As entregas de jatos executivos e a produção naval ajudaram os resultados do terceiro trimestre a superar o consenso. A Bernstein elevou as projeções de lucro e o preço-alvo, observando que capacidade, cadeias de suprimentos e a transição para equipamentos de combate terrestre de nova geração ainda limitam o crescimento.
Os negócios da Ásia-Pacífico e de fragrâncias impulsionaram o crescimento de 6% das vendas orgânicas no primeiro trimestre, enquanto a margem operacional ajustada subiu para 12,1%. A companhia elevou suas projeções anuais, mas elas ainda indicam um segundo semestre mais fraco.
A companhia elevou sua projeção de receita para 2026, mas o vencimento da patente europeia do Eliquis trará pressão. O Bernstein considera que os resultados clínicos de Milvexian e Cobenfy determinarão a transição para o crescimento futuro.
A receita da Apple cresceu 12% na comparação anual no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, mas a projeção de margem bruta para o trimestre de dezembro ficou abaixo do consenso do mercado. A Bernstein acredita que a alta dos custos de memória continuará pressionando as margens e mantém o otimismo quanto à oportunidade de longo prazo da Apple em inteligência no dispositivo.
O Bernstein estima que, com crescimento moderado da receita e cumprimento de duas metas de redução de custos, os compradores poderiam pagar um prêmio de aquisição de 20%–30% sobre o preço da ação anterior à notícia; manter a dívida com juros baixos e captar capital próprio são fatores essenciais.
O volume de negociação nos mercados de previsão cresce rapidamente, mas o crescimento das apostas esportivas e dos jogos de azar on-line está desacelerando. A Bernstein vê potencial nas receitas de taxas e de formador de mercado, ao mesmo tempo que reduz os preços-alvo das duas empresas.
Nos canais americanos monitorados, a participação em volume das marcas próprias aumentou na comparação anual nas últimas 12 semanas, mas a participação em valor de vendas ainda caiu ligeiramente. A Bernstein acredita que os varejistas podem estar ampliando a diferença de preços entre marcas próprias e marcas nacionais; chocolate e café ganharam participação, enquanto algumas categorias de salgadinhos e lanches seguiram na direção oposta.
Na semana encerrada em 23 de outubro, as prescrições de GLP-1 nos EUA cresceram 2,7% ante a semana anterior, com Zepbound contribuindo com o maior aumento; entre as prescrições novas para a marca de medicamentos orais, Wegovy Pill cresceu mais rápido que Foundayo.
No terceiro trimestre de 2026, a receita da China Railway Group caiu 7% em relação ao ano anterior e o lucro líquido atribuível aos acionistas recuou 33%. O crescimento do lucro da mineração deu suporte, mas os pedidos e o fluxo de caixa continuaram pressionados. O JPMorgan reduziu suas projeções de lucro e os preços-alvo das ações A e H, mantendo a recomendação de overweight.
As vendas nas mesmas lojas cresceram 7,5% em termos anuais no terceiro trimestre, impulsionando a receita e o lucro; promoções e o mix de negócios pressionaram a margem bruta, enquanto o controle de despesas amenizou o impacto. O J.P. Morgan reduziu suas projeções de lucro, mas manteve a recomendação de overweight.
A administração espera entregas de armazenamento de energia de cerca de 120GWh em 2027, acima da projeção-base do J.P. Morgan; contudo, o reconhecimento de receita de entregas de alto custo continuará pressionando os lucros no curto prazo.
As ações japonesas de semicondutores lideraram as quedas em outubro. O JPMorgan considera que a bolsa japonesa entrou em território de sobrevenda, mas a trajetória de curto prazo depende do preço do petróleo e do retorno dos investimentos em IA; o banco elevou as projeções de lucro e manteve as metas de fim de ano para os índices.
O exterior continua sendo o principal motor de crescimento e a participação doméstica em diagnósticos aumenta, mas a desaceleração do crescimento internacional no terceiro trimestre, as perdas cambiais e os custos de componentes pressionam os lucros. O JPMorgan reduziu suas projeções de lucro e o preço-alvo, mantendo a recomendação de overweight.
A administração planeja ao menos dobrar a capacidade relacionada de expressão de proteínas a cada 3 a 6 meses, e a frequência de recompra também é maior que a dos serviços tradicionais. O JPMorgan está otimista com o crescimento da receita, mas seu cenário otimista depende da manutenção da utilização da capacidade e dos preços.
No terceiro trimestre de 2026, a receita da Aier Eye cresceu 7,1% em relação ao ano anterior, mas o aumento das perdas por redução ao valor recuperável e da carga tributária pressionou o lucro líquido atribuível aos acionistas, que caiu 11,6%. O JPMorgan considera que o volume de cirurgias refrativas se estabilizou e que o crescimento recente da receita continua apoiado principalmente na melhora do valor cobrado por procedimento.
A oferta restrita de refinação e anos de investimento contracíclico impulsionaram um forte aumento do lucro do negócio de produtos energéticos da ExxonMobil; o JPMorgan elevou o preço-alvo, mas reduziu a previsão de lucros para 2027.
O financiamento da Oracle por meio de títulos e ações chegou mais cedo, mas o refinanciamento, o financiamento de fornecedores e os passivos de arrendamento continuam sendo questões para os credores. O Morgan Stanley mantém cautela quanto à perspectiva de crédito da empresa no médio prazo.
A Marvell pretende adquirir a Lumentum em uma operação totalmente em ações. O Morgan Stanley vê potencial no projeto conjunto de lasers e chips, mas considera que as sinergias de custos, as relações com clientes e as margens elevadas testarão o retorno da operação.
A Marvell pretende adquirir a Lumentum por um valor empresarial de aproximadamente 115 bilhões de dólares; as margens trimestrais da Lumentum superaram as expectativas e a empresa obteve um segundo compromisso de compra superior a 5 bilhões de dólares, mas a ampliação da capacidade e as aprovações da operação ainda determinam os próximos avanços.
A receita e o lucro por ação da IDEXX no terceiro trimestre superaram as expectativas do mercado, com destaque para os negócios de consumíveis e laboratórios de referência. A empresa elevou suas projeções anuais de crescimento orgânico e lucro por ação, ao mesmo tempo que reduziu a faixa de expansão da margem operacional.
