JPMorgan menaikkan ramalan pertumbuhan hasil Cloudflare bagi tiga tahun akan datang, dengan melihat pengembangan pelanggan besar dan perniagaan pembangun sebagai pemacu pertumbuhan, sementara kecekapan jualan yang bertambah baik berpotensi menyokong margin; namun, penilaian yang tinggi masih menuntut pertumbuhan dan aliran tunai yang kukuh.
Ikatan termomampatan cip logik dan perniagaan SMT yang dipacu pelayan AI menyokong pertumbuhan, tetapi bilangan lapisan timbunan HBM tidak meningkat. Pengurusan menjangka permintaan ikatan termomampatan memori hanya pulih dengan lebih ketara menjelang 2029.
Pada suku ketiga 2026, hasil Yunnan Baiyao kembali berkembang, meningkat 10.4% tahun ke tahun, manakala keuntungan bersih merosot 2%. Morgan Stanley berpendapat perniagaan pengedaran mungkin mendorong pertumbuhan, dan menghargai dividen serta ciri defensif syarikat itu.
Pada suku ketiga 2026, hasil dan keuntungan Pien Tze Huang masing-masing turun 13.9% dan 71.7% tahun ke tahun, kedua-duanya di bawah jangkaan Morgan Stanley. Jualan ubat penyakit hati tertekan, tetapi pengurangan perbelanjaan perolehan meningkatkan aliran tunai operasi. Manfaat kos daripada penurunan harga bezoar pula perlu menunggu sehingga inventori berharga tinggi habis digunakan.
PMI pembuatan dan pembinaan kembali ke zon penguncupan, dengan kedua-dua penurunan melebihi purata tempoh sama dalam lima tahun lalu. Syarikat berorientasikan eksport dan pembuatan berteknologi tinggi masih berdaya tahan, tetapi pekerjaan dan permintaan hartanah lemah.
Setakat 30 Oktober 2026, WCS didagangkan pada diskaun masing-masing 33 dolar dan 46 dolar setong berbanding minyak mentah WTI dan Brent. Barclays berpendapat persaingan yang semakin sengit di rantau Teluk Mexico AS dan kenaikan kadar tambang kapal tangki mendorong perubahan ini, dan loji penapisan yang mampu memproses minyak mentah berat Kanada akan mendapat manfaat.
Bayaran pendahuluan pelanggan, pengembangan kapasiti dan komitmen bekalan bersama-sama menunjukkan permintaan yang lebih kukuh, tetapi penyediaan stok lebih awal dan pembinaan kilang akan menekan aliran tunai, manakala perakaunan urus niaga Oracle juga akan mengurangkan margin kasar yang dilaporkan.
Eropah memasuki musim sejuk 2026/27 dengan paras simpanan gas lebih rendah berbanding tempoh sama tahun lalu. Bernstein berpandangan bahawa walaupun import gas asli cecair kembali ke puncak bulanan sejarah dan permintaan kekal stabil, inventori pada akhir musim pemanasan masih akan berada pada paras rendah bersejarah; musim sejuk yang dingin berserta import yang tidak mencukupi pula boleh menyebabkan kekurangan bekalan.
Dengan menggabungkan pengesanan kebakaran satelit dan laporan berita, Bernstein menganggarkan bahawa kilang penapisan Rusia yang terbakar baru-baru ini melibatkan kapasiti penapisan kira-kira 1.5 juta tong sehari; gangguan penapisan global mungkin berterusan jika Rusia dan Ukraine tidak mencapai perjanjian damai atau gencatan senjata.
Pembayaran dan perkhidmatan peniaga mendorong pertumbuhan hasil mengatasi nilai transaksi, tetapi peningkatan bahagian perniagaan bermargin kasar rendah dan pelaburan AI menekan margin kasar keseluruhan. Bernstein melihat peluang daripada titik masuk beli-belah AI dan menaikkan harga sasaran kepada 165 dolar AS.
Permintaan pusat data dan Boyd memacu prestasi perniagaan elektrik global melebihi jangkaan, dan Eaton menaikkan panduan pertumbuhan setahun penuh; namun, margin elektrik Amerika dan panduan pertumbuhan keseluruhan setahun penuh masih di bawah jangkaan pasaran.
Menurut laporan media, CVS sedang bersedia untuk berpecah kepada dua syarikat tersenarai. Bernstein berpendapat langkah itu dapat mempertajam fokus perniagaan, tetapi mungkin mengorbankan sinergi farmasi dan tidak dapat menghapuskan secara langsung kebimbangan jangka pendek pelabur terhadap perniagaan pengurusan manfaat farmasi.
Tempahan tertunggak Bloom berkembang lebih pantas daripada hasil, dan margin kasar produknya menghampiri 40%; Bernstein lebih yakin terhadap keupayaan pelaksanaan, tetapi menganggap penukaran tempahan kepada hasil, kutipan tunai dan ekonomi unit jangka panjang masih penting kepada penilaian.
Bernstein menganggarkan nilai kini bayaran berkaitan PFAS oleh 3M sekitar 5.8 bilion dolar, jauh melebihi jangkaan terdahulu, tetapi bayaran berlanjutan hingga 2034, dan perjanjian itu dijangka mengurangkan ketidakpastian litigasi utama. Tuntutan kecederaan diri pada masa hadapan dan litigasi lain masih perlu ditangani.
BofA berpendapat bahawa pengembangan kapasiti yang lebih perlahan akibat kekangan pembiayaan boleh mengekalkan kekurangan kapasiti pengkomputeran dan mengurangkan pembinaan berlebihan jika permintaan berbayar kekal berdaya tahan. Konsensus pasaran menjangkakan kekurangan aliran tunai bebas lapan pihak utama yang berbelanja untuk AI akan meningkat kepada 335 bilion dolar pada 2027.
Goldman Sachs menjangka premium harga bahan api penerbangan berbanding minyak mentah kekal tinggi dan tiga syarikat penerbangan utama masih mencatat kerugian pada 2027; kelewatan penghantaran pesawat mengehadkan bekalan, tetapi turut meningkatkan usia pesawat dan kos penyelenggaraan.
Citi menjangkakan jurang bekalan dan permintaan DRAM dan NAND masing-masing mengecil kepada 3.8% dan 3.3% pada 2027. Permintaan pelayan kekal kukuh, tetapi permintaan untuk DRAM telefon dan NAND pengguna semakin lemah, manakala pembekal turut meningkatkan pengeluaran dan perbelanjaan modal.
Kos rendah dan pengeluaran gas asli menyokong aliran tunai suku ketiga, manakala dividen asas dinaikkan 7%; namun, syarikat menaikkan perbelanjaan modal setahun penuh dan panduan pengeluaran minyak mentah suku keempat juga di bawah jangkaan.
Harga purata suku tahunan emas dan perak menurun berbanding suku sebelumnya dan kos pelombong meningkat, tetapi BofA menjangkakan syarikat logam berharga Amerika Utara dalam liputannya masih menjana aliran tunai bebas yang besar. Daripada 6 syarikat yang telah melaporkan keputusan, 5 mencatat prestasi lebih rendah daripada indeks saham emas selepas laporan mereka.
