Tangan bionik generasi baharu Xiaomi direka berasaskan pembuatan fleksibel di kilang automobilnya dan menunjukkan prestasi genggaman yang lebih baik berbanding generasi terdahulu. Huachuang Securities berpendapat bahawa apabila parameter perkakasan semakin seragam, data, algoritma dan penyelarasan tangan-mata akan menjadi penghalang persaingan yang lebih penting.
Pengendali tenaga nuklear AS sedang memajukan peningkatan unit melalui pembiayaan dan perjanjian bekalan elektrik jangka panjang; China terus meluluskan unit baharu, sementara penganalisis melihat potensi jangka panjang daripada permintaan terhadap bekalan elektrik boleh kawal.
“Yuanshu” milik SDIC Intelligence telah disambungkan kepada peranti beroda, berkaki empat dan humanoid; syarikat turut mendedahkan kemajuan dalam keupayaan pemprosesan data robot dan produk keselamatan AI.
Pesanan jenama utama yang dijejaki Goldman Sachs meningkat 9% berbanding minggu sebelumnya pada minggu ke-43, tetapi turun 2% apabila BYD dikecualikan; dalam tempoh yang sama, jualan borong kenderaan tenaga baharu meningkat berbanding setahun lalu, manakala jualan runcit masih di bawah paras tahun lalu.
Goldman Sachs berpendapat kenaikan pertumbuhan tahunan keuntungan industri kepada 14.1% pada September terutamanya disebabkan oleh kesan asas. Selepas pelarasan bermusim, keuntungan mendatar berbanding bulan sebelumnya dan hasil turun 0.1%. Bank itu menjangkakan PMI pembuatan dan bukan pembuatan masing-masing akan menurun pada Oktober.
Hasil dan keuntungan bersih suku ketiga masing-masing melebihi jangkaan Goldman Sachs, tetapi hasil masih turun 7% berbanding tahun sebelumnya. Goldman Sachs berpendapat pengurangan inventori sebahagian besarnya telah selesai dan menaikkan harga sasaran kepada 19 yuan.
Pendapatan e-dagang suku ketiga merosot kira-kira 36% tahun ke tahun, pertumbuhan konjac terhenti, dan kenaikan harga pembungkusan serta surimi import menekan margin kasar. Goldman Sachs menjangka tekanan saluran dan kos beransur reda, tetapi menurunkan ramalan keuntungan bagi tiga tahun akan datang serta harga sasaran.
Goldman Sachs menjangkakan industri teknologi tinggi menyumbang kira-kira 2 mata peratusan setahun kepada pertumbuhan KDNK benar China pada 2026–2030, tetapi perbelanjaan yang sama menjana lebih sedikit pekerjaan dan pendapatan buruh berbanding sektor hartanah dan perkhidmatan.
Hasil suku ketiga meningkat 14% tahun ke tahun, manakala keuntungan bersih meningkat 4%. Goldman Sachs menjangka projek luar negara dan produk sepaksi membantu perniagaan kenderaan tenaga baharu mengatasi industri pada 2027, sementara syarikat menjangka hasil perniagaan robotik AI terus berkembang.
Pakar kanser paru-paru yang dijemput oleh Goldman Sachs berpendapat terapi penyelenggaraan gabungan Imdelltra Amgen mungkin mengubah standard rawatan kanser paru-paru sel kecil. Gabungan ADC daripada Merck dan Kelun-Biotech juga menunjukkan potensi untuk menggantikan kemoterapi, tetapi ujian global masih diperlukan untuk mengesahkan manfaat kelangsungan hidup.
Petunjuk aktiviti semasa Goldman Sachs setakat Oktober meningkat sebanyak 0.1 mata peratusan berbanding September, manakala ramalan KDNK suku ketiga ialah pertumbuhan suku ke suku pada kadar tahunan sebanyak 3.3%; pada masa yang sama, indeks kejutan ekonomi menurun dan keadaan kewangan mengetat sedikit.
Projek pemeriksaan semikonduktor dan AI industri memacu hasil suku ketiga OPT meningkat 46% tahun ke tahun; perbelanjaan meningkat lebih perlahan daripada hasil, lalu memacu keuntungan operasi naik 122%. Goldman Sachs menaikkan harga sasaran tetapi mengekalkan penarafan Neutral.
Kadar penghunian yang membayar sewa pulih pada suku ketiga, manakala pendapatan operasi bersih hartanah sama meningkat 6.6%; Goldman Sachs melihat sokongan daripada pajakan yang telah ditandatangani tetapi belum bermula pada 2027, sambil memantau peningkatan hutang lapuk.
Citi menjangkakan urus niaga rumah sekunder akan menyokong jumlah keluasan urus niaga kediaman, manakala bandar seperti Shanghai, Beijing dan Shenzhen dijangka stabil terlebih dahulu. Pada masa yang sama, jualan rumah baharu, pelaburan pembangunan dan pengurangan inventori di bandar bertaraf lebih rendah masih tertekan.
Pada suku ketiga 2026, pertumbuhan hasil tahun ke tahun China Pet Foods perlahan kepada 10% daripada 31% pada suku kedua, manakala keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham merosot 59% tahun ke tahun. Citi berpendapat margin kasar pembuatan kontrak, pelaburan dalam jenama domestik dan kadar pertukaran bersama-sama menekan pendapatan, lalu menurunkan ramalan pendapatan dan harga sasaran.
Pertumbuhan hasil Envicool meningkat pada suku ketiga 2026, tetapi keuntungan bersih yang boleh diagihkan kepada pemegang saham hampir tidak berubah. Citi menjangka pertumbuhan prestasi suku keempat didorong oleh asas perbandingan yang rendah, sambil bimbang persaingan dan kos akan terus menekan margin.
Hasil suku ketiga Sinbon melebihi jangkaan Citi dan konsensus Bloomberg, tetapi peningkatan bahagian pemasangan kabinet bermargin kasar rendah serta perbelanjaan yang lebih tinggi menyebabkan untung operasi berada di bawah jangkaan. Citi menjangkakan perniagaan semikonduktor terus memacu pertumbuhan pada 2027.
Citi menjangkakan Tencent mungkin melancarkan versi rasmi Hy4 pada persidangan dari 29 Oktober hingga 30 haribulan, serta mengemas kini kemajuan WorkBuddy, platform ejen perusahaan dan pengembangan luar negara perniagaan awannya. Ejen tempat kerja itu sudah mempunyai pangkalan pengguna, manakala Xiaowei masih dalam peringkat percubaan.
Apabila dagangan AI goyah, dana beralih kepada penjagaan kesihatan dan barangan keperluan pengguna. Penunjuk harga BofA menunjukkan kedua-dua sektor defensif itu sedang menghampiri zon risiko gelembung. Sementara itu, pergerakan sebenar saham bermodal besar AS selepas keputusan pendapatan melebihi jangkaan opsyen, manakala keadaan sebaliknya berlaku di Eropah.
Para peserta masih menaruh harapan terhadap prospek jangka panjang logam industri, tetapi semakin berhati-hati terhadap harga pada 2027. Citi lebih optimis daripada konsensus terhadap aluminium, tembaga dalam jangka terdekat dan plumbum, tetapi lebih pesimis terhadap zink.
