Công nghệ

Theo dõi ngành bán dẫn, hạ tầng điện toán và chu kỳ của ngành công nghệ.

Báo cáo theo chủ đề

Morgan Stanley2026-10-23

Morgan Stanley: Tăng trưởng và lợi nhuận của RingCentral cùng cải thiện, vì sao Morgan Stanley vẫn giữ khuyến nghị tỷ trọng ngang thị trường?

Tăng trưởng doanh thu thuê bao quý ba trở lại mức 6% và biên lợi nhuận đạt mức cao kỷ lục, nhưng tăng trưởng ARR tổng thể giảm nhẹ và nhóm khách hàng không sử dụng AI trả phí suy yếu. Morgan Stanley nâng giá mục tiêu từ 41 đô la lên 91 đô la, đồng thời cho rằng mức định giá cao hơn đã nâng ngưỡng cần đạt để tiếp tục điều chỉnh tăng dự báo kết quả kinh doanh.

Morgan Stanley2026-10-23

Morgan Stanley: CoreWeave: Mở rộng vẫn cần huy động 24 tỷ–37 tỷ đô la, Morgan Stanley hạ giá mục tiêu

Năng lực triển khai vẫn được ghi nhận, nhưng chênh lệch tín dụng mở rộng khiến chi phí và khả năng tiếp cận vốn cho mở rộng khó đánh giá hơn. Morgan Stanley hạ giá mục tiêu từ 99 đô la xuống 70 đô la và duy trì khuyến nghị tỷ trọng ngang thị trường; điều then chốt là liệu các hợp đồng khách hàng có tiếp tục hỗ trợ những điều khoản tài trợ hấp dẫn hay không.

Morgan Stanley2026-10-23

Morgan Stanley: Bloom tiếp tục nâng hướng dẫn cả năm: nhu cầu mở rộng, nhưng mở rộng công suất và dòng tiền vẫn là những hạn chế

Doanh thu và EBITDA quý ba vượt kỳ vọng, Bloom nâng hướng dẫn lần thứ ba trong năm. Morgan Stanley nâng giá mục tiêu nhờ triển vọng giao hàng cải thiện, nhưng quá trình tăng sản lượng sản xuất gây áp lực lên kỳ vọng biên lợi nhuận gộp ngắn hạn, còn dòng tiền hoạt động cũng yếu hơn đáng kể so với dự báo đồng thuận.

Morgan Stanley2026-10-23

Morgan Stanley: G-bits: Vì sao Morgan Stanley vẫn hạ giá mục tiêu dù nâng dự báo lợi nhuận năm nay?

Các trò chơi mới và việc mở rộng ra nước ngoài làm tăng kỳ vọng doanh thu, nhưng chi phí thu hút người dùng, chi tiêu R&D và thay đổi trong thu nhập đầu tư làm giảm khả năng chuyển hóa doanh thu thành lợi nhuận. Morgan Stanley chú trọng hơn đến đà tăng trưởng chậm lại trong năm 2027, hạ giá mục tiêu từ 449 nhân dân tệ xuống 389 nhân dân tệ và duy trì xếp hạng Equal-weight.

Citi2026-10-23

Citi: Tencent mang AI và dịch vụ thanh toán tới APEC, Citi coi trọng hiệu ứng quảng bá toàn cầu

Tencent trở thành đối tác chiến lược của Hội nghị các nhà lãnh đạo APEC 2026 và sẽ triển khai AI cho truyền thông, dịch thuật thời gian thực và dịch vụ thanh toán xuyên biên giới. Citi cho rằng điều này giúp nâng cao nhận thức của người dùng nước ngoài về thương hiệu công nghệ của công ty và hệ sinh thái Weixin; giá mục tiêu 755 đô la Hồng Kông vẫn chủ yếu được hỗ trợ bởi các mảng trò chơi, quảng cáo và mạng xã hội.

Goldman Sachs2026-10-23

Goldman Sachs: Triển vọng quý ba của Kingsoft Cloud: Nguồn cung năng lực tính toán được cải thiện thúc đẩy tăng trưởng, biên lợi nhuận và định giá vẫn chịu áp lực

Goldman Sachs dự báo doanh thu quý ba của Kingsoft Cloud tăng 34% và doanh thu đám mây AI tăng 81%, chủ yếu nhờ nhu cầu từ Xiaomi và Kingsoft cùng nguồn cung GPU được cải thiện. Tuy nhiên, chi phí trở lại mức bình thường làm giảm lợi nhuận hoạt động, việc mở rộng phụ thuộc vào hỗ trợ từ các khoản trả trước và thuê tài sản, còn giá mục tiêu cũng bị hạ xuống 15.5 đô la Mỹ do tỷ lệ chiết khấu tăng.

J.P. Morgan2026-10-22

J.P. Morgan: Western Digital: Tăng giá giúp kết quả vượt kỳ vọng, vì sao đầu tư mở rộng công suất không làm thay đổi nhận định của JPMorgan?

Giá bán trên mỗi TB tăng nhanh hơn đã giúp doanh thu và biên lợi nhuận của Western Digital trong quý tài chính đầu tiên vượt kỳ vọng, trong khi dự báo quý thứ hai tiếp tục cao hơn mức đồng thuận. JPMorgan nâng dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu, với cơ sở then chốt là dung lượng xuất hàng trở lại tăng trưởng và khoản đầu tư mới chủ yếu dành cho đầu đọc, đĩa từ và chuyển đổi công nghệ.

Nomura2026-10-23

Nomura: Chipown: Chip nguồn điện AI mở ra dư địa tăng trưởng, nhưng chi phí vẫn kìm hãm quá trình phục hồi lợi nhuận

Nomura bắt đầu theo dõi với khuyến nghị Mua và giá mục tiêu 79 nhân dân tệ. Điểm đáng chú ý là việc sản xuất hàng loạt sản phẩm máy chủ AI thúc đẩy mở rộng mảng công nghiệp có biên lợi nhuận gộp cao, nhưng doanh thu tăng đi cùng lợi nhuận giảm trong ba quý đầu năm, và dự báo phục hồi lợi nhuận của ngân hàng cũng thấp hơn đáng kể so với đồng thuận.

Nomura2026-10-23

Nomura: Đột phá mô hình robot đang đến gần, bàn tay khéo léo hưởng lợi trước, độ tin cậy trong nhà máy vẫn là rào cản

Nomura xem các mô hình mới từ tháng 12 năm 2026 đến tháng 1 năm 2027 là chất xúc tác đầu tiên. Video góc nhìn thứ nhất và hiệu quả huấn luyện được cải thiện đang hạ thấp rào cản học tập, nhưng thương mại hóa còn phụ thuộc vào khả năng vận hành liên tục, vòng phản hồi dữ liệu tại hiện trường và tính nhất quán của phần cứng.

Nomura2026-10-23

Nomura: Cuộc đua AI hỗ trợ chu kỳ thuận lợi của bộ nhớ; hợp đồng dài hạn năm 2027 và nút thắt điện quyết định tiến độ hiện thực hóa

Các hãng công nghệ lớn bắt đầu dùng vốn bên ngoài để bù đắp khoảng thiếu hụt đầu tư AI, nhưng Nomura vẫn cho rằng cuộc đua sẽ tiếp diễn. Khối lượng cung ứng và biên độ giá bộ nhớ năm 2027 đã được hợp đồng dài hạn hỗ trợ, nhưng việc cấp điện chậm có thể khiến chip tồn đọng trước tiên, và cung cầu cũng có thể bớt căng thẳng vào năm 2028.

Barclays2026-10-19

Barclays: Chi tiêu AI của Tencent gây áp lực lên dự báo lợi nhuận: Barclays hạ giá mục tiêu nhưng vẫn lạc quan về hệ sinh thái WeChat

Barclays nhìn chung giữ nguyên dự báo doanh thu của Tencent, nhưng hạ 14,3% ước tính lợi nhuận ròng điều chỉnh năm 2027. Chi tiêu vốn lớn, chi phí nghiên cứu và phát triển cùng các khoản trả trước cho chip được thực hiện trước, trong khi lợi nhuận thương mại hóa từ trợ lý AI cần thêm thời gian.

Citi2026-10-22

Citi: Western Digital: Tăng giá hỗ trợ lợi nhuận, nút thắt tăng trưởng chuyển sang nguồn cung ổ cứng dung lượng cao

Sau buổi trao đổi tiếp theo với ban lãnh đạo, Citi cho biết Western Digital có khả năng dự báo nhu cầu đến giai đoạn 2030–2031, trong khi tăng trưởng ngắn hạn chủ yếu bị hạn chế bởi nguồn cung. Việc chuyển sang sản phẩm dung lượng cao dự kiến sẽ tăng dung lượng xuất xưởng, nhưng cũng tạo áp lực lên chi tiêu vốn và chi phí ngắn hạn.

Citi2026-10-22

Citi: Tình trạng thiếu linh kiện thiết bị bán dẫn lan rộng: Citi ước tính ba ông lớn còn bao nhiêu dư địa giảm giá?

Sau khi nhóm thiết bị điều chỉnh khoảng 10% trong một tuần, Citi chuyển sự chú ý sang các hạn chế về nguồn cung: nhu cầu AI vẫn mạnh, nhưng tình trạng thiếu linh kiện có thể hạn chế lượng hàng giao. Kết hợp các kịch bản chi tiêu thiết bị năm 2028 với mức định giá đáy lịch sử, ngân hàng ước tính ba ông lớn còn dư địa giảm lần lượt khoảng 10% và 30% trong kịch bản cơ sở và bi quan.

Bernstein2026-10-23

Bernstein: SpaceX đàm phán tiếp cận 80 nghìn tháp: ngành viễn thông Mỹ đối mặt đối thủ mới tự xây mạng

Bernstein cho rằng quy mô đàm phán về 80 nghìn tháp đưa kế hoạch kinh doanh không dây của SpaceX tiến thêm một bước từ nắm giữ phổ tần sang xây dựng mạng mặt đất trên toàn quốc. Tác động cạnh tranh có thể mất nhiều năm mới xuất hiện, nhưng cuộc đua giành phổ tần trong giai đoạn 2027–2028 và áp lực lên định giá ngành có thể đến sớm hơn.

Bernstein2026-10-22

Bernstein: Báo cáo quý ba của Spotify: Thuê bao và biên lợi nhuận gộp cải thiện, tăng trưởng lợi nhuận phụ thuộc vào tốc độ tăng chi phí chậm lại trong 2027

Thuê bao trả phí và biên lợi nhuận gộp cao hơn đôi chút so với hướng dẫn của công ty, nhưng chi phí vẫn tăng nhanh hơn doanh thu, trong khi dòng tiền cũng thấp hơn kỳ vọng của Bernstein. Sau khi hướng dẫn lợi nhuận quý tư cải thiện, trọng tâm nghiên cứu chuyển sang khả năng chi tiêu cho tiếp thị, đám mây và AI trở lại bình thường trong 2027.

Deutsche Bank2026-10-21

Deutsche Bank: Lộ trình công nghệ của Micron: Kiên định với 6F², đặt cược vào liên kết lai và mở rộng dung lượng bộ nhớ AI

Deutsche Bank tổng hợp hội thảo công nghệ của Micron: Công ty chọn phát triển DRAM theo hướng 6F², nhấn mạnh vai trò của liên kết lai đối với băng thông HBM và mở rộng cơ hội AI sang bộ nhớ tiêu thụ điện năng thấp và SSD. Trong khi lộ trình được mở rộng, sự khác biệt trong nhu cầu khách hàng và thời điểm tăng sản lượng NAND vào nửa cuối năm 2027 quyết định nhịp độ phát triển sản phẩm.

Goldman Sachs2026-10-22

Goldman Sachs: Dự báo lợi nhuận quý IV của Spotify vượt kỳ vọng: Vì sao Goldman Sachs nâng giá mục tiêu?

Tăng trưởng thuê bao và chi tiêu chậm lại hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận. Goldman Sachs nâng giá mục tiêu từ 645 USD lên 700 USD; tuy nhiên, dự báo quảng cáo vẫn bị hạ và dòng tiền quý III cũng yếu hơn kỳ vọng.

Citi2026-10-21

Citi: Vì sao Lam Research vẫn có thể vượt ngành thiết bị trong năm 2027 dù Citi hạ giá mục tiêu?

Độ phức tạp ngày càng tăng của chip AI đang làm tăng nhu cầu đối với thiết bị khắc và lắng đọng. Citi nâng dự báo lợi nhuận của Lam Research, nhưng các nút thắt chuỗi cung ứng hạn chế tốc độ mở rộng của ngành, còn hệ số định giá giảm cũng khiến giá mục tiêu hạ từ 450 USD xuống 435 USD.

J.P. Morgan2026-10-22

J.P. Morgan: Meta nâng mức sàn chi tiêu vốn, máy chủ đa dụng đón nhu cầu từ tác nhân AI

Chi tiêu vốn bằng tiền mặt của Meta trong quý ba thấp hơn mức đồng thuận, nhưng công ty đã nâng mức sàn chi tiêu cả năm. J.P. Morgan lạc quan về doanh thu chuỗi cung ứng máy chủ vào cuối năm và cho rằng nhu cầu CPU từ Muse bổ sung một nguồn tăng trưởng cho máy chủ đa dụng.

J.P. Morgan2026-10-22

J.P. Morgan: Hướng dẫn biên lợi nhuận gộp của Spotify vượt kỳ vọng, JPMorgan kỳ vọng lợi nhuận tăng sau đỉnh đầu tư

Hướng dẫn biên lợi nhuận gộp quý IV đạt 33,8%, cao hơn ước tính trước đó của JPMorgan. Đầu tư vào sản phẩm và sự phục hồi của quảng cáo hỗ trợ cải thiện biên lợi nhuận trong năm 2027, nhưng quý I vẫn chịu áp lực giảm theo mùa và dự báo dòng tiền không được nâng lên cùng với doanh thu.

Tải thêm ↓