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高盛：Brixmor出租率反弹并上调全年指引，四季度增速仍面临放缓

三季度计租入住率回升，同店净营业收入增长6.6%；高盛看好已签未入驻租约对2027年的支撑，同时关注坏账上升。

花旗预计，二手房交易将支撑住宅总成交面积，而上海、北京、深圳等城市有望率先企稳；与此同时，新房销售、开发投资和低线城市去库存仍承压。

2026年三季度中宠股份营收同比增速从二季度的31%降至10%，归母净利润同比下降59%。花旗认为代工毛利率、国内品牌投入和汇率共同压制盈利，下调盈利预测及目标价。

英维克2026年三季度收入增速加快，归母净利润却几乎持平。花旗预计四季度业绩增长受低基数推动，同时担忧竞争和成本持续压制利润率。

Sinbon第三季度营收高于花旗和彭博一致预期，但低毛利机柜组装占比上升及费用增加，使营业利润低于预期。花旗预计半导体业务将继续推动2027年增长。

花旗预计腾讯可能在10月29日至30日的大会发布Hy4正式版，并更新WorkBuddy、企业智能体平台及云业务出海进展。办公智能体已有用户规模，小微则仍处于试用阶段。

AI交易动摇带动资金转向医疗保健和必需消费，美银的价格指标显示这两个防御板块正接近泡沫风险区间。与此同时，美国大盘股财报后的实际波动超过期权预期，欧洲则呈现相反情况。

与会者对工业金属的长期前景仍有期待，但对2027年价格趋于谨慎。花旗对铝、近期铜和铅的看法比共识更乐观，对锌则更悲观。

2026年三季度，欣兴营收环比增长23%，毛利率虽升至28.8%，仍低于摩根大通预测。该行预计载板产品组合改善和AI HDI良率提升将推动四季度毛利率回升，并上调未来盈利预测。

高毛利沙特项目抬高了去年同期基数，特锐德三季度收入增长18.3%、净利润增长6.6%。花旗看重数据中心和海外订单增长，预计订单交付将推动2027年收入增速加快。

巴克莱将特斯拉目标价从370美元上调至450美元，主要计入SpaceX潜在收购溢价，同时看好汽车交付、储能需求和Robotaxi进展；但股东投票、利润与现金流仍是关键约束。

美银首次覆盖Accelevation并给予买入评级：模块化产品订单和美国数据中心建设支撑增长，但转型成本、扩产执行与客户集中度制约盈利兑现。

美银预计美联储可能加息25个基点，同时看好Alphabet和微软财报前景；云业务增长之外，AI资本开支及现金流压力也是关键。

巴西大选第二轮结果与预测市场押注相反。花旗关闭此前加码的巴西风险仓位，并撤销全球资产配置中的巴西股票超配；该行认为，选前多头拥挤可能使资产价格跌过合理水平。

花旗指出，李宁8月和9月零售同比转正，折扣加深趋势也在缓和；但核心品牌及线下加盟渠道仍下滑，国庆销售表现平淡。

花旗比较2027年商品价格共识与当前现货价：贵金属预期明显高于现货，煤炭和锌则低于现货。力拓批准的19亿美元铝土矿项目虽增加Weipa产能，却难以完全抵消其他矿山关闭的影响。

花旗认为，intismeran在黑色素瘤中的疗效具有临床意义，但患者筛选、个性化生产和跨癌种效果仍限制其平台价值；肾癌试验将是下一项重要考验。

AI基础设施需求推动Celestica上调增长展望：公司预计2027年收入达400亿美元、调整后营业利润率升至9%。与此同时，最新季度毛利率下降，2026年自由现金流指引下修。

煤价上涨带动煤炭业务利润增长18%，但燃料成本上升令发电业务利润下降63%；汇丰认为煤炭现货价格可能已见顶。

汇丰走访TPCA展会发现，玻纤布、高端铜箔和设备交期正限制覆铜板扩产；产业链普遍计划转嫁成本，消费电子客户的承受力则是关键约束。