A Bernstein estima que os gastos da OpenAI com infraestrutura até 2030 serão de 614 bilhões de dólares se todos os contratos forem cumpridos no prazo e nenhum for cancelado; a capacidade da receita de continuar crescendo rapidamente afetará sua capacidade de pagamento e a demanda de longo prazo para os fornecedores.
A receita e o lucro por ação da Apple no quarto trimestre do ano fiscal de 2026 superaram as expectativas, e a projeção de receita para o trimestre encerrado em dezembro também ficou acima do consenso. Porém, a alta dos preços de memória e a desaceleração do crescimento de serviços pressionam a margem bruta, levando a Bernstein a elevar suas projeções de receita e reduzir as de lucro.
O efeito de sustentação dos ETFs de mercado amplo enfraquece, enquanto as posições em setores defensivos, como bancos, perdem firmeza; o tema de robótica enfrenta o teste do retorno dos recursos, com a rotação de capital mais dispersa.
A adoção mais rápida de CPUs desenvolvidas internamente por Amazon e Google leva a Bernstein a elevar suas projeções para os processos avançados e os lucros da TSMC; a fraqueza dos dispositivos de baixo custo e os custos dos novos processos e da produção no exterior limitam as margens.
A receita do primeiro trimestre do ano fiscal 2027 atingiu 19,95 bilhões de dólares, superando a faixa preliminar divulgada pela empresa. O ponto médio da projeção de receita para o trimestre seguinte ficou 24% acima do consenso do mercado, mas a margem bruta caiu em relação ao trimestre anterior e o fluxo de caixa livre permaneceu negativo.
O mercado recuou com menor volume de negociação. Entre as ações com compras ou vendas líquidas institucionais superiores a dez milhões de yuans, houve mais papéis com vendas líquidas do que com compras líquidas. A participação de mercado dos filmes de alumínio e plástico da Zizhu High-tech e a estratégia de dramas curtos da Ciwen Media são frentes de negócios destacadas no relatório.
A empresa afirma que a produção e as vendas de refrigerantes melhoraram em relação ao trimestre anterior após o início do quarto trimestre. As exportações do setor se recuperaram em setembro, e há sinais de recomposição dos baixos estoques no exterior. O projeto de fluoropolímeros em Gansu iniciou os testes com alimentação de matérias-primas, enquanto a primeira fase do projeto de resfriamento líquido está aumentando a produção.
O acordo tem vigência de 5 anos e as duas partes também assinaram um memorando de entendimento sobre cooperação em pagamentos digitais. A Guosheng Securities considera que o desenvolvimento do sistema de pagamentos transfronteiriços em renminbi impulsionará a procura por serviços relacionados, mas os produtos das empresas citadas no artigo ainda não têm relação comercial direta com o acordo.
Guangdong propôs incentivar os fabricantes de automóveis a obterem autorizações para testes de modelos L3 e para a sua circulação em vias públicas. As instituições consideram que as políticas, a tecnologia e a procura impulsionam conjuntamente a comercialização do setor, mas a atual taxa de penetração elevada resulta sobretudo da assistência à condução L2.
A receita da Seedance no exterior cresceu quase 5 vezes nos últimos seis meses; Guangdong propôs desenvolver “inteligência artificial + consumo”. Ao mesmo tempo, as ações classe A chinesas enfraqueceram com menor volume negociado, e uma subsidiária da Yunnan Germanium assinou um acordo de fornecimento de longo prazo de substratos de fosfeto de índio.
A lógica de avaliação do setor de carvão passa a considerar a duração dos preços altos e o fluxo de caixa livre; a expansão do mercado de motores para robôs depende da produção em massa dos robôs completos. Os dividendos do setor de transportes e o audiovisual com IA refletem, respectivamente, ciclos de investimento de capital e mudanças nos custos de produção.
As barras estabilizadoras ativas da Guangyang começaram a ser instaladas em veículos em larga escala, e as entregas de robôs completos tiveram início; a Huitian New Materials afirma que há déficit de capacidade de aglutinantes para ânodos. Várias empresas também divulgaram avanços nos pedidos e na expansão de capacidade em centros de dados, engenharia offshore e materiais especiais.
O crescimento da receita da Palantir acelerou pelo 13º trimestre consecutivo, mas contratos de curto prazo frearam os indicadores de reservas; os negócios de iPhone e da Apple na China tiveram forte desempenho, enquanto a alta dos preços de memória e a desaceleração dos serviços pressionaram a perspectiva de margem.
O crescimento do GMV da Shopify desacelerou no terceiro trimestre pelo segundo trimestre consecutivo, e a projeção de lucro bruto para o quarto trimestre ficou abaixo do patamar esperado por alguns investidores. A receita de assinaturas da Dynatrace superou as expectativas, mas a elevação da projeção anual de ARR veio de uma aquisição, enquanto a meta de crescimento orgânico permaneceu inalterada.
A queda dos rendimentos dos títulos ajudou as ações imobiliárias europeias a superar o mercado em outubro. O Bernstein considera as avaliações do setor atraentes em relação ao histórico, mas as tendências operacionais e dos preços dos ativos diferem entre imóveis de varejo, escritórios de primeira linha e residências alemãs.
O desempenho dos hotéis na América do Norte impulsionou o crescimento da receita global da Marriott por quarto disponível, enquanto as taxas de gestão por incentivo superaram as expectativas; a empresa também elevou suas projeções anuais de lucro e retorno de capital.
A receita da Incyte no terceiro trimestre cresceu 14% em relação ao ano anterior, com Opzelura levando o resultado acima do consenso de receita; a empresa interrompeu um estudo de fase III em câncer de ovário. A Bernstein apoia a decisão, mas mantém uma postura de espera.
A Newport News impulsionou a receita e o lucro por ação da HII acima do consenso do mercado no terceiro trimestre, e a empresa elevou sua projeção anual de receita de construção naval; a produção e as margens da Ingalls continuam limitando a melhora geral.
As entregas de jatos executivos e a produção naval ajudaram os resultados do terceiro trimestre a superar o consenso. A Bernstein elevou as projeções de lucro e o preço-alvo, observando que capacidade, cadeias de suprimentos e a transição para equipamentos de combate terrestre de nova geração ainda limitam o crescimento.
Os negócios da Ásia-Pacífico e de fragrâncias impulsionaram o crescimento de 6% das vendas orgânicas no primeiro trimestre, enquanto a margem operacional ajustada subiu para 12,1%. A companhia elevou suas projeções anuais, mas elas ainda indicam um segundo semestre mais fraco.
