Hasil suku ketiga 2026 meningkat 11% tahun ke tahun, tetapi penurunan margin kasar dan kerugian nilai saksama pelaburan menyebabkan keuntungan bersih susut 72%. JPMorgan menjangka pemulihan margin kasar yang terhad dalam jangka pendek dan mengekalkan penarafan Underweight.
Pengurusan NXP menjangkakan peningkatan seni bina pengkomputeran automotif akan menaikkan nilai cip bagi setiap kenderaan dan merancang untuk mula menjana pendapatan baharu daripada pusat data mulai separuh kedua 2027; kenaikan harga semasa terutamanya bertujuan mengimbangi kos, manakala peningkatan margin kasar bergantung pada peningkatan pengeluaran produk baharu dan peningkatan operasi kilang wafer.
JPMorgan menjangka strategi sasaran volatiliti masih menghadapi tekanan untuk mengurangkan pegangan; pelarasan indeks teknologi pada Disember mungkin mengubah penentuan harga dividen dan volatiliti, manakala keputusan suku ketiga yang telah diumumkan mengatasi jangkaan dengan margin lebih rendah daripada purata terkini.
Saham teknologi pasaran sedang pesat membangun dijual, tetapi jangkaan pendapatan masih disemak naik sedikit; dana ekuiti kembali mencatat aliran masuk bersih, namun dana kebanyakannya datang daripada dana pasif.
Hasil pusat data Intel melonjak pada suku ketiga, tetapi panduan hasil dan margin kasar suku keempat berada di bawah anggaran konsensus Bloomberg. JPMorgan melihat permintaan CPU pelayan dan kekurangan substrat ABF sebagai sokongan penting kepada rantaian bekalan komponen elektronik.
Petunjuk makroekonomi bertambah baik sedikit, namun pemulihan penggunaan tidak sekata: pertumbuhan pakaian sukan perlahan, jualan kereta merosot, dan hanya sebahagian jenama barangan mewah serta kecantikan mengatasi pasaran.
Dalam 8 bulan pertama 2026, pertumbuhan pemasangan bateri kenderaan elektrik CATL mengatasi pasaran global, dengan pertumbuhan luar negara mengimbangi kehilangan bahagian pada sesetengah pelanggan. Namun, bahagiannya dalam model paling laris di China telah menurun daripada paras tertinggi awal tahun.
Goldman Sachs menaikkan unjuran hasil Dell, HPE dan NetApp, sambil berpandangan negatif terhadap HP; pelabur menumpukan perhatian pada kelestarian permintaan IT perusahaan serta kekangan daripada kos storan dan pembiayaan pelanggan pelayan AI.
Selepas Ogos yang kukuh, pertumbuhan penghantaran bulanan bagi kebanyakan kategori semikonduktor pada September berada di bawah paras bermusim sejarah; namun, purata bergerak tiga bulan bagi keseluruhan penghantaran meningkat kepada kira-kira 13% di atas trend permintaan jangka panjang.
Indeks Penganalisis Goldman Sachs turun kepada 49.1, dengan komponen pesanan baharu jatuh ke paras terendah sejak Mei 2020; namun, penjejak tinjauan pembuatan dan perkhidmatan masing-masing meningkat sedikit, sementara syarikat yang ditinjau kekal agak optimistik tentang perbelanjaan modal tahun depan.
Prestasi saham teknologi AS dan indeks wajaran sama mencapah pada Oktober. Goldman Sachs menambah Amphenol ke dalam senarai pembelian utama November, dengan menjangkakan perniagaan kabel tembaga dan gentian optiknya mendapat manfaat daripada pembinaan pusat data, sambil mengingatkan tentang risiko pertumbuhan, margin dan pelaksanaan pengambilalihan.
Indeks pembuatan ISM meningkat kepada 55.5 pada Oktober, tetapi bacaan akhir PMI pembuatan S&P Global disemak turun; perbelanjaan pembinaan susut 1.9% bulan ke bulan pada September, dan Goldman Sachs mengekalkan anggaran penjejakan pertumbuhan KDNK suku keempatnya.
Pada suku ketiga 2026, LONGi mencatat kerugian bersih kira-kira 1 bilion yuan, lebih rendah daripada jangkaan Goldman Sachs dan konsensus pasaran; peningkatan bahagian jualan dalam pasaran penjanaan teragih premium di luar negara merupakan sebab utama peningkatan margin kasar.
Hasil ECOVACS bagi suku ketiga 2026 secara umumnya selaras dengan jangkaan Goldman Sachs, tetapi keuntungan bersihnya 61% lebih rendah daripada ramalan bank itu. Kenaikan harga cip memori, kadar pertukaran dan persaingan bersama-sama menekan margin kasar, menyebabkan Goldman Sachs menurunkan ramalan keuntungan dan harga sasarannya.
Pertumbuhan penghantaran suku ke suku pada suku ketiga tidak dapat mengimbangi penurunan harga jualan, dan EBITDA jauh di bawah jangkaan. Goldman Sachs menjangka pengurangan inventori kaca akan menyokong harga dan mengekalkan penarafan Neutral.
Berdasarkan harga yang diumumkan, transaksi itu memberikan Lumentum nilai perusahaan sebanyak 125 bilion dolar. Pengurusan Marvell menjangkakan penggabungan itu akan meluaskan pasaran yang boleh dilayan pada 2030 dan meningkatkan pendapatan sesaham bukan GAAP setahun selepas transaksi selesai.
Urus niaga rumah baharu pulih berbanding minggu sebelumnya pada minggu ke-44, tetapi masih merosot berbanding tahun sebelumnya; urus niaga rumah subsale terkumpul sepanjang tahun mengatasi rumah baharu. Urus niaga tanah meningkat pada Oktober ketika bekalan dan kadar premium melemah.
Tinjauan suku keempat Goldman Sachs menunjukkan responden secara umum menjangkakan momentum pertumbuhan China kekal hampir tidak berubah dalam tempoh enam bulan akan datang, namun lebih ramai menjangkakan kelembapan berbanding pecutan. Kebanyakan menjangkakan pelonggaran fiskal sederhana dan masih berhati-hati terhadap pemulihan penggunaan dan inflasi.
PMI Pembuatan China RatingDog turun kepada 52.0 pada Oktober daripada 52.1 pada bulan sebelumnya, melebihi jangkaan Goldman Sachs. Indeks output meningkat sedikit, tetapi indeks pesanan eksport baharu menurun, dan jurang antara indeks harga input dan harga keluaran terus menunjukkan tekanan terhadap margin.
Yousongwu pantas menduduki carta popular TapTap selepas ujian bermula. Goldman Sachs berpendapat AI merendahkan halangan penciptaan dan berpotensi memperluas bekalan kandungan serta pangkalan pengguna platform; nilai jangka panjang bergantung pada keupayaan pengedaran dan pengewangan kandungan.
