Cuộc gọi hội nghị hằng tháng của Citi dự báo tăng trưởng kinh tế Trung Quốc có thể chậm lại còn 4,2% trong năm 2027, với mục tiêu tăng trưởng có thể giảm xuống “khoảng 4,5%”. Các ý kiến tham dự đề xuất mở rộng tài khóa mạnh hơn kịch bản cơ sở của Citi, đồng thời dự báo áp lực lên đầu tư bất động sản sẽ kéo dài hơn giai đoạn điều chỉnh giá nhà.
Citi hạ dự báo lợi nhuận của China National Nuclear Power cho giai đoạn 2026–2027, đồng thời nâng xếp hạng từ bán lên trung lập. Nhận định này dựa trên kỳ vọng giá điện hạt nhân theo thị trường phục hồi và các tổ máy mới đi vào vận hành trong năm 2027, trong khi thua lỗ ở mảng năng lượng mới và chi tiêu vốn vẫn là những trở ngại đáng kể.
Citi dự báo nguồn cung sợi và vải điện tử tiêu chuẩn thắt chặt cùng số đơn hàng tấm phủ đồng gia tăng vẫn tạo dư địa tăng giá trong các cuộc đàm phán tháng 11; trong khi đó, sợi thô chịu sức ép từ nhu cầu yếu và tồn kho.
Citi dự báo xuất khẩu sản phẩm dầu tinh chế của Trung Quốc có thể tăng so với quý trước trong quý IV, cùng với việc Hàn Quốc nới lỏng hạn chế xuất khẩu dầu diesel và châu Âu xả kho dự trữ, gây sức ép lên chênh lệch giá crack của diesel và nhiên liệu máy bay. Trong khi đó, mức độ chịu ảnh hưởng từ cước vận chuyển của các nhà máy lọc dầu sẽ quyết định áp lực lên biên lợi nhuận.
Lũ lụt tại Thái Lan làm chậm giao hàng và ghi nhận doanh thu, khiến doanh thu và lợi nhuận ròng quý ba đều thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của Citi; công ty đặt cược vào sự phục hồi giao hàng trong quý bốn, trong khi Citi đồng thời hạ giả định biên lợi nhuận gộp cho ba năm tới.
Nợ công nghệ Mỹ đã giảm 9% từ đầu năm, với tỷ suất sinh lời so với chỉ số trái phiếu hạng đầu tư ở mức thấp nhất trong 30 năm. BofA cho rằng lợi suất đã hấp dẫn, nhưng áp lực về chi tiêu vốn và dòng tiền của các công ty công nghệ lớn vẫn tiếp tục gia tăng.
Citi cho rằng AI có thể giảm chi phí thiết kế phân tử và mở rộng danh mục dự án R&D, đồng thời khiến kiểm chứng thực nghiệm trở thành điểm nghẽn. WuXi Biologics và Insilico Medicine lần lượt hưởng lợi từ dịch vụ thí nghiệm và sản xuất, cùng việc cấp phép nền tảng và tài sản thuốc.
Doanh thu quý ba tăng 28% so với quý trước nhưng thấp hơn dự báo của Citi và mức đồng thuận Bloomberg; biên lợi nhuận gộp 65% hỗ trợ kết quả lợi nhuận. Citi dự báo doanh thu tiếp tục cải thiện trong quý tư, đồng thời hạ dự báo lợi nhuận trung hạn và giá mục tiêu.
Mảng cáp ngầm và thiết bị, công trình hàng hải giúp doanh thu quý ba tăng 40% so với cùng kỳ, nhưng tổn thất suy giảm giá trị kìm hãm tăng trưởng lợi nhuận ròng. Đấu thầu điện gió ngoài khơi yếu cũng làm giảm đơn hàng tồn đọng, khiến Citi hạ dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu.
Tăng trưởng bộ điều khiển miền lái xe thông minh trong quý ba được thúc đẩy bởi các dự án bước vào sản xuất hàng loạt, nhưng giá nguyên liệu tăng và độ trễ trong việc chuyển chi phí sang khách hàng khiến biên lợi nhuận gộp giảm so với quý trước. Citi giữ nguyên dự báo lợi nhuận và khuyến nghị Trung lập, trong khi mảng robot bắt đầu giành được các hợp đồng chỉ định.
Apple và Alibaba hợp tác đưa Qwen vào phiên bản Apple Intelligence dành cho Trung Quốc; Sinolink Securities cho rằng khả năng tương tác với hệ thống và thực hiện tác vụ xuyên ứng dụng sẽ trở thành hướng đi quan trọng trong đổi mới thiết bị đầu cuối.
Musk cho biết sản phẩm “Blindsight” của Neuralink đã sẵn sàng về mặt kỹ thuật và đang chờ phê duyệt từ cơ quan quản lý; Kaiyuan Securities coi 2026 là năm đầu tiên sản xuất hàng loạt giao diện não–máy tính cấy ghép, trong khi việc xây dựng dây chuyền và thẩm định sản phẩm trong nước đang được triển khai.
Thị trường tăng rồi quay đầu giảm trong phiên thứ Sáu, số cổ phiếu giảm sàn tăng lên mức cao thứ hai sau ngày 23 tháng 3. Dòng vốn lớn mua các ETF chỉ số thị trường rộng vào cuối phiên, cùng với thông tin chính sách, khiến Cailian Press dự báo có cơ hội phục hồi vào thứ Hai.
Sinolink Securities lạc quan về nhu cầu thí nghiệm ướt từ vòng lặp thiết kế bằng AI và kiểm chứng thực nghiệm; Sealand Securities tập trung vào đà tăng sản lượng Huiquan 1983 và cải cách kênh phân phối, nhưng dự báo lợi nhuận cả năm của công ty thấp hơn số thực tế chín tháng được nêu trong tài liệu.
Changxin Technology lần đầu xác nhận nền tảng công nghệ DRAM thế hệ thứ sáu sử dụng kiến trúc 4F² và đã hoàn tất xác minh mẫu kỹ thuật. Các tổ chức cũng lạc quan rằng doanh nghiệp bộ nhớ trong nước sẽ hưởng lợi từ chu kỳ ngành khi các nhà sản xuất gốc nước ngoài chuyển công suất sang sản phẩm cao cấp.
Nhu cầu từ trung tâm dữ liệu thúc đẩy cả doanh thu lẫn biên lợi nhuận tụ điện tăng, và Murata nâng dự báo doanh thu và lợi nhuận hoạt động cả năm; tuy nhiên, tỷ lệ đơn đặt hàng trên lượng tụ điện xuất xưởng đã giảm khi công suất được mở rộng và các yếu tố mùa vụ tác động.
Trong quý cuối của năm tài chính 2026, doanh số cửa hàng hiện hữu tại Mỹ tăng 7,7%, còn biên lợi nhuận hoạt động tại Bắc Mỹ tăng 4.4 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Bernstein cho rằng tốc độ tăng chi phí chậm lại và dư địa tiết kiệm tiếp theo hỗ trợ biên lợi nhuận tiếp tục phục hồi, nhưng doanh số chuyển từ các cửa hàng đóng cửa và lợi ích từ một tuần bổ sung ảnh hưởng đến việc đánh giá chất lượng tăng trưởng.
Trung tâm dữ liệu thúc đẩy doanh thu quý đầu năm tài chính 2027 tăng 23% so với quý trước, nhưng áp lực chi phí và diễn biến dòng tiền vẫn là những hạn chế đáng kể; việc Bernstein nâng dự báo EPS tương lai chủ yếu dựa vào mua lại cổ phiếu.
Doanh thu quý ba của nVent tăng 43,7% so với cùng kỳ, còn đơn hàng tồn đọng tăng so với quý trước lên 2,6 tỷ đô la. Bernstein lạc quan về nhu cầu năm 2027, nhưng dự kiến đóng góp doanh thu từ hai nhà máy mới chủ yếu bắt đầu thể hiện trong nửa cuối năm.
Các đơn đặt hàng lặp lại A200 và nhu cầu Matrics cải thiện đã thúc đẩy Lasertec nâng điểm giữa của chỉ dẫn đơn hàng cả năm lên 450 tỷ yên; trong khi đó, doanh thu và lợi nhuận hoạt động quý đầu lần lượt thấp hơn đồng thuận thị trường 33% và 41%.
