan AI berbayar melemah. Morgan Stanley menaikkan target harga dari 41 dolar menjadi 91 dolar, seraya menilai premi valuasi yang lebih tinggi telah menaikkan ambang untuk revisi naik estimasi kinerja selanjutnya.
