A tendência da receita de negociação em outubro ficou abaixo do esperado. O Morgan Stanley reduziu fortemente suas projeções de lucro da Coinbase para os próximos dois anos e rebaixou a recomendação de exposição neutra para abaixo da média. Os novos produtos continuam crescendo, mas as negociações de varejo seguem sendo uma variável-chave para os lucros.
O Morgan Stanley elevou sua projeção de lucro por ação da Circle para o terceiro trimestre, mas reduziu as estimativas para 2027–2028 e o preço-alvo: o crescimento mais lento da circulação de USDC e o aumento do custo de divisão de receitas na parceria com a Hyperliquid compensaram o benefício de rendimentos mais altos das reservas.
O Morgan Stanley espera que os resultados da Arm no trimestre encerrado em setembro de 2026 fiquem, em linhas gerais, em linha com o consenso. Os investidores estão mais atentos à possibilidade de a projeção de receita de CPU para o ano fiscal de 2028 subir de mais de 1 bilhão de dólares para cerca de 2 bilhões de dólares.
A Apple prevê crescimento de receita de 7% a 10% na comparação anual no trimestre de dezembro, acima das expectativas do Morgan Stanley e do mercado; porém, o crescimento dos serviços continua a desacelerar e a alta dos custos de memória também pressiona a margem bruta. O Morgan Stanley mantém a recomendação de overweight e reduz o preço-alvo para 350 dólares.
A pesquisa de outubro mostra que a perspectiva líquida dos consumidores americanos sobre a economia continua negativa, enquanto as expectativas para as finanças das famílias e os gastos de curto prazo seguem melhorando; o Morgan Stanley prevê que cortes de benefícios afetarão o crescimento do consumo em 2027.
O crescimento anual da receita conjunta das três maiores provedoras de nuvem subiu de 48% no segundo trimestre para 56% no terceiro. O Morgan Stanley considera que isso cria um cenário de demanda favorável para os resultados das empresas de software de infraestrutura, mas as provedoras de nuvem também intensificam a concorrência em análise de dados, bancos de dados e monitoramento de IA.
Os spreads de crédito dos Estados Unidos se ampliaram na semana passada, enquanto os europeus se estreitaram. O Morgan Stanley prefere títulos americanos de grau de investimento e acompanha a mudança do financiamento de IA para prazos mais curtos e a pressão sobre a dívida de alto rendimento de telecomunicações e mídia.
O Citi prevê que a Xiaomi registre receita de 104 bilhões de yuans e lucro líquido ajustado de 4,8 bilhões de yuans no terceiro trimestre de 2026. O preço médio e a margem bruta dos celulares melhoram, mas os negócios de IoT, internet e veículos elétricos estão sob pressão, enquanto os gastos com pesquisa e desenvolvimento de IA e vendas de automóveis também pesam sobre o lucro.
A Xiaomi entregou mais de 336,5 mil veículos elétricos nos três primeiros trimestres, atingindo cerca de 75% de sua meta anual de 450 mil veículos; em outubro, as entregas superaram 50 mil veículos. O Citi prevê que o terceiro trimestre possa ser o ponto mais baixo do ano e mantém a recomendação de compra.
O PIB de Taiwan cresceu 14,4% em termos anuais no terceiro trimestre de 2026, impulsionado conjuntamente por investimento, exportações e consumo. O Citi elevou suas previsões de crescimento e espera que a inflação e a demanda por financiamento levem o banco central a elevar os juros a partir de dezembro.
A demanda por eletrodomésticos da linha branca, mais fraca que o esperado, desacelerou o crescimento de IPM, enquanto perdas no valor justo dos investimentos reduziram o lucro líquido da Silan no terceiro trimestre a 18 milhões de yuans. O Citi cortou suas projeções de lucro e o preço-alvo, mantendo a recomendação neutra.
No terceiro trimestre de 2026, a margem bruta da CR Micro superou 30% pela primeira vez em três anos, mas o aumento das perdas decorrentes da ampliação gradual da produção nas fábricas de wafers em joint venture de Chongqing e Shenzhen deixou o lucro líquido abaixo do esperado. O Citi elevou suas projeções de receita e reduziu as de lucro.
A receita e o lucro líquido caíram ligeiramente no terceiro trimestre de 2026, enquanto a receita de produtos inovadores e serviços relacionados continuou crescendo rapidamente. O Citi reduziu suas projeções de lucro e o preço-alvo, e espera que a contribuição comercial dos novos medicamentos seja mais evidente em 2028.
A receita da TAL ficou abaixo do consenso, mas os cortes nas despesas de vendas e marketing elevaram a margem. O Citi deduz do valor do imposto retido na fonte que os retornos futuros aos acionistas podem aumentar, enquanto acompanha a redução dos estoques de dispositivos e a sustentabilidade da margem.
Em um estudo de fase II do ASC30 nos EUA com 100 pacientes com diabetes tipo 2, os três grupos de dose alcançaram reduções de glicose no sangue ajustadas pelo placebo e estatisticamente significativas. O Citi considera que os dados sustentam seu potencial de ser o melhor da classe e espera que as doses de fase III sejam discutidas em breve.
Dois instrumentos de apoio ao mercado de capitais foram aprimorados, e a GF Securities está otimista com a recuperação do setor de corretoras; o lucro principal da China Life cresceu, mas a volatilidade dos investimentos e a queda nas vendas de novas apólices prejudicaram o resultado do terceiro trimestre.
O valor negociado em ações A e o volume dos ETFs de mercado amplo aumentaram simultaneamente no início da sessão de segunda-feira, mas a recuperação perdeu força à tarde. A transmissão ao vivo de Li Jiaqi vendeu cerca de 2 trilhões Tokens em meia hora; a China Merchants Securities está otimista quanto ao valor dos pontos de acesso ao consumo de modelos.
O negócio de dramas curtos com IA da Jiangsu Cable continua em fase de exploração e desenvolvimento; uma subsidiária integral da Mingyang Electric ficará responsável pelo projeto, produção, integração e entrega de módulos de TI para um centro de computação na Tailândia.
O aumento do volume de vendas e a estabilização dos preços melhoraram a rentabilidade da Enjie no terceiro trimestre; a capacidade de separadores no exterior entra gradualmente em operação, enquanto o negócio de eletrólitos sólidos permanece em diferentes fases de desenvolvimento e construção.
A margem bruta do OmniVision Group subiu para 30% no terceiro trimestre em relação ao trimestre anterior, enquanto o lucro líquido cresceu 50,53% na mesma comparação. A empresa prevê margem bruta de 29,44% a 30,74% no quarto trimestre e planeja iniciar gradualmente a produção em massa de alguns novos sensores de visão.
