Ikuti perkembangan semikonduktor, infrastruktur pengkomputeran dan kitaran industri teknologi.
Evercore ISI menganggarkan potensi hasil tahunan barisan baharu pada kapasiti penuh ialah 70 juta hingga 130 juta dolar; syarikat sedang mencari pembiayaan tanpa pencairan, manakala pelanggan khusus dan pengaturan pembiayaan masih belum dimuktamadkan.
Permintaan penyejukan untuk pelayan AI dan iPhone baharu mendorong hasil suku ketiga Asia Vital Components mengatasi jangkaan. JPMorgan menjangka margin kasar terus meningkat, tetapi menangguhkan peningkatan pengeluaran projek penyejukan cecair ASIC kira-kira dua bulan dan menurunkan unjuran hasil serta margin kasar suku keempat.
JPMorgan menyatakan bahawa hasil Cambricon memenuhi jangkaan yang telah diturunkan, tetapi inventori meningkat dengan ketara; prestasi dua pembekal Apple lebih lemah daripada pola bermusim, manakala penurunan hasil dan keuntungan China Telecom mengecil.
Citi menjangkakan pendapatan dan pendapatan sesaham syarikat bagi suku berakhir pada Disember masing-masing kira-kira 2% dan 4% melebihi konsensus pasaran, serta melihat peluang untuk meningkatkan nilai produk bagi setiap sistem melalui bekalan kuasa arus terus 800V.
Wells Fargo berpendapat sentimen pelabur telah menjadi terlalu pesimis, tetapi pertumbuhan pendapatan yang perlahan dan kecairan yang lemah akan mengehadkan pemulihan. Dalam AI, bank itu lebih mengutamakan penyedia awan besar dan perisian infrastruktur, serta menjangkakan paras tertinggi saham semikonduktor akan semakin menurun.
JPMorgan menjangkakan pasaran antara muka ujian pengkomputeran berprestasi tinggi berkembang pesat dari 2026 hingga 2028, tetapi keupayaan pembekal menukar permintaan kepada keuntungan bergantung pada bahagian yang diperakui, pengembangan kapasiti dan bekalan komponen utama.
Penyimpanan tenaga memacu pertumbuhan penghantaran bateri suku ketiga berbanding suku sebelumnya. Pengurusan optimis terhadap permintaan bateri kuasa dan penyimpanan tenaga pada 2027, manakala JPMorgan mengekalkan penarafan Underweight dan memantau kesan perubahan cukai terhadap margin.
Pendapatan Lens Technology pada suku ketiga 2026 turun 8% tahun ke tahun, manakala keuntungan bersih berkurang separuh. Morgan Stanley positif terhadap peningkatan nilai bekalan bagi setiap peranti boleh lipat, tetapi menganggap prestasi jangka terdekat lemah dan penilaiannya tidak murah, lalu mengekalkan penarafan Equal-weight.
Selepas melancarkan LingeeOS pada Mei 2026, Kingdee menambah konteks perusahaan, portal pengurusan dan keupayaan pembangunan ejen. Morgan Stanley optimis tentang keupayaannya menjana pendapatan daripada AI melalui pelanggan ERP dan proses perniagaan, tetapi penggunaan berbayar dan peningkatan kecekapan organisasi yang boleh diukur masih menjadi faktor penting.
Morgan Stanley menurunkan harga sasaran Hygon Information daripada 430 yuan kepada 380 yuan dan mengekalkan penarafan Overweight. Kenaikan harga memori lebar jalur tinggi meningkatkan jangkaan harga jualan GPU, tetapi bahagian GPU yang lebih tinggi dan peningkatan kepentingan minoriti menekan ramalan keuntungan.
Morgan Stanley menganggarkan nilai aset bersih sesaham SoftBank meningkat 49.1% tahun ini, tetapi harga sahamnya jatuh 2.8% dan diskaun kepada nilai aset bersih melebar kepada 48.4%. Penurunan penilaian Arm dan peningkatan hutang bersih juga mengehadkan ruang penilaian semula yang dibawa oleh aset AI.
Sumbangan pelanggan luar negara yang meningkat pada suku ketiga memperbaiki margin kasar; syarikat menaikkan sasaran penghantaran 2027, dan Nomura turut menyemak naik ramalan keuntungan. Namun, beban cukai, pencairan daripada perniagaan perdagangan dan perbelanjaan tunai untuk pengembangan kapasiti menjadi kekangan, manakala tekanan dasar industri turut mendorongnya menurunkan gandaan penilaian.
Nomura mengaitkan pertumbuhan suku ketiga Accelink dengan pelaburan AI oleh penyedia awan domestik dan naik taraf modul optik 800G. Penambahbaikan campuran produk menaikkan margin kasar. Namun, aliran tunai operasi bagi tiga suku pertama bertukar negatif dengan aliran keluar bersih sebanyak 1.88 bilion yuan, sementara pengembangan turut mengikat lebih banyak modal.
Parameter menjangkakan hasil tahun kalendar 2027 meningkat lebih 30% dan margin EBITDA sekitar 40%. Perniagaan itu berpotensi meningkatkan pendapatan Acuity serta menambah produk seperti pengesanan kebocoran cecair kepada Distech. Urus niaga ini dirancang dibiayai dengan pinjaman 500 juta dolar AS dan tunai 175 juta dolar AS. Goldman Sachs mengekalkan penarafan Neutral.
Perniagaan pengkomputeran terus mendapat manfaat daripada peningkatan skala pembungkusan 2.5D dan program CPU, tetapi margin suku ketiga serta panduan hasil dan pendapatan sesaham suku keempat semuanya di bawah jangkaan pasaran. Goldman Sachs mengekalkan penarafan Neutral dan menurunkan sasaran harga daripada 65 dolar kepada 56 dolar, dengan menumpukan perhatian pada keupayaan peluasan kapasiti untuk menghasilkan pendapatan dan aliran tunai yang lebih kukuh.
Keputusan kewangan tiga gergasi awan akan menguji permintaan terhadap kapasiti pengkomputeran AI dan pulangan pelaburan. Goldman Sachs menjangkakan dorongan ledakan AI terhadap pertumbuhan ekonomi memuncak antara akhir 2026 dan awal 2027, manakala harga tenaga dan kadar faedah menambah tekanan penurunan terhadap pertumbuhan.
Keuntungan operasi KOA bagi suku kewangan kedua meningkat kepada kira-kira 2.6 kali paras tahun sebelumnya, dengan pertumbuhan jualan, penggunaan kapasiti dan campuran produk masing-masing bertambah baik. Berdasarkan itu, Goldman Sachs optimis terhadap momentum keuntungan syarikat komponen pasif Jepun, tetapi kebanyakan pertambahan pesanan datang daripada pesanan awal, dan terdapat juga sela masa dalam pemindahan kenaikan kos bahan.
Goldman Sachs berpendapat peralihan CATL menjadi penyepadu sistem storan tenaga berpotensi meningkatkan keuntungan kasar seunit dan kedudukan daya saingnya serentak. Oleh itu, sasaran harganya memberikan penilaian berasingan kepada perniagaan storan tenaga, tetapi bergantung pada pendapatan 2030 dan kemajuan integrasi.
Bahan tersebut memetik sumber industri sebagai berkata bahawa penggubalan standard wajib bagi pemasangan C-V2X dalam kenderaan telah bermula. Asas permintaan sedang beralih daripada pembinaan projek perintis kepada keperluan pemasangan kilang pada kenderaan, tetapi standard untuk kenderaan komersial masih dalam peringkat mendapatkan maklum balas, dengan tempoh peralihan 25 bulan lagi selepas pelaksanaannya.
GF Securities berpendapat belanjawan IT hiliran lebih berkemungkinan menunjukkan perubahan positif pada suku pertama 2027; Sealand Securities memberi perhatian kepada pemulihan perniagaan teras Saiyi Information dan pengkomersialan projek kuasa pengkomputerannya, dengan pertumbuhan selanjutnya bergantung pada syarat termasuk pengembangan perniagaan baharu dan aliran tunai.
