美银
美银：Tower Semiconductor订单延至2029年，竞争与折旧压低盈利预期
Tower Semiconductor三季度业绩超预期，客户长期协议延至2029年，硅光扩产提速。美银仍看好需求，但下调中期收入预测和目标价。
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科技
追踪半导体、算力基础设施与科技产业周期。
专题研报
Bernstein
Bernstein：Reflexivity用持续监测和知识图谱辅助投资研究
Reflexivity试图把投资研究从被动搜索转向主动发现：平台连接市场数据、资产关系和用户持仓，生成事件提醒、主题组合与风险分析。公司称，过去三个月查询成本下降约70%。
Bernstein
Bernstein：上调Advantest测试机需求预测，CPU与ASIC打开增长空间
Bernstein将Advantest截至2029年3月财年的SoC测试机需求预测上调82%，并将目标价从45,800日元提高至55,700日元。新模型的关键驱动是ASIC测试时间延长、出货量增长，以及服务器CPU测试市场扩大。
高盛
高盛：Palantir三季度业绩超预期，短合同考验主权AI增长
Palantir三季度收入和利润率超过市场预期，但美国商业合同指标增速放缓。高盛看好主权AI带来的增长，关键在于将短期试点转为更长期、更大规模的合作。
高盛
高盛：AMD三季度数据中心收入超预期，四季度收入指引高于市场
AMD三季度数据中心收入超过高盛和市场预期，带动整体业绩表现；四季度收入指引中值高于市场共识，但低于高盛预期。
野村
野村：苹果收入增长背后，存储成本冲击供应链出货
苹果2026财年第四季度收入和毛利率均超过预期，但野村认为涨价与产品组合升级支撑了收入，设备产量和供应商收入将面临更大压力。
野村东方国际
野村东方国际：三环集团三季度量价齐升，盈利预测上调但目标价下调
核心产品量价增长和费用率下降推动三季度业绩超出野村东方国际预期。该行上调未来三年盈利预测，但调低估值倍数，并预计2026年经营现金流转负。
野村东方国际
野村东方国际：Fenghua Advanced Technology三季度量价齐升，上调盈利预测但下调目标价
2026年三季度，公司营收和毛利率均环比改善，利润超出野村东方国际此前预期。该行上调盈利预测，同时将目标价从66元降至51元。
野村
野村：AXT受益AI光通信扩张，但盈利预测低于市场共识
AXT的InP衬底收入和毛利率已随数据中心需求跃升。野村预计扩产与价格上涨继续推动增长，但竞争、出口许可和资金占用将影响兑现。
野村东方
野村东方：兆易创新三季度经营超预期，上调盈利预测却下调目标价
存储芯片涨价与销量增长推动兆易创新三季度收入和毛利率环比上升，但公允价值变动拖累净利润环比下滑。野村东方上调未来三年盈利预测，同时降低估值倍数。
数据研选
端侧AI落地提速，绿盟科技等待安全需求与收入修复
国联民生证券看好端侧AI产业化加速带来的厂商机会；东方证券认为绿盟科技可受益于AI安全项目推广，但利润反转仍取决于收入修复。
摩根大通
摩根大通：ON Semiconductor三季度AI与工业业务增长，汽车供给调配拖累出货
公司三季度收入基本符合市场预期，四季度收入及利润指引高于市场预期。管理层预计汽车出货在2027年一季度随供给增加而恢复。
Evercore ISI
Evercore ISI：英特尔三季度前瞻，服务器CPU涨价对冲PC需求疲软
Evercore ISI预计英特尔2026年三季度营收高于市场共识，主要来自服务器CPU价格和产品结构改善；PC需求、产能约束及估值则限制乐观空间。
花旗
花旗：Monday.com三季度料受益于企业客户，AI服务投入或影响明年利润率
中小企业需求指标仍弱，但流量环比有所改善。花旗预计企业客户带来小幅业绩超预期，同时关注AI服务团队扩张对2027年利润率的影响。
RunningoftheBulltards
选举之夜科技股反弹：得州数据中心政策与盈利分化牵动市场
半导体板块选举前反弹，但得州州长选举可能影响数据中心审批；软件与苹果的财报则显示，收入增长与订单、利润率压力并存。
TMT Breakout
科技财报首评：AMD、Arista指引强劲，BKNG旅游需求转弱
五家公司三季度表现分化：AMD与Arista的四季度收入指引超过华尔街预期，ALAB增长快但费用抬升；BKNG旅游需求放缓，DUOL用户增长快于变现。
摩根大通
摩根大通：领益智造三季度毛利率拉升，高端手机项目支撑增长
领益智造2026年三季度净利润超出摩根大通预期17%，高毛利手机零部件占比提升抵消了汇率压力。该行看好高端手机、散热和机器人业务，但下调了未来三年收入预测。
摩根士丹利
摩根士丹利：MetaX三季度收入超预期，但成本与客户结构压低盈利展望
MetaX三季度收入达到15亿元，超过摩根士丹利预期28%。但该行担心HBM成本上涨、主流云服务商渗透有限及C700出货偏晚，将评级下调至低配，目标价从700元降至380元。
美银
美银：长鑫科技三季度毛利率近九成，归母净利润低于市场共识
2026年三季度，长鑫科技受益于DRAM量价齐升，毛利率升至89.5%；但少数股东损益高于市场预期，归母净利润低于共识。美银看好多年增长，同时预计后续价格和利润率回落。
摩根大通
摩根大通：光通信需求强劲，财报前更看好Coherent和Fabrinet
摩根大通预计光通信需求延续至2027年，但产能扩张、产品毛利率和估值将拉开三家公司财报表现的差异。