Tìm kiếm

Goldman Sachs: Hiệu quả của remibrutinib từ Novartis thấp hơn ngưỡng nhà đầu tư kỳ vọng: Lợi thế an toàn có thể hỗ trợ doanh số đến đâu?

Goldman Sachs cho rằng dữ liệu remibrutinib trong bệnh đa xơ cứng thấp hơn kỳ vọng của nhà đầu tư, còn mức độ an toàn cho gan tốt hơn cũng chưa đủ để thúc đẩy việc nhanh chóng thay thế các liệu pháp hiện có. Công ty đặt mục tiêu doanh số đỉnh trên 8 tỷ đô la Mỹ cho tất cả chỉ định, nhưng bằng chứng về chuyển thuốc và tốc độ tiếp nhận của bác sĩ vẫn là những hạn chế then chốt.

J.P. Morgan: Kết quả kinh doanh ngành kim loại Bắc Mỹ phân hóa: doanh nghiệp thép hưởng lợi từ việc chuyển giá có độ trễ, chế biến nhôm gặp khó trong khâu thực thi, mỏ vàng chú trọng hơn đến chi phí

JPMorgan cho rằng các doanh nghiệp thép vẫn được hưởng lợi từ việc chuyển giá trong quý IV, nhưng các chỉ báo dẫn dắt ngành xây dựng suy yếu. Nhu cầu và kết quả lợi nhuận của các doanh nghiệp chế biến nhôm phân hóa, còn cổ phiếu vàng cần được so sánh về chi phí, định giá và thời điểm hiện thực hóa tăng trưởng.

Morgan Stanley: China National Building Material thu hẹp khoản lỗ quý ba: Giá xi măng tăng có thể cải thiện kết quả đến đâu?

Khoản lỗ ròng quý ba của China National Building Material giảm xuống 67 triệu nhân dân tệ, nhưng mảng vật liệu xây dựng cơ bản vẫn chịu sức ép từ sản lượng và giá bán. Morgan Stanley dự báo giá xi măng ổn định sẽ thúc đẩy sự cải thiện vừa phải trong quý tư, trong khi vật liệu mới như sợi thủy tinh tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng. Ngân hàng duy trì khuyến nghị tỷ trọng ngang bằng.

J.P. Morgan: Theo dõi thời gian giao hàng của Apple: Pro trở về mức cùng kỳ năm ngoái, Duo vẫn phải chờ 94 ngày

JPMorgan cho rằng sau khi tăng giá, thời gian giao hàng của dòng Pro vẫn ngang bằng cùng kỳ năm ngoái, cho thấy nhu cầu có sức chống chịu; tuy nhiên, nguồn cung Pro tại Trung Quốc đã rõ ràng dồi dào, còn đóng góp doanh thu của Duo phụ thuộc vào việc nguồn cung được cải thiện.

Goldman Sachs: Đơn đặt hàng của Dover tiếp tục tăng, biên lợi nhuận mảng làm lạnh cần chờ chi phí tích hợp giảm

Lợi nhuận quý ba nhỉnh hơn dự báo, đơn đặt hàng tăng hai chữ số trong bốn quý liên tiếp; nhưng biên lợi nhuận của DCST, bộ phận tăng trưởng nhanh nhất, vẫn giảm. Goldman Sachs duy trì khuyến nghị mua, nâng nhẹ giá mục tiêu lên 237 đô la và giữ nguyên dự báo lợi nhuận giai đoạn 2027–2028.

Morgan Stanley: Robot hình người Trung Quốc: kỳ vọng triển khai lùi khoảng một năm, vì sao linh kiện có thể hưởng lợi trước?

Khảo sát của Morgan Stanley cho thấy doanh nghiệp vẫn rất sẵn lòng ứng dụng robot, nhưng giá cả, thời gian hoàn vốn và hiệu năng sản phẩm đã làm giảm kỳ vọng triển khai trong ngắn hạn. Ngành nhiều khả năng sẽ tăng các dự án thí điểm quy mô nhỏ trước, thúc đẩy mua sắm linh kiện, rồi từng bước tiến tới ứng dụng hàng loạt.

Morgan Stanley: Generalist AI: Dạy robot bằng dữ liệu thao tác của con người, còn bao xa tới thương mại hóa?

Generalist dùng kẹp cầm tay để vượt qua nút thắt thu thập dữ liệu bằng điều khiển robot từ xa, đồng thời trình diễn khả năng thực hiện nhiệm vụ mới sau vài giây làm mẫu. Morgan Stanley coi trọng hiệu ứng quy mô dữ liệu của công ty, nhưng khả năng chuyển đổi giữa các dòng robot, độ tin cậy khi thực hiện nhiệm vụ và mô hình kinh doanh sẽ quyết định liệu tiến bộ kỹ thuật có chuyển thành doanh thu hay không.

J.P. Morgan: Đà phục hồi của các hãng xe Hàn Quốc phụ thuộc vào bán lẻ, triển vọng robot phụ thuộc vào sản xuất hàng loạt

JPMorgan cho rằng áp lực hoạt động của Hyundai Motor và Kia đang gần chạm đáy; sản xuất phục hồi và sản lượng các mẫu xe mới tăng có thể mang lại cải thiện so với quý trước. Nhà đầu tư còn bất đồng về thời điểm phục hồi trong quý IV và liệu quá trình nâng công suất robot có theo kịp kỳ vọng hay không.

Hợp đồng tương lai Mỹ tăng trở lại khi hòa giải Trung Đông tiến triển

Goldman Sachs: Tăng trưởng quý ba của Trung Quốc nhỉnh hơn dự báo, vì sao Goldman Sachs vẫn nhấn mạnh thắt chặt tài khóa?

GDP thực tế tăng 4,5% so với cùng kỳ trong quý ba, và mục tiêu tăng trưởng cả năm có triển vọng đạt được. Tuy nhiên, chi tiêu tài khóa giảm trong chín tháng đầu năm; Goldman Sachs hạ dự báo thâm hụt tài khóa mở rộng cả năm và dự kiến ngân hàng trung ương sẽ chuyển đổi mức lãi suất chính sách chuẩn vào năm tới.

Goldman Sachs: Thị trường bất động sản Trung Quốc suy giảm sâu hơn, vì sao lực cản đối với kinh tế vẫn sẽ dần giảm?

Goldman Sachs nâng ước tính lực cản trực tiếp của bất động sản đối với tăng trưởng GDP thực năm 2026 từ 1.5 điểm phần trăm lên 1.8 điểm phần trăm, nhưng dự báo con số này thu hẹp còn 1.3 điểm phần trăm vào năm 2027. Điểm mấu chốt là tỷ trọng bất động sản trong nền kinh tế tiếp tục giảm; sự phân hóa giá nhà, tài sản hộ gia đình suy giảm và nguồn thu đất đai của địa phương bị mất đi sẽ quyết định thời gian điều chỉnh.

Goldman Sachs: Nhóm phân tích hạ mục tiêu thị trường chứng khoán Hàn Quốc xuống 9000 điểm, vì sao vẫn thấy tiềm năng tăng hơn sáu mươi phần trăm?

KOSPI đã giảm 40% so với đỉnh vào tháng 6. Goldman Sachs cho rằng giá cổ phiếu nhóm bộ nhớ đã phản ánh các giả định lợi nhuận quá bi quan, còn nhóm ngoài bộ nhớ cũng bị bán tháo theo. Tuy nhiên, biến động mạnh và tốc độ nâng dự báo lợi nhuận chậm lại sẽ tiếp tục gây sức ép lên định giá, vì vậy ngân hàng hạ mục tiêu từ 12000 xuống 9000 điểm.

Goldman Sachs: Goldman Sachs về chuỗi cung ứng PCB Đài Loan: Khách hàng góp vốn mở rộng công suất, nâng cấp vật liệu và ABF mở ra dư địa lợi nhuận

Khách hàng bắt đầu cung cấp hợp đồng dài hạn, khoản trả trước hoặc trợ cấp cho công suất giai đoạn 2027–2030, qua đó Goldman Sachs nâng triển vọng lợi nhuận của chuỗi cung ứng. Một hướng tăng trưởng khác đến từ việc nâng cấp vật liệu M10 và vật liệu đế ABF có biên lợi nhuận gộp cao, nhưng tiến độ chứng nhận, tỷ lệ thành phẩm và mở rộng công suất sẽ quyết định tốc độ hiện thực hóa.

Goldman Sachs: Xuất khẩu của Supor tăng trở lại trong quý ba, nhưng chi phí và cạnh tranh vẫn cản trở quá trình phục hồi lợi nhuận

Doanh thu quý ba của Supor tăng 3% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ xuất khẩu phục hồi, nhưng lợi nhuận ròng giảm 5%. Goldman Sachs duy trì khuyến nghị Mua và giá mục tiêu 52 nhân dân tệ, đánh giá tích cực về sản phẩm mới, hợp tác ở nước ngoài và lợi ích cổ đông, đồng thời vẫn dự báo lợi nhuận cả năm sẽ giảm.

Goldman Sachs: Range Intelligent Computing Technology: Kết quả quý ba thấp hơn dự báo của Goldman Sachs, mở rộng năng lực tính toán AI bước vào giai đoạn đầu tư cao điểm

Goldman Sachs chủ yếu quy mức chênh lệch kết quả quý ba cho độ trễ giữa đầu tư năng lực tính toán và ghi nhận doanh thu, đồng thời dự báo đóng góp sẽ tăng từ quý bốn. Thay đổi lớn hơn là kế hoạch đầu tư tối đa khoảng 57 tỷ nhân dân tệ để mở rộng năng lực tính toán AI từ quý bốn 2026 đến quý một 2027. Cơ cấu tài trợ, thời gian hoàn vốn và tỷ lệ sử dụng sẽ quyết định lợi nhuận từ việc mở rộng.

Goldman Sachs: InnoCare Pharma: Khả năng kiểm soát tái phát của thuốc cùng nhóm thấp hơn kỳ vọng, vì sao điều này củng cố hướng phát triển orelabrutinib cho bệnh đa xơ cứng tiến triển?

Khả năng kiểm soát tái phát trong các thử nghiệm pha III của remibrutinib thấp hơn ngưỡng kỳ vọng của nhà đầu tư mà Goldman Sachs đề cập, nhưng thuốc có độ an toàn tốt và cho thấy tín hiệu làm chậm tiến triển khuyết tật. Vì vậy, Goldman Sachs đánh giá cao hơn chiến lược tập trung vào bệnh đa xơ cứng tiến triển của orelabrutinib; yếu tố tạo khác biệt then chốt là lợi ích làm chậm tiến triển khuyết tật trong các thử nghiệm pha III của chính thuốc này.

Goldman Sachs: Dữ liệu giai đoạn III về ung thư phổi của Kelun-Biotech: Hiệu quả bền hơn củng cố cơ sở thay thế hóa trị ở tuyến đầu

Trong Lung06, sac-TMT kết hợp pembrolizumab đạt thời gian sống thêm không tiến triển trung vị 15 tháng, cao hơn dự báo 9–12 tháng của Goldman Sachs, đồng thời có ít biến cố bất lợi nghiêm trọng hơn phác đồ kết hợp hóa trị. Goldman Sachs cho rằng dữ liệu làm giảm rủi ro phát triển toàn cầu, nhưng thời gian theo dõi và khả năng áp dụng dữ liệu Trung Quốc cho dân số toàn cầu vẫn là những điều kiện then chốt.

J.P. Morgan: Nhóm phân tích nâng xếp hạng Unitree hai bậc: Đột phá được kỳ vọng đến sớm hơn, giá trị nền tảng sẽ được hiện thực hóa thế nào?

JPMorgan nâng xếp hạng Unitree từ Giảm tỷ trọng lên Tăng tỷ trọng, đồng thời nâng giá mục tiêu từ 300 nhân dân tệ lên 995 nhân dân tệ. Sự thay đổi quan điểm xuất phát từ kỳ vọng đột phá về AI hiện thân đến sớm hơn, giá trị nền tảng phần cứng tăng lên và tính khan hiếm của doanh nghiệp niêm yết kéo dài. Những ngưỡng quan trọng là chuyển thử nghiệm thành mua hàng lặp lại, triển khai đáng tin cậy và thương mại hóa hệ sinh thái.

Nomura: Tiến triển thuốc mới của Trung Quốc tại ESMO: Innovent, Akeso và Kelun đã có lợi ích sống còn, Hengrui tập trung vào kiểm soát bệnh

Nomura tổng hợp kết quả lâm sàng tại ESMO 2026: IBI343 của Innovent, ivonescimab của Akeso và sac-TMT của Kelun-Biotech cải thiện thời gian sống còn toàn bộ ở các chỉ định cụ thể; lợi thế trong một số thử nghiệm khác chủ yếu thể hiện ở việc làm chậm tiến triển bệnh, và mức độ trưởng thành của dữ liệu sống còn toàn bộ là yếu tố then chốt để hiểu kết quả.

Nomura: Điện toán huấn luyện chuyển động robot giảm mạnh, vì sao Nomura coi trọng hơn tính đồng nhất của phần cứng?

SuperMimic vượt qua mô hình đã công bố của SONIC sau ba giờ huấn luyện bằng một GPU, nhưng kết quả chỉ giới hạn ở chuyển động cơ thể trên mặt phẳng. Nomura cho rằng khi rào cản kiểm soát chuyển động hạ xuống, lợi thế cạnh tranh sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào tính đồng nhất của khớp, chi phí và năng lực sản xuất hàng loạt.