Merck повысила нижнюю границу прогноза результатов на 2026 год, однако Bernstein отмечает, что часть превышения ожиданий по выручке в третьем квартале связана со сроками закупок, а прогноз годовой прибыли на акцию также поддержали налоговая ставка и валютные курсы.
Выручка Mastercard в третьем квартале выросла на 14% в годовом выражении при поддержке дополнительных услуг и тарифов сети. Однако часть доходов от консалтинга была признана досрочно, объем платежей рос медленнее, чем у Visa, а доля клиентских стимулов в четвертом квартале увеличится.
Рост доли проектов по созданию производств аккумуляторных ячеек под ключ в третьем квартале 2026 года обеспечил выручку выше ожиданий, но также снизил валовую маржу. Nomura повысила прогноз прибыли, однако снизила целевую цену из-за пересмотра оценочного мультипликатора.
HII повысила прогноз выручки судостроительного бизнеса и рентабельности Mission Technologies на 2026 год, но сохранила цель по общей рентабельности судостроения. По мнению Bernstein, увеличение выпуска и повышение рентабельности остаются приоритетами.
В третьем квартале укрепилось заключение контрактов как с крупными центрами обработки данных, так и с корпоративными клиентами, а компания в третий раз за год повысила прогноз базового FFO; однако выручка от межсетевого соединения растёт медленно, а расходы на расширение и давление затрат по-прежнему влияют на преобразование заказов в выручку.
Выручка Bristol-Myers Squibb в третьем квартале выросла на 7% год к году, а портфели как новых, так и зрелых препаратов превзошли рыночный консенсус; однако валовая маржа снизилась, а продажи Cobenfy оказались слабее ожиданий. Компания повысила годовой прогноз выручки, а Bernstein сосредоточила внимание на сокращении продаж зрелых препаратов и испытаниях новых лекарств.
Ведущие Forward Guidance Феликс Жовен и Куинн Томпсон говорят, что главным событием для рынка на этой неделе была не ФРС: сохранение ставки давно было заложено в цены. На самом деле рушатся сделки на теме ИИ: прогнозы капитальных затрат гиперскейлеров один за другим оказались ниже ожиданий, а золото и кража на Binance также усилили волатильность на той же неделе.
Майк Шепард, старший редактор Bloomberg по технологиям и стратегическим отраслям, говорит, что разочаровывающая отчетность вновь заставила инвесторов усомниться в отдаче от огромных расходов на ИИ: гиперскейлеры продолжают инвестиции в ИИ, тогда как их основной бизнес демонстрирует слабость, а дефицит памяти усиливает эти опасения. Кража на Binance представляет отдельный риск.
Индикатор цикла США близок к максимуму за четыре года. Morgan Stanley сохраняет предпочтение глобальным акциям перед инструментами с фиксированным доходом и отдает предпочтение акциям США; исторически рисковые активы могли продолжать расти при переходе цикла в защитную фазу, но в фазе рыночного стресса просадки значительно углублялись.
По наблюдениям Citi, масштабы повышения прогнозов прибыли в полупроводниковой отрасли сократились по сравнению с предыдущим кварталом, причём в сегменте оборудования замедление выражено сильнее; ограниченное предложение памяти и капитальные затраты облачных провайдеров поддерживают спрос.
Рост поставок реактивных самолётов Citation способствовал росту авиационного бизнеса, а Textron Systems также внесла вклад в прибыль. На результаты Bell повлияло снижение продаж MV-75 и коммерческой продукции, однако компания повысила годовой прогноз прибыли и денежного потока после одобрения Конгрессом соответствующей корректировки финансирования.
Выручка и рентабельность подводного бизнеса превзошли консенсус-прогноз, что побудило компанию повысить прогноз выручки и свободного денежного потока на 2026 год; однако новые заказы и портфель заказов за квартал оказались ниже ожиданий.
В первом квартале 2027 финансового года выручка и прибыль SanDisk на акцию превысили рыночный консенсус, а главным источником роста стал бизнес дата-центров; однако скорректированный свободный денежный поток оказался ниже ожиданий.
Доходы от переоценки запасов на фоне роста цен на нефть и улучшение маржи нефтепереработки обеспечили рост чистой прибыли Sinopec в третьем квартале на 64% год к году; однако и объём переработки нефти, и продажи нефтепродуктов снизились, а Bernstein сохранила рейтинг «хуже рынка».
В третьем квартале 2026 года операционная прибыль и маржа Samsung SDI без учета американских налоговых льгот для производителей превысили ожидания Bernstein. Заказы на системы накопления энергии в США и переоборудование производственных линий поддержали рост, однако слабый спрос на электромобили, постепенное сокращение субсидий и ограничения денежного потока сохраняются.
Повышение ставок во всём мире и рост доходности облигаций сдерживают рост акций компаний ИИ. BofA считает технологические облигации более привлекательными после падения их относительной доходности до минимума за 30 лет, а новый этап вложений в рисковые активы должен дождаться окончания повышения ставок и снижения цен на нефть.
Серверное направление обеспечило прибыль выше ожиданий в третьем квартале, однако поставки ПК в четвёртом квартале, по прогнозам, резко сократятся относительно предыдущего квартала, а корректировка запасов может продолжиться в первой половине 2027 года. BofA снизил целевую цену с 145 до 100 долларов.
Выручка и прибыль Teradyne в третьем квартале превзошли ожидания, однако наращивание масштабов вычислительных проектов двух крупных облачных клиентов сосредоточено на середине и второй части 2027 года. JPMorgan ожидает, что спрос на тестирование памяти, промышленное тестирование и тестирование продуктов поддержит последовательный рост выручки в каждом квартале 2027 года.
