Theo dõi ngành bán dẫn, hạ tầng điện toán và chu kỳ của ngành công nghệ.
Đơn hàng mới trong quý III vượt đáng kể dự báo của công ty; các đơn hàng SMT lớn và việc đặt hàng sớm làm tăng mức nền của quý này. Tăng trưởng doanh thu quý IV dự kiến chủ yếu đến từ SMT, trong khi sản phẩm đóng gói tiên tiến có thời gian giao hàng dài hơn.
Ban lãnh đạo cho biết nhu cầu từ trung tâm dữ liệu AI, ô tô và công nghiệp mạnh, nhưng nhu cầu điện thoại thông minh tương đối yếu; đóng gói 2.5D ở nước ngoài dự kiến đi vào sản xuất thương mại trong quý đầu năm 2027, còn tiến độ trong nước phụ thuộc vào chứng nhận của khách hàng.
Một chuyên gia Together AI được Nomura phỏng vấn cho biết DeepSeek 4.1 Flash rất được ưa chuộng trên nền tảng nhờ khả năng đáp ứng đủ các tác vụ thường ngày và chi phí thấp hơn; các ứng dụng tác tử và nhu cầu năng lực tính toán ở nước ngoài của các nhà phát triển mô hình Trung Quốc cũng tạo cơ hội cho các nhà cung cấp dịch vụ suy luận.
Tăng trưởng kinh doanh toàn cầu tăng tốc trong quý ba, một phần nhờ ghi nhận trở lại doanh thu bị trì hoãn từ quý hai. Công ty nâng dự báo doanh thu và lợi nhuận cả năm; Goldman Sachs sau đó nâng dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu.
Goldman Sachs dự báo tăng trưởng lượng xuất xưởng DRAM trong quý bốn và việc tăng sản lượng HBM4 sẽ tiếp tục đẩy lợi nhuận hoạt động lên cao, đồng thời nâng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cho 2027–2028; tuy nhiên, khoản lỗ tài sản đầu tư khiến lợi nhuận ròng quý ba giảm so với quý trước.
Kết quả quý tài chính và dự báo quý tiếp theo của TE Connectivity đều vượt kỳ vọng thị trường, nhưng mức vượt kỳ vọng của mảng trung tâm dữ liệu còn hạn chế. Ban lãnh đạo dự kiến mảng này sẽ tăng doanh thu ít nhất 1 tỷ đô la mỗi năm trong vài năm tới, với tăng trưởng năm tài chính 2027 tập trung vào nửa cuối năm.
Bloomberg đưa tin hai bên đang đàm phán sâu. Bernstein cho rằng thương vụ phù hợp với chiến lược quang học của Marvell, nhưng quy mô giao dịch có thể khiến việc tài trợ hoàn toàn bằng tiền mặt khó khả thi và thay đổi lựa chọn mua hàng của các khách hàng laser.
Bernstein ước tính giá trị giao dịch sau hợp nhất chiếm khoảng 3,5% toàn bộ thị trường tạp hóa Mỹ và khoảng 23% thị trường tạp hóa trực tuyến; nếu chỉ xét các nền tảng bên thứ ba, thị phần tăng lên 88%. Thương vụ vẫn đang được đàm phán và phương án tài trợ chưa được xác định.
Tăng trưởng thanh toán mang thương hiệu giảm xuống 1% trong quý ba, nhưng kiểm soát chi phí giúp lợi nhuận vượt kỳ vọng. Bernstein cho rằng dịch vụ tài chính đang trở thành nguồn lợi nhuận giao dịch mới và theo dõi liệu hoạt động mua sắm qua tác nhân AI có thể định hình lại giá trị của PayPal hay không.
Doanh thu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Corning trong quý ba đều vượt kỳ vọng, với truyền thông quang là yếu tố đóng góp chính, nhưng dòng tiền tự do thấp hơn dự kiến. Hướng dẫn doanh thu quý tư của công ty thấp hơn dự báo của Bernstein, trong khi hướng dẫn lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cao hơn.
Doanh thu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong quý ba đều vượt kỳ vọng. Bernstein cho rằng quy mô triển khai dự án OpenAI có thể mang lại tăng trưởng lớn hơn, nhưng dự báo biên lợi nhuận 2027 của công ty thấp hơn kỳ vọng của hãng, và việc mở rộng công suất dự kiến khiến dòng tiền tự do chuyển sang âm.
Dung lượng ổ cứng xuất xưởng và giá bán đều tăng, trong khi dự báo của Seagate cho quý tiếp theo cao hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường; tuy nhiên, khả năng ngành mở rộng công suất và định giá của các công ty cùng ngành giảm cũng gây hạn chế cho định giá cổ phiếu.
Dựa trên quy mô thương vụ trước đó, HSBC ước tính khoản tài trợ mới có thể hỗ trợ triển khai khoảng 1.7 đến 1.8 GW năng lực tính toán. So với mục tiêu triển khai 5 GW vào năm 2027 do ban lãnh đạo Broadcom đề ra, câu hỏi liệu sau này có cần thêm các khoản tài trợ tương tự hay không đang được chú ý.
Giá bộ nhớ máy chủ và SSD doanh nghiệp tăng đã đưa doanh thu và lợi nhuận hoạt động quý ba của SK hynix lên mức kỷ lục theo quý; tuy nhiên, lỗ tỷ giá và định giá đầu tư khiến lợi nhuận ròng thấp hơn dự kiến. Công ty đồng thời công bố kế hoạch hoàn vốn quy mô lớn cho cổ đông và dự kiến lượng bộ nhớ xuất xưởng sẽ tăng nhanh hơn trong quý tư.
Besi đã nhận được nhu cầu tích lũy cho hơn 215 thiết bị liên kết lai từ 23 khách hàng. Việc áp dụng trong sản xuất hàng loạt chip logic tiến triển nhanh hơn, trong khi đơn hàng HBM vẫn chủ yếu phục vụ nghiên cứu và phát triển cùng chuẩn bị trước sản xuất hàng loạt. JPMorgan duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng và theo dõi thời điểm áp dụng công nghệ.
Giá đồng, vàng và nhựa tăng gây sức ép lên biên lợi nhuận gộp quý ba, nhưng việc chuyển sang các nền tảng CPU mới có thể tạo cơ hội cho Lotes chuyển phần chi phí tăng sang khách hàng. Morgan Stanley nâng khuyến nghị và dự báo đóng góp của các sản phẩm AI sẽ tăng nhanh hơn trong năm 2027.
Trong tuần kết thúc vào ngày 23 tháng 10, cổ phiếu internet Bắc Mỹ nhìn chung có diễn biến kém hơn thị trường chung, đặc biệt nhóm quảng cáo kỹ thuật số giảm mạnh. So sánh định giá của Morgan Stanley cho thấy bội số lợi nhuận đã xuống dưới mức trung bình lịch sử, nhưng bội số doanh thu vẫn cao; chi phí thưởng bằng cổ phiếu cũng làm thay đổi cách nhìn về định giá.
Doanh thu quý ba tăng 22% so với cùng kỳ, đồng thời dự báo doanh thu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cả năm đều được nâng lên. Morgan Stanley cho rằng lượng đơn hàng kỷ lục giúp tăng khả năng dự báo doanh thu, nhưng đóng góp doanh thu từ AI vẫn chưa được định lượng riêng, trong khi quá trình tích hợp thương vụ mua lại cũng gây áp lực lên biên lợi nhuận ngắn hạn.
Agibot dự định đưa robot vào cửa hàng tiện lợi làm việc liên tục; hợp tác dược phẩm AI ở nước ngoài gia tăng, còn tăng trưởng đơn hàng và kết quả kinh doanh của Vertiv phản ánh nhu cầu làm mát bằng chất lỏng tại trung tâm dữ liệu đang mở rộng. Một số dự án liên quan vẫn ở giai đoạn xác thực, chuẩn bị hàng tồn kho hoặc ứng viên được chọn trao hợp đồng.
Doanh thu trong ba quý đầu năm tăng 63% so với cùng kỳ, nhu cầu kiểm thử chip điện toán AI thúc đẩy đơn hàng; đơn hàng số lượng lớn cho các sản phẩm bộ nhớ tăng, đồng thời đầu tư mở rộng công suất cũng tăng tốc rõ rệt.
