Goldman Sachs Analist Endeksi 49.1 seviyesine gerilerken yeni siparişler alt endeksi Mayıs 2020 döneminden bu yana en düşük düzeye indi; ancak imalat ve hizmet anketlerini izleyen göstergelerin ikisi de hafifçe yükseldi ve ankete katılan şirketler gelecek yılın sermaye harcamaları konusunda nispeten iyimser kalmayı sürdürdü.
ABD teknoloji hisseleri ile eşit ağırlıklı endeksin seyri Ekim ayında ayrıştı. Goldman Sachs, Amphenol'ü Kasım öncelikli alım listesine ekledi; şirketin bakır kablo ve fiber optik faaliyetlerinin veri merkezi yatırımlarından yararlanmasını beklerken büyüme, marj ve satın almaların uygulanmasına ilişkin risklere dikkat çekti.
ISM imalat endeksi Ekim ayında 55.5 seviyesine yükseldi, ancak S&P Global nihai imalat PMI verisi aşağı yönlü revize edildi; inşaat harcamaları Eylül ayında aylık bazda %1,9 düşerken Goldman Sachs dördüncü çeyrek GSYH büyümesi takip tahminini korudu.
LONGi, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde yaklaşık 1 milyar yuan net zarar açıkladı; bu rakam Goldman Sachs’ın ve piyasa konsensüsünün beklentilerinden daha düşüktü. Yurt dışındaki üst segment dağıtık üretim pazarının satışlardaki payının artması, brüt marjdaki iyileşmenin başlıca nedeniydi.
ECOVACS'ın 2026 yılı üçüncü çeyrek geliri Goldman Sachs'ın beklentileriyle genel olarak uyumlu gerçekleşti, ancak net kâr bankanın tahmininin %61 altında kaldı. Bellek çipi fiyatlarındaki artış, döviz kurları ve rekabet birlikte brüt marjı baskıladı; Goldman Sachs da kâr tahminlerini ve hedef fiyatını düşürdü.
Üçüncü çeyrekte sevkiyatların bir önceki çeyreğe göre artması, satış fiyatlarındaki düşüşü telafi edemedi ve FAVÖK beklentilerin oldukça altında kaldı. Goldman Sachs, cam stoklarındaki azalmanın fiyatları desteklemesini bekliyor ve Nötr tavsiyesini koruyor.
Açıklanan fiyatlara göre işlem, Lumentum için 125 milyar dolar işletme değerine karşılık geliyor. Marvell yönetimi, birleşmenin 2030 yılında hizmet verilebilir pazarı genişletmesini ve işlemin tamamlanmasından bir yıl sonra GAAP dışı hisse başına kârı artırmasını bekliyor.
Yeni konut işlemleri 44. haftada önceki haftaya göre toparlandı ancak yıllık bazda düşmeye devam etti; yıl başından itibaren birikimli ikinci el konut işlemleri yeni konutlardan daha iyi performans gösterdi. Ekim ayında arazi işlemleri artarken arz ve prim oranları zayıfladı.
Goldman Sachs'ın dördüncü çeyrek anketi, katılımcıların Çin'in büyüme ivmesinin önümüzdeki altı ayda genel olarak aynı kalmasını beklediğini, ancak yavaşlamadan endişe edenlerin hızlanma bekleyenlerden fazla olduğunu gösteriyor. Çoğunluk maliye politikasında ılımlı gevşeme bekliyor ve tüketim ile enflasyondaki toparlanmaya temkinli yaklaşıyor.
RatingDog Çin İmalat PMI’ı Ekim ayında, önceki aydaki 52.1 seviyesinden 52.0 seviyesine geriledi ve Goldman Sachs’ın tahmininin üzerinde gerçekleşti. Üretim endeksi hafif yükselirken yeni ihracat siparişleri endeksi geriledi; girdi ve çıkış fiyatları endeksleri arasındaki fark ise kâr marjları üzerindeki baskıya işaret etmeye devam etti.
Yousongwu, testlerin başlamasının ardından kısa sürede TapTap'in popülerlik listesinin zirvesine çıktı. Goldman Sachs, yapay zekânın içerik üretiminin önündeki engelleri azalttığını ve platformun içerik arzı ile kullanıcı tabanını genişletebileceğini düşünüyor; uzun vadeli değer, içerik dağıtımı ve gelir elde etme becerilerine bağlı.
S&P 500 kapsamında sonuçlarını açıklayan şirketlerin üçüncü çeyrek hisse başına kârı yıllık %33 arttı; Avrupa'da ise %23 büyüme bekleniyor. Goldman Sachs, kâr tahminlerinin yukarı yönlü revizyonundaki ivmenin zayıflamasının ve piyasanın beklentilerin altında kalan sonuçları daha sert cezalandırmasının, 2027 yılında büyüme ivmesinin yavaşlayacağına işaret ettiğini düşünüyor.
ABD'de uzun vadeli vadeli faiz oranları, yakın zamanda %5,2 düzeyine ulaştıktan sonra geriledi; bu düzey, önceki faiz artırımı döngüsündeki politika faizi zirvesine yakındı. Goldman Sachs'a göre piyasanın mevcut faiz artırımı döngüsünün sona erdiğini ne zaman teyit edeceği, vadeli faizlerin daha fazla düşüp düşemeyeceğini etkileyecek.
Goldman Sachs, 2030 küresel veri merkezi kapasitesi tahminini 217 GW'tan 273 GW'a yükseltti. Artış, esas olarak uzun vadede henüz açıklanmamış projelere ilişkin tahminleri yansıtıyor; elektrik arzı, izinler ve finansman maliyetleri ise projelerin hayata geçirilme hızını etkiliyor.
Çin'in Avrupa'ya karton ihracatı Eylül ayında yıllık bazda %47 arttı, ancak Avrupa'ya ihracatın büyükçe bir bölümünü Rusya oluşturdu. Goldman Sachs, Avrupa'daki arz fazlasının fiyat artışlarını sınırlayacağını ve Stora Enso'nun kârı üzerinde ciddi baskı yaratacağını öngörüyor.
Fiserv endeksi, küçük işletmelerin mevsimsellikten arındırılmış satışlarının Ekim ayında yıllık %2,3 arttığını gösteriyor. İşlem eğilimleri iyileşti, ancak benzin satışları önemli katkı sağladı ve restoran harcamaları genel düzeyin altında kalmaya devam etti.
2 Kasım tarihinde sona eren haftada Goldman Sachs'ın tedarik zinciri sıkışıklık endeksi önceki haftaya göre %6 yükseldi, ancak sıkışıklık seviyesi 2 düzeyinde kaldı. ABD'nin doğu ve Meksika Körfezi kıyılarında yanaşmayı bekleyen gemilerin sayısı artarken Batı Yakası navlun fiyatları ve bazı iç taşımacılık göstergeleri de baskının sürdüğünü gösterdi.
AMEC’nin üçüncü çeyrek geliri Goldman Sachs’ın beklentisinin altında kaldı ve brüt kâr marjı bir önceki çeyreğe göre iyileşti; ancak Ar-Ge ve yeni ürün yatırımları gider oranını yükseltti. Goldman, önümüzdeki yıllara ilişkin gelir tahminlerini düşürürken ürün genişlemesinin sağlayacağı uzun vadeli büyümeye yönelik iyimserliğini korudu.
2026 yılının üçüncü çeyreğinde China Tourism Group Duty Free’nin Hainan’daki gümrüksüz satışlarının büyümesi %7 düzeyine gerilerken havalimanı ve çevrim içi kanallardaki düşüş daraldı. Brüt kâr marjı yıllık bazda iyileşti, ancak gelirlerdeki düşüş, giderlerdeki artış ve yükselen stoklar faaliyet performansını sınırlamaya devam etti.
Zayıf iç talebe maliyet ve kur baskılarının eklenmesiyle dört lider beyaz eşya üreticisinin üçüncü çeyrek gelirleri genel olarak gerilerken kâr performansları belirgin biçimde ayrıştı. Goldman Sachs, sektörün genelinde dördüncü çeyrekte yıllık büyümeye dönülmesini bekliyor ancak iç pazardaki iyileşmenin başlıca kaynağı düşük baz olacak.
