Em outubro de 2026, a queda anual das vendas das cem principais incorporadoras ampliou-se para 13%, abaixo do esperado pelo JPMorgan; as transações de imóveis usados nas principais cidades cresceram mais de 20% em relação ao ano anterior, e diferenças na cobertura dos subsídios podem beneficiar relativamente mais os imóveis usados.
A queda das entregas no terceiro trimestre pressionou a receita e o lucro, mas a margem bruta e os recebimentos de clientes permaneceram resilientes. O JPMorgan espera uma recuperação das entregas no quarto trimestre e elevou suas projeções de lucro para 2027–2028.
O PMI industrial da RatingDog recuou ligeiramente, enquanto a produção atingiu o nível mais alto desde abril; a recomposição dos estoques das empresas teve uma evolução diferente da do emprego e dos preços de venda, e a liberação de recursos fiscais é fundamental para uma recuperação mais ampla do investimento.
No terceiro trimestre de 2026, a alta dos preços do carvão e a queda dos custos do carvão térmico compensaram a fraqueza dos volumes vendidos, impulsionando um aumento de 24% no lucro líquido da Yankuang atribuível aos acionistas em relação ao trimestre anterior. O JPMorgan espera que o lucro continue crescendo no quarto trimestre, mas alerta para a queda dos preços do carvão coqueificável e a pressão dos investimentos de capital.
O crescimento dos novos pedidos contratados pela Tigermed nos três primeiros trimestres superou a meta anual estabelecida no início do ano, mas a margem bruta do terceiro trimestre caiu em relação ao trimestre anterior. O JPMorgan acredita que os preços mais altos dos novos contratos só melhorarão as margens à medida que os contratos antigos forem substituídos gradualmente.
No terceiro trimestre de 2026, o crescimento da receita dos dois principais negócios da companhia ganhou força, mas a margem bruta caiu e o fluxo de caixa enfraqueceu. O JPMorgan acredita que a melhora dos preços dos semicondutores de potência e a demanda por manutenção ferroviária podem apoiar o desempenho futuro.
O Morgan Stanley estima que pelo menos cerca de sete décimos da cota de 800 bilhões de yuans dos instrumentos de estabilização do mercado ainda não foram utilizados; porém, o resultado da reunião sobre políticas, o desempenho das ações americanas e as avaliações das ações A ainda influenciam o momento em que o mercado atingirá seu fundo.
Até setembro de 2026, o investimento na indústria de transformação caiu 2,1% em termos anuais, enquanto a produção industrial nominal cresceu 8,2%, ampliando a diferença entre suas taxas de crescimento para menos 10.3 pontos percentuais. O Morgan Stanley considera que a expansão mais lenta da capacidade e o crescimento dos lucros ajudam a reduzir os riscos nos sistemas industrial e financeiro, embora as tendências de rentabilidade variem entre os setores.
No terceiro trimestre de 2026, a receita e o lucro líquido da companhia superaram as previsões do Morgan Stanley em 14% e 27%, respectivamente. A alta do volume e dos preços dos produtos ópticos impulsionou o crescimento, mas a margem bruta caiu em relação ao segundo trimestre.
Microsoft, Google e Amazon sinalizaram aumento dos gastos de capital em 2027, enquanto a Meta também planeja manter investimentos agressivos. O Morgan Stanley está otimista com a demanda por semicondutores para a nuvem, mas aponta gargalos na entrega de capacidade computacional e pressão sobre o fluxo de caixa.
O PMI industrial médio da Ásia em 9–outubro foi superior ao de 7–agosto. Excluindo a China, os novos pedidos ficaram próximos da máxima de oito meses e a recuperação das exportações se estendeu dos produtos de tecnologia aos produtos não tecnológicos; a demanda interna chinesa permaneceu fraca.
A maior velocidade dos ataques impulsiona mais automação e compartilhamento de inteligência nas operações de segurança. O Morgan Stanley acredita que as capacidades desenvolvidas internamente complementarão as ferramentas dos fornecedores, mas ainda é incerto se a consolidação de ferramentas resultará em maiores gastos dos clientes.
O Nasdaq caiu 5,3% em outubro, e os spreads de crédito americano com classificação CCC atingiram o maior nível em quatro anos; ao mesmo tempo, os títulos do Tesouro subiram e os indicadores de sentimento do mercado continuaram mostrando apetite por risco. O Morgan Stanley mantém sua posição acima do peso em ações globais por meio dos EUA e prefere crédito com grau de investimento.
O Morgan Stanley voltou a elevar sua previsão para o consumo global de eletricidade em 2030 e acredita que os gargalos na rede, a demanda por fornecimento ininterrupto e as mudanças nos preços da eletricidade remodelarão a distribuição dos retornos na cadeia de valor do setor elétrico.
Uma leve recuperação da relação entre empréstimos e depósitos em dólares de Hong Kong na cidade, somada à precificação dos juros americanos próxima do nível que o Nomura considera razoável, levou o banco a reduzir sua posição; ainda assim, ele acredita que o mercado superestima o grau de aperto da liquidez em Hong Kong.
A Fresenius e a Wuxi Bio assinaram um acordo exclusivo de desenvolvimento para os próximos dez anos. O Nomura acredita que o acordo ajudará a sustentar a demanda de longo prazo por serviços, mas uma contribuição financeira mais significativa depende do sucesso dos candidatos e dos acordos posteriores de fabricação.
A receita do terceiro trimestre de 2026 cresceu quase quarenta por cento em relação ao ano anterior, e a melhora na utilização da capacidade reduziu a margem de prejuízo bruto; o retorno ao lucro líquido veio principalmente de ganhos de valor justo. O Nomura prevê que os novos preços contratuais tornem positiva a margem bruta das lâminas de silício de 300 mm em 2027.
O Nomura reduziu sua confiança na posição vendida em dólar americano frente ao renminbi offshore do nível máximo de 5 para o nível 4 e revisou sua meta cambial para o fim do ano de 6.50 para 6.55; o banco ainda prevê que a tendência de valorização do renminbi no médio prazo continuará se a intervenção adicional for limitada.
Guangdong implementou um plano para ampliar o consumo, as exportações de máquinas de construção cresceram mais depressa do que as vendas internas nos primeiros três trimestres e surgiu um acordo espacial comercial para exportar uma constelação completa; os ritmos de realização de lucros e encomendas variam entre os setores relacionados.
A receita e o lucro por ação da Arista no terceiro trimestre superaram o consenso do mercado, e a projeção para o quarto trimestre também ficou acima das expectativas. O Bernstein acompanha sua participação em redes de IA, os gastos empresariais com TI e as perspectivas da companhia para 2027.
