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摩根大通：泰國提高進口電動車貨物稅，中國車企加快在地化

泰國擬自2027年起，將符合特定條件的進口純電動車及增程式電動車貨物稅均提高至35%。摩根大通認為，泰國單一市場的行業影響可控，但海外貿易壁壘疊加將抑制出口增長，在地化也可能拖累短期利潤率。

布蘭特原油升至每桶117美元以上，全球股市下跌引發黃金拋售。滙豐認為，央行或中國買盤可能提供支撐，但印度外匯存底下降可能限制其央行購金。

摩根士丹利將軟體貸款按AI衝擊風險分為三檔：高風險貸款占未償餘額的16%，且集中於低評級及近期到期的借款人。價格與再融資條件已明顯分化，CLO經理人也在調整持倉。

長期鈾價在8月創歷史新高，鈾股卻仍在下跌；Scott Melbye 表示，股價與基本面的脫節正是機會——即使不再為資料中心新建任何一座反應爐，未來20年的鈾缺口也有17億磅。

10月30日金價單日下跌逾150美元、白銀下跌約6%，新奧爾良投資會議主辦人 Brien Lundin 卻表示，這輪牛市遠未結束，並稱它將是黃金史上最大、回報最高的一輪。

微軟第三季資本支出低於先前預期，第三方雲端運算能力交付延遲引發CoreWeave等公司股價下跌。Evercore ISI認為，相關供應商可能並非CoreWeave，但微軟並未披露其身分。

財報季仍處於早期，傑富瑞預計標普500中科技七巨頭以外公司的調整後獲利增速將達到32.1%，高於七巨頭的21.4%；但七巨頭的營收增速仍然領先。

美銀認可光連接業務整合的策略價值，但預計全股票交易帶來的股本稀釋、客戶衝突和漫長審批將壓低 Marvell 的投資吸引力。

摩根士丹利認為，民主黨贏得國會兩院和德州州長選舉，將加大部分地區資料中心的審批風險，但不會從整體上打斷AI資本支出週期；財政和債務上限談判也將成為市場焦點。

標普500指數成分股獲利超出預期的比例升至83%，但部分AI巨頭的資本支出和現金流壓力觸發拋售。巴克萊認為，科技股估值與期中選舉後的歷史表現構成潛在機會。

蘋果2026會計年度第四季iPhone和Mac營收優於預期，但記憶體漲價及AI推論成本壓低下一季毛利率指引。高盛上調營收預測，下調獲利預測和目標價。

iPhone和Mac推動蘋果9月季度收入超出市場預期，但記憶體成本上升、服務增長放緩令12月季度展望喜憂參半。花旗下調2027財年每股盈餘預測，維持買入評級。

美銀預計美國10月非農新增就業7.5萬人，並維持未來兩次升息的判斷；中期選舉之外，蘋果、AMD和Arista的財報預期各有不同。

德州和俄亥俄州選舉結果增加資料中心專案的不確定性。摩根士丹利認為，新專案審批趨嚴可能推高已取得電力設施的價值，但對專案開發商、發電商和設備供應商的影響並不相同。

摩根大通預計聯準會12月再升息，維持美債殖利率曲線趨陡的判斷；新興市場匯率仍獲超配，但利率波動和成長壓力促使該行縮小選擇範圍。與此同時，多國經濟成長與石油需求下滑並存。

KLA預計2026年下半年營收較上半年成長25%，並看好2027年晶圓廠設備支出。富國銀行上調獲利預測，但將目標價從245美元降至210美元。

2026年第三季度新增CDMO採購訂單按年增長40%，後期及商業化項目的收入佔比預計上升；產能擴張和大額訂單交付將影響增長實現及利潤率。

Mosaic第三季EBITDA低於市場共識，磷肥銷售額超出預期卻未能帶來相應利潤。公司第四季磷肥銷量與價格指引高於預期，但高價原料仍將壓低利潤；鉀肥銷量與價格指引則偏弱。

CrowdStrike擬將部署前安全測試與智能體行為監控納入Falcon，補足現有執行階段防護。摩根士丹利看好平台擴張，但營收貢獻取決於整合與付費採用情況。