Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur komputasi, dan siklus industri teknologi.
Manajemen memperkirakan kendala pasokan HBM akan berangsur mereda, sementara ekspansi kapasitas pengemasan canggih berjalan sesuai rencana; permintaan ponsel pintar relatif lemah, dan produksi 2.5D di dalam negeri bergantung pada sertifikasi pelanggan.
JPMorgan menilai peningkatan besar-besaran pesanan pendinginan cair AWS Trainium 3 bergeser ke paruh pertama 2027; Google TPU v8 dan Nvidia VR200 telah mulai dikirim, tetapi volume jangka pendek produk Nvidia juga tertekan oleh tingkat yield di hilir.
Pendapatan kuartal ketiga naik 19,3% secara tahunan, sementara panduan kuartal keempat sesuai dengan konsensus pasar tetapi di bawah sebagian ekspektasi optimistis. Visibilitas pesanan yang membaik dan pertumbuhan bisnis otomotif mendukung pandangan Goldman Sachs untuk 2027, sementara pelanggan belum menunjukkan tanda-tanda pengisian kembali persediaan.
J.P. Morgan memperkirakan bahwa jika investasi pusat data menurun pada 2029–2030, laba per saham 2030 dari 11 produsen peralatan rata-rata akan berada 38% di bawah ekspektasi pasar. Dengan mempertimbangkan pertumbuhan, valuasi, dan fundamental, bank tersebut menilai GE Vernova, nVent, dan Trane relatif lebih menarik.
TrendForce memperkirakan permintaan server dan tambahan pasokan yang terbatas akan mendukung kenaikan harga DRAM hingga semester pertama 2028; harga rata-rata HBM diperkirakan naik 122% secara tahunan pada 2027, tetapi perjanjian jangka panjang dan lemahnya permintaan konsumen akan memengaruhi laju kenaikan harga.
HSBC memperkirakan pendapatan Intel pada kuartal ketiga melampaui panduan perusahaan dan terus tumbuh pada kuartal keempat; kapasitas dan pengiriman CPU server menjadi kunci, sementara kemajuan dengan pelanggan pengemasan canggih memengaruhi valuasi foundry dalam jangka lebih panjang.
Margin kotor keseluruhan pada kuartal ketiga 2026 naik menjadi 28,8% dibandingkan kuartal sebelumnya, melampaui perkiraan Citi dan konsensus pasar, tetapi di bawah ekspektasi sekitar 30% dari sebagian investor. Citi optimistis terhadap permintaan dan margin ABF, serta memperkirakan dampak negatif konversi kapasitas BT berlanjut hingga paruh pertama 2027.
Transaksi pendanaan baru itu akan membeli chip AI dan peralatan jaringan Broadcom untuk disewakan kepada Anthropic. Berdasarkan rasio transaksi sebelumnya, HSBC memperkirakan transaksi baru tersebut setara dengan kapasitas komputasi 1.7 hingga 1.8 gigawatt, sehingga masih ada ruang untuk mencapai target penerapan pada 2027.
Pendapatan kuartal ketiga naik 59% secara tahunan, tetapi laba bersih per unit turun dibandingkan kuartal sebelumnya. Morgan Stanley memperkirakan tekanan dari bauran produk dapat mereda sebagian, tetapi beban pajak dan persaingan harga penyimpanan energi masih akan menekan laba, dan menurunkan target harga saham A dan H.
Volume penjualan dan harga bersama-sama mendorong pendapatan kuartal ketiga. Morgan Stanley memperkirakan permintaan server dan penetapan harga akan mendukung pertumbuhan berlanjut pada kuartal keempat, tetapi melemahnya permintaan elektronik konsumen masih menjadi kendala.
Pinjaman Cash App beralih dari empat minggu menjadi enam minggu. Biaya yang lebih tinggi membantu memperbaiki keekonomian per pinjaman, tetapi pertumbuhan penyaluran pinjaman dapat melambat dan tingkat kerugian meningkat; Square juga menghadapi persaingan yang semakin ketat dan kebutuhan reinvestasi.
Bisnis semikonduktor dan fotonik mendorong pendapatan kuartal ketiga Chroma naik 32% dibandingkan kuartal sebelumnya. Morgan Stanley menaikkan proyeksi laba, tetapi menurunkan kelipatan valuasi target karena sentimen terhadap sektor AI menjadi lebih berhati-hati, sehingga harga target tetap tidak berubah.
Revisi naik data historis meningkatkan basis perbandingan dan menutupi tingkat ketatnya pasokan dan permintaan chip; meski pasokan membaik, permintaan dan harga memori tetap kuat, sementara harga elektronik konsumen masih dapat menghadapi tekanan dengan jeda.
Nomura memperkirakan fotonik silikon akan memperluas pangsanya dalam jaringan optik berkecepatan tinggi, tetapi perbaikan pasokan chip kelas menengah dan bawah akan berlangsung bersamaan dengan kekurangan laser kelas atas; VCSEL dan MicroLED menawarkan jalur baru untuk interkoneksi berjarak lebih pendek.
Penambahan bersih pelanggan telepon pascabayar menjadi yang terbaik untuk periode yang sama dalam lima tahun, sementara biaya akuisisi dan retensi turun; tetapi pendapatan per akun masih turun secara tahunan dan pertumbuhan broadband nirkabel tetap terus melambat.
Setelah menghitung ulang, Bernstein menurunkan estimasi pendanaan tambahan untuk memenuhi pesanan yang ada dari sekitar 75 miliar dolar menjadi 18 miliar–42 miliar dolar; kebutuhan dana akan meningkat signifikan jika mencakup seluruh kapasitas listrik yang sudah dikontrak dan direncanakan mulai beroperasi pada akhir 2028.
Pendapatan kapasitas komputasi dari pelanggan utama melampaui model awal Deutsche Bank, sehingga bank tersebut menaikkan proyeksi pendapatan kuartal keempat dan target harga. Namun, waktu pencapaian target kapasitas 13 gigawatt serta penghimpunan dana pembangunan yang sangat besar masih menjadi kendala utama rencana ekspansi.
Deutsche Bank memperkirakan pendapatan kuartal ketiga Palantir berpotensi melampaui titik tengah panduan perusahaan sebesar 3% hingga 5%, dengan bisnis komersial dan pemerintah sama-sama mendukung pertumbuhan. Namun, dengan basis pembanding yang lebih tinggi pada periode yang sama tahun lalu, pertumbuhan yang kuat sekalipun dapat terlihat sebagai perlambatan laju pertumbuhan tahunan.
Pendapatan kuartal ketiga mendekati ekspektasi pasar, tetapi bisnis IP melampaui ekspektasi dan perusahaan menaikkan panduan pendapatan serta laba per saham setahun penuh. Goldman Sachs menilai agen AI dapat dikenai biaya langsung dan juga berpotensi mendorong penggunaan alat desain yang mendasarinya.
Pendapatan dan margin laba NXP pada kuartal ketiga sedikit melampaui konsensus pasar, tetapi panduan pendapatan kuartal keempat sedikit di bawah ekspektasi. Bernstein menaikkan proyeksi laba, tetapi menurunkan kelipatan valuasi berdasarkan prospek pertumbuhan, sehingga memangkas target harga dari 290 dolar menjadi 270 dolar.
